Бежим на базовый максимум!
Lomovka уже в MAX, а ты?

Трампу дали по рукам за пошлины, но он готов пуститься во все тяжкие.

Верховный суд США положил конец вакханалии пошлинам Трампа. Теперь эффективная ставка на импорт будет не 16,9%, а 9,1%. Сторонники глобализма празднуют победу, но рано.

Самые главные барьеры в торговле — не это, а нетарифные. Здесь администрация может накрутить так, что весь импорт встанет. Плюс ещё санкции.

Конечно, от этого прямых денег бюджету нет, но у Трампа опять есть предмет, чтобы обкашлять со всеми вопросики. А это для команды Дональда самое главное.

Будет ли бизнес в США требовать обратно уплаченные 150 млрд долларов? Вряд ли. Выйдет дороже. Злить Трампа не хочет никто, кроме, быть может, шести судей Верховного суда США, проголосовавших против пошлин Трампа.

Что будет дальше? В следующей серии Трамп нам расскажет правду про инопланетян.

Похоже, главная задача нынешнего президента США — это чтобы каждый день оставаться в новостной повестке. И это у него получается на отлично.

Крах иранского риала. Какие выводы должна извлечь Россия?

Иран и Россия — под санкциями Запада. Правда, на иранскую нефть введено эмбарго. У России чуть лучше ситуация, но всё же: нефтегазовые доходы схлопнулись в два раза в начале года.

Однако, рубль держится бодряком, а иранский риал пробивает очередное дно. Если у тебя в кармане 735 долларов — ты в Иране миллиардер.

Почему же так? Иран проел резервы — это раз. Инфляция — дикая (72%). Экспорт концентрируется на нефти.

А что у России? Резервы ещё не проедены в ноль. Инфляция подступает к горлу, но паники, как в Иране, нет. Несырьевой неэнергетический экспорт растёт.

У Москвы есть НСПК «МИР», СПФС, цифровой рубль плюс наработанная с времён СССР практика обхода санкций. Наконец, расчёты ведутся всё больше в рублях, юанях, тенге.

У Ирана есть своя платёжная система — Shetab. Но она на внешний контур выведена слабо. Тегеран всё равно вынужден искать доллары. В общем, Иран жёстко прижат был по валютной части.

И России нужно внимательно изучить уроки Ирана. И самое главное — и неожиданное — надо быть честными с самими собой.

А то у нас, например, закрыты очень многие данные по торговле. Понятно, почему: чтобы мастера санкций не искали наши слабые места. Но нам точно не нужно приукрашивать текущие финансовые обстоятельства, хотя соблазн на это есть.

Только здесь есть очень важная штука — доверие.

Когда субъектам экономики становится непонятно, что происходит и что будет завтра, то в итоге начинается паника. Иран столкнулся с этим во весь рост.

Нельзя наступать на те же грабли. Иначе у нас будет много рублёвых миллиардеров, но жизнь от этого лучше не станет.

ИИ влетает американцам в копеечку — это их достало

В Штатах нарастает народное недовольство хайпом вокруг ИИ. Пока умного вида фаундеры рассуждают, как нейросети поменяют мир, рядовые американцы получают астрономические счета за электроэнергию и воду — всё это жрут дата-центры для нейросетей.

В Нью-Брансуик, штат Нью-Джерси, зафиксирован уже двукратный рост тарифов за электроэнергию и воду. Американцы вышли на улицы, и городской совет на этой неделе отменил планы по постройке дата-центра на земле площадью 2,5 тыс. м².

Совет единогласно проголосовал за исключение ЦОДов из списка разрешенных к строительству объектов и отозвал ранее данное право на использование земли под возведение уже запланированного дата-центра. Их коллеги в Игане, штат Миннесота, одобрили мораторий на один год на новые или расширяющиеся дата-центры мощностью более 20 МВт.

В восьми штатах рассматривается введение полного моратория на возведение ЦОД, в том числе как минимум на три года. Вред экологии, ущерб другим отраслям экономики из-за увода бюджетных денег и инвестиций в одну индустрию, рост тарифов и социальная напряжённость — всё это рассматривается очень серьёзно.

Кто-то скажет: как-то жёстко — а как же прогресс?

Однако, вот как всё выглядит на самом деле. Приходит в штат кто-то из бигтехов, светит прекрасной динамикой своих акций на Уолл-стрит, а далее… просит денег из местного бюджета. Мол, помогите, дайте субсидии, льготы, чтобы построить ЦОД!

Рвутся эти компании получать деньги и из федерального бюджета, но там, неожиданно для них, в Конгрессе демократы и республиканцы находят общий язык, чтобы сказать стоп. Хочешь построить дата-центр? Строй свою электростанцию и не проси денег из госказны.

Соответствующий законопроект уже разработан и имеет большие шансы быть принятым, имея в виду двухпартийную поддержку.

По итогу 2025 года остановлено строительство как минимум 25 ЦОД в США (в 4 раза больше, чем в 2024) на общую сумму почти 100 млрд долларов. На текущий момент под вопросом возведение уже 99 подобных объектов.

У создателей нейросетей своя математика. Они привлекают сотни миллиардов инвестиций, обещая инвесторам золотые горы.

А их нет, поэтому уже хотят выходить на IPO, и размещать облигации.

Банки обрубают кредитование этим компаниям — сейчас они берут дорогие деньги через механизм Private Credit, то есть у небанковских организаций.

А платят за это рядовые американцы в виде роста тарифов, что их кардинально не устраивает.

На прошлой неделе наблюдали сильный приток аудитории в Max, в том числе у нас. За это вас благодарим! Скоро здесь будет появляться эксклюзивный контент.

За 3 дня в MAX появилось 3 795 новых публичных каналов. Пертурбации с Телеграм действительно отразились на поведении трафика, в том числе и на владельцах каналов.

Однако рекламодатели, в основном, замерли в ожидании. Пока идет высокая турбулентность, крупняк предпочитает не делать резких движений и наблюдает за ситуацией.

На наш взгляд, перспектива массового перехода рекламодателей в Max и будет являться одним из ключевых факторов последующей работы каналов, ведь многие проекты без рекламы просто не выживут. Сейчас видим, что тенденция к перетоку трафика пока присутствует.

Радует, что сервисы статистики уже есть. Причем достаточно приличные. С Телегой подобные сервисы развивались достаточно медленно, по Max ситуация обратная.

Вот к примеру, Maxstat.ru. Там можно видеть не только просмотры у каналов, но и сами списки по категориям.

По данным MaxStat, за последние 14 дней пользователи оформили более 20,1 млн подписок, при этом среднесуточный прирост составляет около 1,44 млн, а в отдельные дни превышает 5 млн. Это естественный этап освоения новой площадки, пользователи быстро собирают привычную информационную среду, подписываясь на десятки источников одновременно.

Как мы и прогнозировали, ГК «Самолёт», скорее всего, не получит кредит на 50 млрд рублей с поддержкой из бюджета.

Но вот что любопытно: вновь всплывает судьба столичного ЖК «Квартал Марьино». Он был обращен в собственность государства по решению суда по иску Генпрокуратуры, так как 49% объекта принадлежало структурам Rietumu Banka из недружественной Латвии.

У «Самолёта» была доля 51%, и компания не прочь вернуть хоть что-то из объекта, общая стоимость которого — в 10 раз больше, чем кредит из госказны.

Но вообще-то, чтобы оспорить судебное решение нужно идти также в суд — другого варианта нет.

Что же касается попытки получить поддержку из госказны. Предприниматель Олег Дерипаска пишет:
«Кабальная банковская реструктуризация «Самолёта» обернётся миллиардными потерями для бюджета и экономики. Гораздо разумнее дать им 50 млрд рублей на три года в обмен на 25-30% доли. И не запускать цепную реакцию проблем, решение которых обойдется гораздо дороже.»

Застройщик в посте причислен к «системным компаниям», банкротства которых нельзя допускать.

Ну что можно сказать. Исходя из проанализированных показателей финансовой отчётности, никакого банкротства ГК «Самолёт» нет даже на горизонте.

Вариант допэмиссии акций компания также не рассматривает, подробно не объясняя, почему такой вариант привлечения капитала отвергается.

Минфин вдруг спохватился. Оказывается, что бывают такие случаи: мигрант-работник взял патент на трудовую деятельность, а иждивенцы в его семье тоже могут спокойно подрабатывать.

И что будет сделано? Намерены ужесточить с 2027 года контроль. Чтобы официальные заработки работающих мигрантов не были ниже прожиточного минимума. Ну, и сама стоимость патента будет подниматься.

Идея — правильная, но, как говорится, важны детали.

Политика в области трудовой миграции должна быть комплексной. На каждого — цифровой профиль. Также нужно госпланирование потребностей экономики в завозной рабочей силе.

Нет сомнения, экономика России может и должна получать выгоду от этого. Более того, Владимир Путин анонсировал с апреля работу структуры, которая будет специализироваться на привлечении высокопрофессиональных специалистов со всего мира.

Агентство стратегических инициатив выступает оператором данной инициативы главы российского государства.

Всё это показывает: политика РФ в области трудовой миграции всё больше сдвигается в правильную сторону — планомерности и прозрачности.

Какой тут очевидный принцип? Если человек приносит пользу стране, то ему надо давать зелёный свет. Если нет, а тем более нарушает законы, то здесь меры государства должны быть направлены на минимизацию таких случаев.

И, конечно, нельзя обойти стороной ещё один вопрос. Государству нужно окончательно ударить по коррупции, которая существует в области проверок и получения всяких справок для трудовых мигрантов. Без этого никакие новые меры контроля не будут по-настоящему эффективными.

Как Wildberries хочет подрезать Авито

Wildberries расширил раздел «ресейл». Теперь на площадке можно выставлять на продажу не только вещи, купленные на самом WB. Всё будет работать по схеме, к которой все привыкли: покупатель оплачивает товар заранее и забирает его в пункте выдачи. При этом существуют небольшие ограничения: крупногабарит, техника, 18+ товары, лекарства размещаться не будут.

Откусит ли WB пирог у Авито? Вполне возможно. Тем более пунктов выдачи у Авито гораздо меньше, чем у WB. Иной раз можно увидеть ПВЗ от Wildberries друг напротив друга через дорогу или в соседних домах. Сильная сторона компании — повсеместные ПВЗ и хорошая логистика, и они решили разыграть эту карту, добавив возможность для покупателей торговать друг с другом.

До этого у Авито почти не было конкурентов. «Юла» в своё время выстрелила, но давненько ушла в аутсайдеры. Еще года 4 назад Озон пытался сделать что-то подобное, но и у него не получилось, проект закрыли.

Победит ли близость к ПВЗ от WB многолетний опыт Авито и лояльность его покупателей? Вопрос пикантный и скорее неоднозначный.

На экспорте продовольствия в России рубят крутые бабки, а внутри страны инфляция жжёт карманы потребителя.

Вот, смотрите. Минсельхоз сообщает: в 2025 году страна наторговала продукцией АПК на 41,6 млрд долларов. За 10 лет сумма выросла в три раза! Почти половина поставок в прошлом году — сыры, колбасы, масла.

Король поставок — пшеница, и при этом мы всё равно дешевим: за год средняя цена отгрузок снизилась на 2%. Удобрения также продаём дешевле.

Но всё равно, бабки на экспорте продовольствия срубаются нехилые. А инфляция на продукты питания не утихает. Почему такой просчёт?

Когда дорожает бензин — прибегает бюджет и заваливает триллионы рублей нефтяникам, чтобы те держали цены.

Когда пробивают дыру в карманах цены на хлеб с молоком — никто не прибегает. ФАС только традиционно ищет, нет ли сговоров на рынке…

А надо смотреть на ситуацию шире: нет ли у кого-то сговора с экспортёрами? Почему кто-то гонит на экспорт то, что сжирает по стоимости последние копейки из не так уж больших пенсий?

А не лучше поставить в приоритет насыщение внутреннего рынка — как вы думаете?

Так сегодня выглядит экономика «мёртвого интернета». В Азии находятся сотни ферм, и на каждой по 150+ аккаунтов круглосуточно штампуют ИИ-контент с акулами в кроссовках и летающими котами через ИИ.

Такие фермы приносят их владельцам десятки тысяч долларов в месяц, а сама схема нехитрая: конвейер заливает сотни ИИ-роликов в день, чтобы выстрелил хоть 1% — этого уже достаточно для дохода. Человек на такой ферме — просто администратор. Другая ИИ параллельно крутит реакции, пишет комментарии, общается с пользователями в чате, чтобы алгоритм заметил.

С каждым днём уникальность и качество контента играют всё меньшую роль. Лента просто забивается одноразовым нейромусором, который скроллят и комментируют другие нейронки. Только вот вопрос — зачем это смотрят люди. Смысл просто умирает, и то, чем он заменяется, даже как-то назвать сложно.

Договорнячок набирает обороты. То Bloomberg, то The Economist в один голос твердят: США и РФ договорились по-крупному.

Это не просто про возврат расчётов за нефть в долларах, хотя об этом уже все уши прожужжали. На кону — «пакет Кирилла Дмитриева»: аналитики подсчитали, что суммарно речь может идти о сделках на сумму в 12 трлн долларов, которые обсуждались в ходе контактов главы РФПИ с американской стороной.

На Западе намекают: Boeing, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Ford, John Deere, McDonald's, Starbucks, Nike, Adidas, Citibank, JP Morgan, Nvidia, Visa и MasterCard уже предупреждены и якобы готовы по отмашке Трампа вновь зайти в Россию.

Заморозка всех активов в США будет снята, и Белый дом надеется, что и европейский Euroclear не будет упорствовать и также вернёт доступ.

И здесь есть следующие соображения. В последнее время как-то стала сильно проявляться тенденция всё законсервировать внутри. Очевидно, что приход американских брендов будет играть в другую сторону.

Никто по большому счёту им радоваться не может, особенно в бизнес-среде РФ: ну что — пришли очередные конкуренты!

Однако нельзя сказать, что пользы от их прихода для экономики будет нулевая. Очевидно, нужно будет выстраивать сложный баланс интересов всех.

И если США реально захотят так мощно зайти в РФ, то это будет урок — неожиданно — и для наших партнёров на Востоке!

Сколько уже прошло лет, а масштабного прихода инвестиций из КНР мы не видим (товары — да, но не финансы). Где банки, инвесткомпании из КНР, Индии и других стран БРИКС+, идущие в РФ один за другим?

Понятно, что боятся санкций Запада. И не всегда оправданно, так как хотят просто перестраховаться.

А в итоге упускают шансы. Но не факт, что и у американцев будут шикарные возможности — о своих стратегических интересах Россия, надеемся, не будет забывать.

СМИ Запада сейчас наперебой выдают детали будущих сделок США и РФ. Тут и дата-центр на атомной энергии, и туннель под Беринговым проливом. При этом упоминают: американцы хотят быть в доле в проектах.

Что ж, не вопрос, казалось бы: если ты инвестор — получи и долю. Но так-то, да не так. США любят вводить санкции, и уже не скрывают, что используют этот инструмент просто для своих коммерческих целей.

Так было и раньше: санкции создавали кучу проблем. Например, доля предпринимателя Дерипаски в EN+ Group была снижена в 2019 году до 44,95% (была около 70%) «в соответствии с требованиями США в рамках работы над снятием с компании санкций».

Проекты с США — интересные. Вот, например, участие компании Илона Маска The Boring Company может сократить издержки на бурение до около 8 млрд долларов.

Но вот что важно. А если сменщик Трампа решит выдавить российскую сторону из совместных проектов — тогда что? На это хочется услышать чёткую официальную позицию Кремля.

На днях прогремела новость о бедственном положении РЖД — долг 4 трлн рублей. Экономисты обсуждают фактическое банкротство РЖД. Это все, конечно, бред.

На этом фоне государство одобрило внеплановую надбавку к тарифам на грузоперевозки с 1 марта этого года: плюс 1% на целый год. На наш взгляд, это даст незначительный финансовый эффект для компании, зато гарантированно усложнит жизнь бизнесу при сниженном спросе на перевозки и повышении НДС.

А вот продать башню в Москва-Сити, которая в 2024 РЖД купила за 193 млрд - идея как-то получше. Зачем, спрашивается, покупали при таком растущем долге? Но все равно распродажа имущества - временная мера, а нужно бороться с первопричиной кризиса.

Главная проблема для РЖД даже не огромном долге, а в стоимости его обслуживания. В итоге инфраструктурные проекты компании режутся в финансировании. В этом году РЖД на развитие Восточного полигона направлено всего 33,8 млрд руб. Для сравнения: в 2024 году на БАМ и Транссиб выделили 366 млрд, в 2025-м - 116,9 млрд. А ведь это, без преувеличений, транспортный каркас нашей страны.

И, к сожалению, символическое снижение ключевой ставки едва ли меняет картину. Значит, нужно искать кредит дешевле. И кто в этом должен помочь? Конечно, банки!

Ведь известны случаи, когда критически значимые компании спасали через реструктуризацию долга под процент ниже ключевой ставки.

К примеру, пару лет назад ВТБ так спасал Объединённую судостроительную корпорацию (ОСК), не говоря о том, что даже взял компанию под временное управление.

И, кстати, за возможностями ходить далеко не придется. Буквально сегодня «Альфа-банк» и инвесткомпания «А1» анонсировали фонд для вложений в стрессовые активы. Пока сумма небольшая - 30 млрд. Но в перспективе сумму можно увеличить и помогать хотя бы с краткосрочным долгом, который составляет почти половину от общего у РЖД.

Такая помощь от финансового сектора дала бы РЖД возможность хотя бы немного "отдышаться" и избежать излишнего давления на инфраструктурные проекты. И не придется лишний раз потрошить ФНБ или бюджетные средства.

Вкусняшки из России — на ура за рубежом

Только цифры. В прошлом году Россия экспортировала белого шоколада на сумму свыше 22 млн долларов, что на 27% больше, чем в 2024-м.

Половина ушла в Казахстан (более 11 млн долларов), Беларусь взяла около 6,5 млн, Кыргызстан — свыше 2 млн, Узбекистан — примерно 700 тыс., Армения — больше 600 тыс. А еще, впервые с 2022-го, наши белые плитки добрались до Южной Кореи.

В целом же в 2025-м экспорт шоколадных продуктов вырос на 10% в разные периоды. В объёме достигаем 200 тыс. тонн! Если же брать всю кондитерку, то это — почти 782 тыс. тонны — плюс 9% за год.

По деньгам страна заработала около 2,1 млрд в долларовом эквиваленте.

Неплохой результат, но важно следить, чтобы не продавать задешево. Так выходит, что 1 кг кондитерки шёл на экспорт по цене в среднем 2,65 доллара/кг.

Кстати, у нас до сих пор статистику отрасли дают в долларовом эквиваленте. А почему не в рублях? Доллар — более стабильная валюта, через неё всё равно идёт пересчёт цен, даже если оплата проводится в рублях, тенге или юанях?

Но если так, то тут нужно что-то делать, и ЦБ РФ должен гарантировать стабильность рубля. Как это делают в отношении своей валюты их коллеги в Саудовской Аравии.

И да, они также живут с не очень высокими ценами на нефть и даже большей, чем у России, зависимостью госказны от экспорта углеводородов. Но саудовский риял от этого не штормит!

Сложно представить, что страна имеет действительно экономическую самостоятельность, если на свои экспортные данные смотрит в долларовом пересчёте.

Росстат сообщает: доля расходов на еду в бюджете среднестатистического россиянина достигла пика за последние 16 лет — аж 39%.

По стандартам ООН, если меньше 20% — страна уже в «богатых». Мы — нет.

Но! Давайте не будет впадать в депрессию. Есть нюансы.

1. Люди всё чаще берут готовую еду домой или на работу — салаты, пиццу из супермаркетов. Это увеличивает долю «на еду» в бюджете. Статистика это фиксирует как рост трат на продукты, но на деле это просто смена привычек.

2. Интерес к приусадебным участкам угас. Раньше многие сами сажали картошку, огурцы — экономили. Теперь всё больше полагаются на «всё купить в магазине». Может, и зря — цены кусаются, а свой урожай был подспорьем. Это тоже толкает процент вверх.

3. И главное — интерпретация данных. Кто-то слышит условные 10-20% в Европе и думает: «Всё, пакую чемоданы, мигрирую туда, где на еду тратят копейки!» Но стоп. Иногда этот низкий процент — не от богатства, а от того, что всё остальное сжирает бюджет. Аренда квартиры в Берлине или Лондоне — это космос, ЖКХ, транспорт, одежда, обувь — всё бьёт по карману. На еду остаётся то, что остаётся. И вуаля —10%, но жизнь не сахар.

У нас в 2026-м что-то похожее начинается. Непродовольственные расходы взлетели: коммуналка, транспорт, аренда гребут из кармана как бешеные. Понятен расклад: на еду траты будут вынуждено снижаться, и по проценту мы начнём ускоренно приближаться к европейским стандартам. Только вряд ли мы зажили лучше.

А как у вас обстоят дела с расходами на еду?

Мировые хранилища золота опасаются ограблений

Казалось бы: цена золота растёт. Сиди и радуйся, если держишь много металла у себя. Однако, даже специализированные хранилища в мире сейчас трясутся от ужаса.

Страховые агенты наотрез отказываются страховать объект, если в нём лежит золота на сумму более 7 млрд долларов.

Ну кто-то скажет: какие проблемы! Возьми, открой другой склад.

Так даже «простая» перевозка золота бросает управляющих в холодный пот! Они начинают твердить как заведённые: «по дороге нас ограбят, нас ограбят!»

Фишка в том, что никаким сторонним ЧОП доверять они не хотят: бояться утечки информации. Поэтому нанимают своих — якобы будет надёжнее, но и здесь нет 100% гарантии.

Поэтому сейчас бум на альтернативы классическим хранилищам. Какие-то скрытные места.

Вот американские миллиардеры стали как-то сильно кучковаться на насыпной куче песка под Майами с символичным названием «Бункерный остров». 41 миллиардер уже там.

А вот что они на самом деле прячут в своих бункерах — большой вопрос…

На импорт в маркетплейсах накрутят НДС. Ждём очень плохих последствий.

Представьте: вы листаете товары на маркетплейсе, кликаете на крутой гаджет из-за бугра, а бац — цена подскочила на 20%. Звучит как кошмар? А это реальность, которая маячит на горизонте.

Комитет Госдумы по промышленности и торговле дал зелёный свет идее ввести НДС на импортные товары, продаваемые через цифровые платформы. И это независимо от беспошлинного порога! Сейчас товары для личного пользования до 200 евро и 31 кг ввозятся без пошлин и налогов.

Минфин хочет поэтапного роста ставки НДС:

▪️5% в 2027-м,
▪️10% в 2028-м,
▪️15% в 2029-м
▪️20% с 2030 года.

У Минпромторга другая идея: со следующего года — 22%.

И это не всё. В Госдуме намерены закрыть лазейку: сейчас предприниматели ввозят партии товаров под видом личных посылок от иностранных продавцов (до 200 евро каждая, без НДС и пошлин), а потом перепродают их на маркетплейсах.

По деньгам они обходят тех, кто ввозит официально через таможню с уплатой пошлин, НДС, а также проходит сертификацию. Всё планируют выровнять — у всех НДС на любые товары на маркетплейсах.

Говорят, что так хотят защитить отечественных производителей, но «забывают», что российской промышленности также нужен импорт, и директора по закупкам его берут и на маркетплейсах.

Очевидно: базовый мотив — создать ещё поток денег в бюджет! Но есть нюансы. Уже сейчас понятно, что сборы НДС в реальном выражении падают, о чём мы предупреждали всю вторую половину 2025.

Про порог 200 евро, который согласован на уровне ЕАЭС. Если его тронут, то другие страны объединения начнут предпринимать меры. Резкое изменение утильсбора уже ударяет по интересам самой российской промышленности.

Опять просматриваются постулаты либеральных экономистов. Поднимем НДС, зажмём спрос — консолидируем бюджет. Только каждый подъём ставок налогов и сборов — ещё меньше реальных поступлений в бюджет и удар по экономической активности.

Подобные советы были в духе МВФ для колониальных стран, чтобы те жили хуже, а Запад — лучше. Но времена, вроде бы, изменились — или как?

Сейчас мир электроники постепенно впадает в тихий ужас: ИИ-гиганты вроде Alphabet и OpenAI засасывают все чипы памяти, оставляя производителей гаджетов почти ни с чем.

Дата-центры уже жрут 70% глобального производства памяти DRAM, а спрос на HBM, заточенную под потребности ИИ, вырос на 70% за год! Флэш-память NAND также в дефиците.

Цены на DRAM взлетели на 75% с декабря по январь, и неудивительно: в этом году на покупку железа бигтехи США намерены потратить 650 млрд долларов.

А как быть производителям электроники? Спрос на чипы перераспределяется: ИИ забирает всё больше, а потребители дерутся за крохи. В США страдают даже майнеры биткоинов: Вашингтон, который был ранее за них, теперь заставляет их активно сдавать своё железо под нужды инновационных гигантов.

Но ИИ не панацея! Инвесторы чуют подвох: ИИ всегда в какой-то момент галлюцинирует. В авиации, финансах или производстве работать с 98% точности? Нет, так не годится.

Нужен строгий надзор: люди проверяют код, оркестрируют процессы. И теперь всё больше требуется времени и людей в компаниях, чтобы вылавливать ошибки нейросетей.

И тут в пору задуматься… Те же чипы для ИИ — в среднем на 5 лет. Далее нужно их снова менять. Затраты растут по экспоненте, забирая ресурсы из других отраслей.

Взять рынок смартфонов. Ряд производителей в КНР (Xiaomi, Vivo и Oppo) сокращают выпуск. Кто-то из их конкурентов будет пытаться ещё поскрести по запасам памяти и чуть увеличить свою долю, но в целом мировой рынок смартфонов в этом году будет падать, а цены расти.

Уже сейчас себестоимость бюджетного смартфона — на 25% выше в долларах, чем в начале прошлого года. Лэптопы дорожают на 15-30%. Даже авто: чипы для машин в дефиците.

Долларовая инфляция будет лезть везде, так как на цены в «зелёном» до сих пор ориентируется большинство в мире.

В итоге, ИИ губит целые отрасли мировой экономики ради каких-то сказок, о которых постоянно говорит Илон Маск и его коллеги-миллиардеры в США.

ЦБ не признает повышение НДС как значимый проинфляционный фактор

На днях ЦБ заявил: пик устойчивой инфляции был аж в декабре 2024 года! Не в 2025-м, не в январе 2026-го, а в 2024-м. Типа, дальше мы умываем руки, ребята. Январский всплеск цен? Да, был, но «пик инфляционного давления пройден», и точка.

На простом языке: весь прошлый год и начало этого — рост цен якобы из-за каких-то «разовых факторов», которые к нормальной работе экономики отношения не имеют. Поэтому серьезно брать во внимание этот фактор ЦБ публично не хочет.

Какой это фактор? Дополнительные налоги и сборы! Повышение НДС с 1 января 2026-го, плюс тарифы ЖКХ осенью, акцизы, да ещё и управляющим компаниям скоро дадут карт-бланш на любые расценки — это всё напрямую в себестоимость товаров и услуг забивается, цены разгоняет. Конечно, не абсолютно везде - конкуренция и эластичность спроса

По всем канонам либеральной методички повышение НДС должно душить спрос и как следствие снижать цены. Но этого не наблюдается!

Цены прут вверх, а в ЦБ не хотят признавать значимость этого фактора. Поэтому играют на публику: мол, это неважно, разовые штуки, пик пройден — и символически снижают ставку.

Но нормативы сохраняют для обеспечения жёсткости ДКП. И кредитный насос по капельке выдавливает из себя ресурсы для экономики.

Вопрос только один: насколько такая ДКП адекватна реальным нуждам российской экономики? Или мы просто прячемся от правды, что повышенная фискальная нагрузка реально накручивает инфляцию, а не сдерживает её? А вы что думаете?

На рынке труда усугубляется разрыв между вакансиями и резюме. Это подтверждается и индикаторами. Индекс хедхантера (кол-во резюме/кол-во вакансий) в январе этого года вырос на рекордные 9,6%, при этом активных вакансий стало на 30% меньше, а вот резюме на 39% больше.

Больше всего режут рабочие места в логистике и строительстве. То есть в отраслях-индикаторах, которые, как правило, первыми сбрасывают лишних, когда выручка сокращается.

В чем дело? Один из факторов - это повышение НДС. Оно разгоняет цены, а работникам нужно больше денег, чтобы поддерживать прежний уровень жизни. Поэтому они, конечно, начинают ожидать компенсации повышения НДС и подорожавшей жизни от работодателя. По-хорошему номинальные зарплаты должны расти, но бизнес часто не может переложить весь рост НДС в конечные цены из-за конкуренции или слабого спроса. Поэтому часть прибыли у организаций сокращается.

В итоге резко уменьшается пространство для всяческого содержания работника: меньше возможностей на рост зарплат, бонусов, премий, и тем более непросто расширять штат в таком положении.

Рубио о военной поддержке США киевского режима: «никакой паузы нет»

Глава Госдепа США Рубио на Мюнхенской конференции по безопасности выдал про давление на Россию:

«Мы ввели дополнительные санкции против российской нефти. В наших разговорах с Индией мы получили их обязательство прекратить закупки дополнительной российской нефти. Программа PURL продолжается, в рамках которой американское вооружение продаётся для поддержки Украины в военных действиях. Никакой паузы нет».

А что за PURL — «Приоритетный список потребностей Украины»? С августа 2025 года каждый месяц страны НАТО и их союзники выделяли как минимум по 1 млрд долларов, чтобы купить американское вооружение и передать его Киеву.

С 2026 года финансирование раздули: помимо 1 млрд долларов в месяц, ещё выделили 1,5 млрд долларов, о чём решили в конце прошлого года. Плюс каждый месяц добавляют объёмы — как и в прошлом году.

Программа сама по себе редко мелькает в деталях в западных СМИ, но известно: суммарно Украина получила от НАТО поддержки в 2025 году на сумму в 50 млрд долларов, а в этом году выделяется 60 млрд долларов.

Короче, США продолжают участвовать в конфликте на Украине, поддерживая преступный киевский режим.

Сложно сказать, что Рубио сорвал все маски с американской политики — странно, что вообще мало кто говорит о реальной роли США в украинском конфликте сейчас.

Все эти тезисы про то, что Трамп якобы давит на Зеленского, чтобы тот согласился на мирный план, полностью игнорят факт: США продолжают военную накачку Киева, и если давление из Вашингтона и есть, то только на Москву.

Атомная нить Макрона с Москвой — это не шутки, это реальность 2026-го.

Пока политики в Брюсселе и Вашингтоне меряются, кто круче санкционирует, а кто громче кричит про «изоляцию», одна крепкая нить между Россией и Францией не рвётся уже десятилетиями. И это — мирный атом.

В Росатоме прямо говорят: наше сотрудничество с Францией в ядерных технологиях — это эталон.

Эталон! Даже в разгар холодной войны с Западом в 70-е мы поставляли им обогащённый уран, а французы спокойно строили свои АЭС, зная, что топливо будет. Взаимовыгодно? Ещё как.

И сейчас Росатом продолжает поставлять оборудование во Францию в рамках проекта ИТЭР — первого в мире международного термоядерного экспериментального реактора. Несмотря на все политические бури в Европе, нашу роль никто не ставит под сомнение.

Неслучайно, что Макрон предлагает возобновить диалог с Россией и вместе строить новую архитектуру безопасности в Европе. Мол, Россия — сосед, и без неё европейскую безопасность не построишь. Звучит неожиданно? Для кого-то да. Но для атомщиков — вполне логично.

Примером логики мышления Франции могли бы научиться и нынешние власти Армении. Конечно, недавно приезжавший в Ереван вице-президент Вэнс хотел бы стрясти миллиарды долларов за поставки неких американских инноваций в области ядерной энергетики.

Технологии — это, конечно, неплохо, но их нужно обкатывать годами, а в случае с ядерной энергетикой — десятилетиями. Нарабатывать опыт, который точно есть у российских ядерщиков.

Неудивительно, что Турция (так же как и Франция член НАТО) отдала в своё время контракт на строительство своей первой АЭС именно российским подрядчикам. И хочет больше мощностей.

Всё понятно, если следовать просто доводам рационального мышления, а не политической пропаганде Запада.

И до России докатилось. Эпоха разрешительной электроники объявляется открытой: нет привязки телефона к определенной SIM-карте - гуляй без сотовой связи!

Новомодная инициатива с запуском реестра IMEI (индивидуальный номер устройства) призвана крепко связать само устройство с SIM-картой, в противном случае телефон станет бесполезной игрушкой.

Мы даже не будем пытаться осознать, а что делать тем, кто телефон купил с рук, или иностранцу, который приехал на бизнес встречу в России. В законопроекте все равно об никакой инфы нет. Ну должны наверное придумать механизм "перепривязки" и льготного периода. Это все рабочие моменты.

Главный вопрос: а действительно ли это направлено на борьбу с мошенниками? Потому как черный рынок SIM-карт до сих пор процветает будь здоров, несмотря на все меры. И пока его не искоренить, все эти привязки ничего не дадут.

На наш взгляд, собака здесь зарыта скорее в попытке ликвидации серого импорта. Такие примеры в мировой практике уже есть.

▪️В Египте привязка IMEI к симке существует уже в течение года. Но если телефон куплен "в серую", то для занесения в IMEI реестр и получения услуг связи нужно доплатить налоги и пошлины. А они нередко увеличивают стоимость телефона до 38,5%! Получается, созданы условия, при которых абонент сам доносит на свое "серое" устройство, а государство его просто обеляет.

Вот и вам еще один очередной виток инфляции. Главная интрига - повторится ли так у нас?

В Госдуме витает новая идея: а давайте из НДФЛ взрослых окрасим определённый процент и направим прямиком на пенсии их родителям.

Да уж... Интересно, а если у человека, увы, родителей в живых нет — он тогда освободится от такой обязанности? Или проценты отщипнут и раздадут другим пенсионерам?

Ещё момент: а если у человека детей нет — то влачить жалкое существование? И вообще — зарплаты скачут, значит, и пенсии будут прыгать в зависимости от собранного НДФЛ?

Было бы круто собрать это в нормальную экономическую модель, и желательно до того, как вбрасывать в паблик. Логика ясна: подумаем о пожилых. Святое дело.

Но раз идеи вбрасывают, то и мы предложим — с понятной механикой.

Вот банки: обдирают по кредитам, гребут нехилую прибыль, хотя и прибедняются. Пусть они возьмут пенсионеров на финансовый буксир — из их налога на прибыль отчислят процент в Пенсионный фонд, помимо страховых взносов.

А вы как думаете? Ставьте реакции.

Из НДФЛ перечислять по схеме «дети — родителям» - 🤔

Банкам скинуться на пенсии! - 🔥

Если вы думали, что электромобиль в столице — это круто, вот вам реальность.

Сейчас в Москве около 4000 электрозарядных станций (ЭЗС). К 2030 году обещают 12 тысяч. Звучит красиво? А теперь деталь: в 2025 году одобрили всего 49 новых станций. Не опечатка. Сорок девять.

Почему так? Главная причина — дефицит мощностей. Те энергорезервы, которые раньше закладывались под промышленность, банально съела новая застройка. В итоге ЭЗС сегодня жёстко конкурируют за киловатты с дата-центрами. СМИ об этом пишут вполне прямо.

Для Москвы нынешнего числа ЭЗС — катастрофически мало. У города есть планы по развитию пляжных зон отдыха в шаговой доступности, но с зарядками всё выглядит куда менее бодро. ЭЗС «у каждого дома» — пока что чистая фантазия.

И что делать владельцу электрокара? Заряжаться от розетки? Полная зарядка — минимум сутки. И ещё вопрос: насколько вообще корректно использовать социальные энерготарифы для таких нужд. Их либо придётся жёстко ограничивать, либо повышать — третьего не дано.

В итоге всё это выглядит так, будто «электрички» у нас — это баловство. Купил электрокар? Ну, выкручивайся сам.

Да, у всех уже в печёнках сидит эта оголтелая «зелёная повестка», которую годами продавливали США и Европа — в том числе из политических расчётов отрезать себя от российских энергоресурсов. Расчётов, мягко говоря, провальных.

Но если отбросить западную идеологическую шелуху и посмотреть на экономическую суть, то картина другая. Эта повестка не просто жива — она набирает силу. В КНР, например, в сегменте электрогрузовиков это уже не про моду, а про экономику логистики.

И вот тут снова встаёт старый российский вопрос — а нам что делать?

Мигранты против мигрантов. Новая фаза на рынке труда

В интернете начали появляться объявления: «Рабочие из Индии и Бангладеш бесплатно». Но, конечно, бесплатно работать никто не будет.

Просто предлагается бесплатно подобрать персонал для определённых нужд.

Индийские работники могут работать в привычных для мигрантов сферах — ЖКХ, стройке, на дорожных работах. И самое интересное, что индийцы готовы работать всего за 500 долларов в месяц, в то время как привычные мигранты из Средней Азии теперь в среднем просят около 1000.

Перед нашими глазами — интересное явление. Мигранты пытаются отобрать работу у мигрантов.

В Россию завезли пока не то чтобы много: индусов и бангладешцев около 70 тысяч. На самом деле статистика уже показывает, что мигранты из Средней Азии иногда зарабатывают на уровне средних жителей России. То же курьерство: среди курьеров стало уже заметно много граждан России, и не только молодого возраста.

И это ещё если учитывать, что некоторые мигранты работают в сфере услуг, где также довольно много коренных жителей.

У работодателей может появиться соблазн нанимать «дешёвых» индусов. Но ведь индусы через несколько лет не останутся в дураках и тоже будут просить по 1000 долларов в месяц за свои труды.

В общем, всё это — один большой миграционный тупик, когда старые мигранты выходят на уровень зарплаты обычных россиян, новые мигранты в первые годы просят копейки, а потом тоже поднимают требования.

Участвовать в этом замкнутом круге бессмысленно и может даже опасно, тем более, когда весь мир двигается в сторону автоматизации.

У России есть все возможности автоматизировать многие сферы: по крайней мере, можно поучиться у Штатов и Китая — даже ничего придумывать не надо, просто имплементировать в свои системы.

Отказ от российской энергетики — финансы Австрии идут вразнос

Госдолг Австрии уверенно перевалил за 83% ВВП: по последним кварталам 2025 — 83,7%. Рост виден буквально на глазах.

Одна из ключевых причин — отказ от российского газа и нефти. Раньше Австрия получала до 80–90% импорта газа из России. Но теперь — дорогой СПГ из США и Катара.

Энергия подорожала, промышленность и домохозяйства получили удар, а субсидии на газ и электричество (включая ценовые потолки) обошлись бюджету в миллиарды евро.

Формально картинка зелёная: в феврале 50–55% электроэнергии дают возобновляемые источники энергии (ВИЭ) (гидро, ветер, солнце). Но это только электричество.

Общее энергопотребление страна закрывает импортом на ~38–40% — нефть, газ, часть электроэнергии. То есть красивая статистика работает лишь при хорошем ветре, а весь энергобаланс остаётся дорогим.

Вена играет в статистику: хвастается ВИЭ, но молчит, что это только генерация электричества, а не вся энергия. Реальность жёстче: высокий импорт, рост цен, дефицит бюджета в 2025 году 4,5% ВВП и госрасходы выше 55% ВВП — одни из самых высоких в мире.

Экономика буксует, демография слабая, производительность не растёт. Потенциал роста ВВП — 0,6% в год на ближайшие 10 лет. При таких цифрах без сокращений социалки и пенсий дефицит не уйдёт ниже 4%, а долг будет ползти вверх.

Австрия — классический пример: отказ от недорогих поставок из России обернулся дорогой энергетикой, постоянными субсидиями и устойчивой дырой в бюджете.

МВД предлагает разрешить регистрацию машин, которые числятся в базах Интерпола по инициативе недружественных стран.

Логика такова, что всё равно после 24 февраля 2022 года сотрудничество по Интерполу прекратилось и проверить происхождение машин теперь невозможно, поэтому российский покупатель страдать не должен.

По факту государство хочет заявить: если машина доехала до России, то пусть уж ездит, но с нюансом. Выезжать за границу на таком транспорте не рекомендуется, так как при пересечении КПП авто снова станет законной целью европейской полиции.

В общем-то, эту меру можно назвать контрсанкцией. С нашей стороны произойдёт налаживание параллельного импорта Mercedes, BMW и Volkswagen, но уже не от самих компаний, а руками частных старателей.

Такая мера может стать и новым рычагом влияния и политического торга. Не хотите, чтобы ваши машины перегонялись в Калининградскую область? Тогда переставайте задерживать наши «санкционные» танкеры (которые стали пытаться задерживаться только сейчас, несмотря на то, что санкции действуют давно).

А так, стоит полагать, российский потребитель будет принимать такой уже даже не серый, а чёрный импорт — по сильно сниженной цене.

Человеческое свойство — увлекаться всем новым. Помните, как все носились со словом блокчейн? Где сейчас эти энтузиасты?

Новое — искусственный интеллект. Теперь менеджеры с одинаковым азартом пихают его куда ни попадя. Тем более удобно: это же ИИ, пусть сам думает.

Вот он и «думает». Например, направо и налево блокирует банковские карты в России.

В рамках трогательной заботы о клиентах банки спокойно замораживают счета, оставляя людей без доступа к своим деньгам. Неудивительно, что растёт спрос на наличные. И не потому, что все вдруг решили уйти от налогов — просто никому не хочется однажды проснуться с нулём.

Что ИИ часто блочит зазря — уже очевидно. ЦБ РФ сообщает:
«Общее число жалоб на банки выросло почти на 15%. Это в первую очередь связано с усилением мер по противодействию финансовому мошенничеству. Люди стали чаще жаловаться на ограничения в переводах и операциях по картам»
.

Но мошенники не бегут жаловаться! Получается, добросовестные граждане вынуждены доказывать, что они не верблюды. Презумпция невиновности? Нет, не слышали.

Попробуйте при этом обратиться в банк. Вас встретит ИИ-помощник, который будет тупо гнуть свою линию.

И это беда не только России. Компании — не только банки — массово заменяют живое общение ботами. Это бесит. Человек имеет право общаться с человеком.

А теперь представьте себя управляющим портфелем крупного инвестфонда. Вас уже достало, что в банке, в клинике — везде вам пихают ИИ.

И в какой-то момент вы и ваши коллеги психуете и решаете хорошенько шортануть акции всех этих чудо-компаний, которые жрут миллиарды и требуют триллионы «на развитие ИИ». Вот вам и обвал мировых рынков.

Восемь крупных гостиничных сетей отключили продажи через «Яндекс Путешествия». Причина: с 1 февраля комиссия выросла с 15% до 17%.

Отельеры направляли коллективное письмо, предупреждая: маржа бизнеса и так низкая, повышение комиссии = рост цен для туристов = спад спроса на внутренний туризм. Но комиссия всё равно была поднята.

«Яндекс Путешествия» — крупнейший агрегатор гостиничных номеров в России — почти треть всех продаж онлайн в этом секторе. Конечно, половина заказов сетевых отелей идёт напрямую, но оставшаяся часть — через агрегаторы.

Параллельно Ozon с 6 апреля резко поднимает комиссии для продавцов ряда товаров.

Тренд очевиден: агрегаторы увеличивают свою долю, объясняя это инвестициями в развитие.

Но у отельеров и продавцов те же самые нужды — деньги на развитие, маркетинг, персонал. Почему они должны субсидировать платформы?

В гостиничном бизнесе и так средний чек на проживание растёт быстрее инфляции. Повышение комиссий — это прямой рост цен для конечного потребителя. Ещё 2 п.п. комиссии = дополнительные проценты к инфляции. Спрос упадёт — меньше НДС в бюджет.

Агрегаторы — это прогресс и удобство. Но когда один игрок становится слишком большим, он начинает диктовать условия.

Без сильной конкуренции (привет, «Яндекс-такси»!) или регулирования от государства продавцы и потребители оказываются в невыгодной ситуации.

Отельеры выбрали бойкот — это, может, сработает. На ситуацию с «Яндекс Путешествия» смотрят и остальные маркетплейсы. Прокатит повышение комиссий — значит и другие будут с удвоенным энтузиазмом поднимать свои.

Может, пора уже государству вмешаться? Иначе все проиграют: и бизнес, и бюджет, и туристы с покупателями.

Россия в январе 2026: услуги растут — сводный PMI выше 50

Индекс менеджеров закупок (PMI) сферы услуг РФ в январе подскочил до 53,1 пункта (с 52,3 в декабре) — самый быстрый рост за год. Новые заказы увеличились рекордными темпами за 12 месяцев.

PMI промышленности — 49,4 (с 48,1 в декабре) — спад 8-й месяц подряд, но самый мягкий за это время. Сокращение производства и заказов замедлилось.

Сводный PMI в России (производство + услуги) — 52,1 (с 50,0) — уверенный рост.

Сравним:

▪️США: 52,6 (ISM)

▪️КНР: 51,5 (Caixin)

▪️Еврозона: 51,3 (HCOB)

Выходит, что Россия и США — главные «локомотивы» в мире. Конечно, нужно следить не только за деловым пульсом экономики, но тут США похвастаться нечем.

Доллар падает к большинству валют. На Уолл-стрит — очередные безумные скачки: сегодня сбрасывают золото, серебро, акции, облигации.

Предсказуемость американской экономики и финансов приблизилась к уровню «шоковой терапии» Гайдара в 90-е. Могло бы прозвучать как шутка, а нет — реальность.

Wildberries продолжает строительство своей империи. Все мы помним, как компания купила аэропорт Магас в Ингушетии в 2025 году. Скоро у WB появится своя башня в Москва-Сити — она будет второй по величине после Лахта-центра. И теперь ещё одна новость: компания будет расширять свои ПВЗ на Индию, Таиланд, Шри-Ланку и аж Эфиопию.

Вообще за последние годы у нас научились производить в некоторых сегментах, подсмотрев у Европы и особенно у Китая. Внутренний рынок смог сформировать неплохое предложение для потребителей, особенно в части товаров ручного производства, предметов быта и мебели.

Столь смелое продвижение смогло бы протоптать тропинку через джунгли для нашего искалеченного бизнеса к таким густонаселённым регионам, как Индия и Эфиопия.

Особенно интересна Индия, где помимо самого большого в мире населения есть и хорошие темпы роста экономики.

Русский несырьевой капитализм начинает обретать какую-то субъектность. Такое расширение действительно может выглядеть как приятный прецедент для наших экспортеров. Да, это вам пока что не ПВЗ в Лондоне или Роттердаме, но ПВЗ в Пхукете и Нью-Дели — уже достижение. Если все эти грандиозные планы, конечно, окажутся реальностью.

Могли ли мы представить, что напротив пунктов выдачи Amazon будут красоваться наши родные вывески WB? И приятно осознавать, что экспортёром русского присутствия, помимо государства с ориентиром на на экспорт необработанного сырья или оружия, теперь может быть и бизнес. Который в перспективе неплохо может дать Amazon в поддых в Глобальном Юге.

Правда, есть одна индийская загадка: у России с Индией гигантский торговый профицит. Мы продаём туда очень много нефти (а куда деваться), а в ответ покупаем слишком мало. Несырьевой экспорт — это, конечно, хорошо для малого и среднего бизнеса, но без выравнивания баланса вся эта история обещает быть не очень приятной для российской экономики в будущем.

Российские банки жрут деньги, как не в себя.

Свежий обзор ЦБ за декабрь 2025-го — это просто песня.

Чистая прибыль банков за год — 3,5 трлн рублей, на 7,9% меньше, чем в 2024-м (тогда было 3,8 трлн). В секторе кричат: минимум с 2023 года! Что, высокий ключ ударил и по банкам?

Давайте разберёмся.

Рентабельность капитала (ROE) снизилась с 23% до 18% — всё равно шикарно по меркам экономики. Где найдёшь ещё такую доходность?

Чистый процентный доход вырос на 14% до 7,6 трлн рублей (с 6,7 трлн в 2024-м) — банки стригут с кредитов как никогда. Чистый комиссионный доход +8% до 2,4 трлн рублей.

Эти две строчки обгоняют инфляцию — сектор зарабатывает всё больше!

Расходы на резервы под риски выросли на 34% до 2,3 трлн рублей. Высокая ключевая ставка (средняя за 2025-й — 18,84% при инфляции 5,59%, разница +13,25 п.п.) делает заёмщиков рискованнее — ЦБ заставляет резервировать больше, и это отъедает часть прибыли.

А теперь главное — операционные расходы! С 4 трлн до 4,5 трлн рублей (+12% за год). Это почти вдвое быстрее инфляции! В декабре они вообще выросли на 34% (на 132 млрд), в основном на персонал (+23%, 40 млрд) и маркетинг (+74%, 28 млрд).

Менеджеры банков с горящими глазами тратят бюджеты направо-налево: реклама, бонусы, офисы, экосистемы, премии — всё вылетает в трубу.

+500 млрд дополнительно было потрачено, а чистая прибыль сократилась лишь на 300 млрд. Могла бы упасть и на 500, но высокий ключ создаёт эльдорадо для банков: и на резервы можно кидать бабки, и операционные расходы раздувать.

Банки в шоколаде по марже! Но не удивимся, если лоббисты сектора будут жаловаться на падение чистой прибыли и клянчить деньги у бюджета и ЦБ.

Теперь москвичей могут не пустить в метро, если они откажутся показать телефон. По закону сотрудники должны убедиться, что устройство включается и является телефоном, а не каким-то опасным объектом.

А реальный телефон не может представлять опасность? Например, быть спусковым крючком для детонации взрывчатки.

Потом, если у человека разрядился телефон - значит ему не суждено доехать до работы на метро? Или, как советуют "остроумные юристы", клянчить у прохожих пауэрбанк?

Вообще по такой логике почти любой предмет может нести опасность. И тогда нужно досматривать пассажира полностью с ног до головы. А это уже привет к парализации трафика.

Безусловно, подобная проверка уже применяется в аэропортах. Просматривают так ноутбуки. Но там и пассажиропоток меньше и система проверка совершенно иная.

Нет, мы конечно не против дополнительных мер безопасности. Но пока что это выглядит как имитация для раздувания бюджетов.

Почти половина зубных клиник в РФ — чистая нелегальщина. В Питере и Москве только каждая пятая в порядке. Зубы болят у всех, рано или поздно, и вот ты идёшь лечиться...

Мемы в сетях про «миллионы за имплантацию» — не шутки, а реальность. Ещё в некоторых клиниках кураторам лечения ставят задачу: побольше впаривайте услуг! Предлагают зарплаты от 200 до 600 тыс. руб/месяц! И насколько это этично?

Сценарий классика: пришёл с лёгким кариесом — «давайте чистку!» Низкозатратная услуга, но после неё эмаль чувствительная? «Виниры, батенька!» Пломбу поставили — ой, кариес «ожил», удаляем корни зуба! А удаление — в 4 раза дороже. Потом воспаление — коронки! И кульминация: «Имплантация, или останешься беззубым!»

Сотни тысяч улетают, вставные зубы часто сыплются через годы, но об этом почти все молчат. Некоторые клиники воротят нос от «дешёвых» пациентов — много возни, мало маржи («какой-то там кариес»). Имплантаты — вот золотая жила!

Как навести порядок? Если жёстко регулировать — половина контор закроется, а в ценах появится ещё один нолик. Оставить как есть — игра в рулетку со здоровьем. Что делать? Выносим проблему на обсуждение.

У Маска денег больше, чем у россиян на вкладах!

Представьте: состояние одного человека — Илона Маска — перевалило за 852 млрд долларов! Это больше, чем все срочные депозиты физлиц в России на начало года: 46,23 трлн рублей по курсу 76,98 руб/доллар — всего около 600,5 млрд долларов (данные ЦБ РФ).

Один парень из США обходит банковские сбережения всех россиян! Как он это сделал?

Вот свежая сделка: SpaceX купила xAI. Суммарная оценка получившейся капитализации — 1,25 трлн долларов! SpaceX оценили в 1 трлн, xAI в 250 млрд. Маск держит 43% в новой компании — это +84 млрд к его богатству за ночь.

Цель сделки — это орбитальные дата-центры: спутники с ИИ, работающие на солнечной энергии, чтобы обскакать наземные дата-фермы от Google и OpenAI.

SpaceX планирует IPO в 2026-м — на 50 млрд долларов, по прогнозам.

Полгода назад Маск «весил» меньше 500 млрд. В октябре 2025-го стал первым с 500 млрд после отставки из DOGE (министерства эффективности Трампа) и роста акций Tesla.

В декабре — 600 млрд после оценки SpaceX в 800 млрд. Трижды бил рекорды за 4 месяца!

А теперь он богаче, чем основатели Google (Ларри Пейдж, Сергей Брин) и Джефф Безос (Amazon), вместе взятые. Да ещё останется «на чай» в виде 62 млрд долларов.

Tesla также неплохо выглядит, так как удачно уходит от производства чисто электрокаров в сторону создания электростанций.

За последние 12 месяцев акции компании выросли на 11,58%, а капитализация достигла 1,583 трлн. Из них 205,8 млрд долларов — доля Маска, то есть четверть его состояния.

Ждём, когда богатство Илона доползёт до отметки в 1 трлн долларов или когда на вкладах у россиян будет больше! Для этого точно не нужен слабый рубль!

Россия в 2025 году снова показала, как умеет сама себя обдирать по полной!

Импорт рыбы — 680 тыс. тонн на 3,1 млрд долларов, экспорт — 2,1 млн тонн на 6 млрд долларов. То есть вывезли в три раза больше по объёму, а заработали всего в два раза больше!

Цена экспорта — 2,9 тыс. долларов за тонну, импорта — 4,6 тыс. долларов за тонну. В полтора раза дешевле отдаём своё, чем покупаем чужое!

Импорт — в основном аквакультурная рыба (типа норвежского лосося, вьетнамского пангасиуса и чилийского сибаса), которая в рознице стоит в 2–3 раза дороже нашей дикой тихоокеанской.

А мы свою горбушу, минтай, треску, кижуч гоним за копейки в Китай, Японию, Южную Корею — лишь бы сбыть объём.

По РЖД в 2025 году на запад страны пришло всего 709 тыс. тонн рыбы с Дальнего Востока — ровно столько же, сколько в 2024-м. Ни грамма больше.

А внутри страны — полный абсурд: объём производства рыбных консервов — минус 6% за год. Но оптовые цены на консервы выросли за 2025 на 38%, а кое-что, как например печень трески, — на 80%!

Среднедушевое потребление рыбы в России падает, а в рационе растёт доля дорогой импортной аквакультуры. Классика.

Путин в октябре 2025-го поручил: увеличить доставку с Дальнего Востока в центр, ввести экспортные пошлины на биоресурсы, нарастить госзакупки для школ и больниц.

Всё правильно, но корень проблемы в том, что мы сами продаём за бесценок. Это не санкции виноваты — это годы прогиба перед покупателями.

Нефть Urals десятилетиями торгуют с дисконтом к Brent, а Россия теряет триллионы долларов, как открыто говорит экс-глава ФАС. Древесину в КНР гоним с бешеным дисконтом. Рыбу — то же самое.

Санкций не было — всё равно прогибались. Теперь некоторые ноют: «вынуждены терпеть». Нет, не вынуждены. Просто не умеют или не хотят нормально торговаться.

А потом эти же экспортёры бегут к государству: рубль слишком сильный, помогите, дайте субсидии из бюджета, налогоплательщики заплатят!

А может, пора перестать продавать «лишь бы продать», а искать новые рынки, вести жёсткие переговоры и не разбазаривать ресурсы по бросовым ценам?

Хватит обдирать страну и бюджет, когда карманы набивают те, кто не умеет торговать!

Магия удвоения выпуска авто в России

В России китайские авто уже не просто приезжают — их здесь массово клепают. А теперь магия цифр, держитесь.

▪️2025 год: рынок новых авто рухнул до ~1,33 млн штук (–15–19% к 2024). Импортные модели — минус 34%, а вот собранные/сделанные в РФ — плюс 12% (831 тыс. штук).

▪️Январь 2026 — продолжение банкета: –9% к январю 2025. Импорт опять сильно просел (–25%), а наши (включая локализованные китайские бренды) +3%.

И тут внезапно эксперты из заявляют: в 2026 производство китайских марок в России вырастет в 2 раза! АвтоВАЗ тоже не отстаёт — планы на 2026: рост выпуска — в два раза, до 500–600 тыс.!

Считаем по верхней планке. Допустим, в 2026 продадут оптимистичные 1,35–1,4 млн новых авто. Из них в 2025 было ~831 тыс. локальных.

Даже если импорт вообще обнулится (фантастика!), спрос на российскую сборку вырастет максимум на ~47–68%. Но в два раза?

И итог — лишние сотни тысяч машин… Вопрос на миллион: куда девать весь этот поток? Внутренний рынок растёт намного медленнее, чем падает импорт.

Остаётся экспорт — в СНГ. Может, дальше. Но фишка в том, что собранные у нас китайские авто часто выходят дороже, чем в КНР. Кто купит эти машины и в таких объёмах?

Пока выглядит так: мощности наращиваем, а спрос... Автогиганты играют в долгую локализацию, но магия удвоения пока не сходится. Интересно, что будет к концу года?

У мигрантов-индусов не получилось с Россией. Испугались зимы. Смогут ли афганцы спасти российский рынок труда?

Россия и Афганистан обсуждают массовый приезд афганских мигрантов. Посол Исламского эмирата (какое чудо) заверил российскую сторону, что страна молодая и в ней немного специалистов. Вопрос всё тот же, что и с индусами.

И скорее уже не вопрос, а вопль. Ну какие афганцы? Афганистан — одна из самых неразвитых стран мира. Представьте, что вообще происходит в уме обычного афганского парня после стольких лет непрекращающейся гражданской войны и теперь живущего в исламском государстве, которое до недавнего времени и у нас было признано террористическим.

В этом же Афганистане недавно запретили музыку, пытаются всеми силами ликвидировать интернет, а женщины и вовсе лишены прав (нельзя заниматься спортом, учиться в университете и даже перемещаться дальше 80 км без сопровождения мужчины). И нам действительно, вот прям действительно, нужны люди из этого региона? Они соответствуют устоявшимся у нас ценностям, если хотите – традиционным ценностям?

Январь 2026 на Мосбирже — 131,1 трлн рублей торгов. Год к году +24,4%. Казалось бы, рост во всём — но копнём глубже.

Акции/Депозитарные расписки/паи рухнули на треть (-33,3%): с 3,3 трлн до 2,2 трлн.

Облигации подросли (+35,7%), срочный рынок взлетел на 74,7% (с 8,3 до 14,5 трлн) — инвесторы явно хеджируют всё, что можно.

Денежный рынок — заметный драйвер общего роста. Это рынок РЕПО, свопов, депозитов и коротких займов между банками и участниками.

А теперь сравним с декабрём 2025 (194,4 трлн).

Падение на 32,6% — классика января. Налоги, дивиденды, казначейские операции в декабре выжимают максимум, а в январе всё затихает.

Но рост срочного рынка на 75% за год — это не шутки. Рынок ждёт любых движений: ставка ЦБ, нефть, Трамп, санкции, ОПЕК+. Неопределённость зашкаливает. Инвесторы бегут во фьючерсы и опционы, чтобы захеджировать риски.

Кто-то скажет «рынок живёт», кто-то — «нервы на пределе». А вы к чему склоняетесь?

В Лондоне вздохнули с облегчением: Китай теперь будет пить британский виски!

Кир Стармер четыре дня вкалывал в Китае — напряжённо, иногда заедая стресс в тесной компании делегации в китайских ресторанчиках.

Итог: премьер в соцсетях сияет: «Всё ради британского народа и их интересов». Китай согласился вдвое снизить ввозные пошлины на британский виски! Это много-много фунтов для шотландских дистиллерий.

Стармер, честно говоря, выглядел как парень из лондонской глубинки, который случайно попал на приём в высшем свете. Его то и дело хватали за рукав на церемониях, чтобы он не нарушал протокол.

Он даже подарочек привёз. Вручил Си Цзиньпину футбольный мяч с легендарного матча «Манчестер Юнайтед» против «Арсенала» со счётом 3:2. Си улыбнулся и сказал: «Мне нравится футбол, особенно «Манчестер Юнайтед»».

В Британии это восприняли как манну небесную. После того, как Трамп недавно пугал «губернатора Канады» (так он зовёт Карни), что Пекин якобы запретит хоккей, в Лондоне тоже запаниковали: а вдруг их футбол будет под запретом? Отлегло. Китай не только не запрещает, а ещё и будет пить шотландский скотч.

Вообще британцы потихоньку начинают мыслить рационально. Стармер прямо сказал: «Взаимодействие с Китаем — в наших национальных интересах».

Но есть засада: британские СМИ, плотно сидящие в западном инфоконтуре, продолжают вдалбливать обывателям, что с КНР лучше не связываться. И вот уже в соцсетях британцы орут по итогу визита: «изменник!», «продался за кусок пекинской утки!».

Такая у них демократия: Кир привёз контракты на виски, а ему в ответ — волна ненависти.

Весь евроатлантический мир жутко перепугался из-за хаотичных выходок Трампа в сторону Гренландии. В итоге Канада, Британия и Европа начали потихоньку нащупывать тропинку к Китаю.

Вот, например, когда ближайший друг и сосед дяди Сэма — Канада — принимал у себя Си, Макрон громко заявил о необходимости китайских инвестиций в Европу. А теперь ещё и Стармер съездил с пятидневным визитом в Пекин и заявил о дальнейшем усилении сотрудничества.

В итоге Трамп хотел легко заполучить небольшой кусочек льда, но нечаянно отморозил себе конечности. Теперь европейцы открыто общаются с Китаем даже без разрешения старшего партнёра. А Трампу остаётся только в интервью пугать Макронов да Стармеров пошлинами в 1000%.

Но факт: от Китая никаких пугалок, похищений лидеров и угроз аннексии. Конечно, большинство не одобряет китайский путь развития с тотальным контролем населения, социальным рейтингом и главенством одной партии, но, похоже, странам начинает надоедать такой наглый вашингтонский тон — и они предпочитают спокойно общаться с Пекином за чашечкой чая, без авианосцев, пошлин и назойливых предложений выкупить твою землю.

Бумажное серебро рухнуло — реальное взлетело на 40%

Серебро на Нью-Йоркской бирже Comex рухнуло до 85,2 доллара — чистая игра американских трейдеров. Хедж-фонды за пару недель скинули ~15 тысяч фьючерсных контрактов, вдавив бумажную цену в пол.

А в Шанхае физическое серебро спокойно держится на 119,3 доллара — премия +40%! Тот же металл, но цены как с разных планет.

Классическая манипуляция. Comex — бумажный цирк: 350 бумажных фьючерсов на 1 реальную унцию. Большие игроки просто сбрасывают контракты — и цена летит вниз, хотя настоящий металл никто в таких объёмах не продаёт.

В конце прошедшей недели SLV (главный серебряный биржевой фонд в мире) наторговал на рекордные 41 млрд долларов — в 10 раз больше обычного, обогнав NVIDIA и Tesla. И бац — один из самых жёстких обвалов за 275 лет.

Но вот парадокс: физическое серебро всё равно утекает с Comex. Запасы тают с середины прошлого года. Металл скупают и уводят в частные руки.

Смешно, но в Штатах сейчас дружно винят китайских спекулянтов. Пишут: китайцы разогнали ралли, накупили, а потом слили и обрушили всё. Конкретики ноль — ни цифр продаж, ни доказательств.

Реальный триггер — в США, игра в фантики на серебро и золото. Китайцы просто уже отреагировали на случившееся.

Несмотря на нью-йоркских трейдеров с кучей экранов и телефонами в обоих ушах, серебро не сломали. С начала года +20,1% в долларах — за месяц такой рост ставит его на 1-е место среди популярных активов. Золото также держится бодряком: +13,3%.

Это уже не игра — схватка: бумажные фьючерсы против реальных металлов. А силёнок у США нет, чтобы утопить золото и серебро по-настоящему и показать мощь американского доллара.

ЕС включил Россию в «чёрный список» по отмыванию денег

Что это значит на практике для обычных людей с российским паспортом и для бизнеса?

Жизнь усложняется, особенно если есть хоть какие-то связи с Европой.

Суть: Европейские банки и фирмы теперь обязаны проводить усиленную проверку любых операций с российским следом: паспорт, резидентство, гражданство, бенефициары, компании.

Для физлиц это значит:

▪️Банки ЕС (и филиалы по миру) будут копать глубже: дополнительные документы, источники средств. Многие просто откажут в открытии счёта, продлении депозита или операции.

▪️Задержки на проверки — от дней до месяцев. Заморозки счетов — частое дело.

▪️Криптоплатформы, зарубежные платежные системы, брокеры — повышенный риск блокировок.

▪️Пострадают переводы пенсий, зарплат, дивидендов из/в ЕС, оплата учёбы детей, алименты, помощь родственникам.


Для юрлиц из РФ последствия ещё жёстче:

🔹Европейские контрагенты обязаны проводить тщательную проверку каждой сделки с российским юрлицом. Это ведёт к запросам документов и задержкам.

🔹Многие компании ЕС предпочтут вообще отказаться от сотрудничества с российскими юрлицами «на всякий случай».

🔹Банки ЕС будут блокировать или замораживать платежи по контрактам с российскими компаниями, даже если сделка формально легальна.

🔹Крупные международные платёжные системы усилят фильтры для транзакций с участием российских юрлиц. В результате переводы в/из ЕС станут дороже, медленнее и сопряжены с высоким риском отказа.

🔹Если российская компания имеет дочерние структуры или филиалы в ЕС, они окажутся под пристальным вниманием комплаенса. Это может привести к заморозке активов или принудительной продаже бизнеса.

Косвенно: иностранные инвесторы и партнёры из третьих стран (Турция, ОАЭ, КНР и даже из стран ЕАЭС) тоже будут осторожнее — боятся вторичных рисков.

Например, в Казахстане и без того всё ужесточают: Токаев 28 января потребовал жёстко давить на отмывание и крипту. Упомянул банк, который «прогнал» >7 трлн тенге (~14 млрд долларов) из «сопредельного государства». По масштабу операций намёк все поняли.

Понятно, что Европа — как тяжелобольной в экономике — хочет, чтобы всем остальным тоже было невесело. Сильным партнёрам России выгоднее было бы игнорировать все эти ограничения, но существуют ли они на самом деле?

Золото и нефть отказываются верить в «великую Америку» Трампа — обвалы и отскоки!

Рынок сошёл с ума: за часы золото рухнуло на 8,2%, убрав почти 3 трлн долларов капитализации. Серебро обвалилось на 12,2% — минус 760 млрд.

Потом золото отыграло уже три четверти падения, как ни в чём не бывало.

S&P 500 просел на 1,23% (–780 млрд), Nasdaq рухнул на 2,5% (–760 млрд). Особенно больно досталось Microsoft — акции рухнули на 11% (самый большой обвал с марта 2020-го).

Причина вышла наружу: 45% будущих облачных контрактов Microsoft на 625 млрд завязаны на OpenAI, куда они же и вложились. По текущей модели OpenAI отдавать деньги Microsoft будет ещё годы. Инвесторы: «Мы столько ждать не можем!»

Американская экономика — уже не зона стабильности, где всё предсказуемо даже на год вперёд. Потребительская уверенность США на уровне рецессии: индекс Conference Board рухнул до 84,5 пункта — минимум за 12 лет, как в начале кризиса 2008-го.

Ожидания по доходам, бизнесу и рынку труда — 65,1, второй худший показатель за 13 лет.

Американцы под огромным давлением. Торговый дефицит в ноябре вырос до –56,8 млрд. Рост на 94% м/м — максимум с 1992 года! Треть — из-за Европы: ЕС купил на 8 млрд меньше американских товаров. Удар по фермерам, производителям в США.

Нефть тоже не шутит: добыча в США упала примерно на 600 тыс. баррелей в сутки (~4% от общего объёма), по оценкам Energy Aspects.

Добыча в Permian Basin –250 тыс. баррелей/сутки, Bakken и Anadarko тоже сокращают объёмы. И это важнее для рынка, чем очередное нагнетание Трампом обстановки вокруг Ирана.

Реакция мгновенная: Brent подскочил до 70 долларов впервые с сентября, WTI подошёл к 65 долларам — максимум с 29 сентября.

Рынок голосует: бигтехи в Давосе орали «дайте триллионы», а инвесторы скидывают акции. Золото и нефть — в реальном мире, где эмиссия не спасает, а потребитель задыхается.

Пока Трамп обещает низкие ставки и слабый доллар, инвесторы бегут в то, что не взять из воздуха.