ФНС сообщила, что реестр майнеров преодолел отметку в 5,5 тыс. участников: полторы тысячи компаний и ИП плюс около четырёх тысяч физлиц, которые могут майнить без включения в реестр, если потребление электричества не превышает 6000 кВт⋅ч в месяц. Соотношение показательное: в индустрии доминирует частный сегмент.

За 15 месяцев с запуска 1 ноября 2024 — немного, хотя рост налицо: год назад в реестре было всего 518 участников.

О массовой легализации говорить очень рано. 5,5 тыс. в реестре — это примерно 5% от общего числа майнинговых ферм в России: их порядка 197 тыс., по данным системы мониторинга энергопотребления. Понятно, что ферма это не обязательно юридическая единица, но разрыв всё равно показывает, что видимая государству часть индустрии пока явно меньше фактического размера.

Цифровой рубль заберёт у банков часть корпоративного бизнеса, а не только розничные платежи. ЦБ вынес на обсуждение проект указания, который добавляет на платформу нацвалюты корпоративный сценарий выплаты по реестрам: компания сможет одним переводом сделать одномоментные зачисления большому числу получателей. Типовые кейсы — зарплата, расчёты с поставщиками, уплата налогов за сотрудников.

Реестры — это шаг к тому, чтобы цифровой рубль стал инфраструктурным продуктом. Для этого ему нужно закрепиться не только в кошельках людей, но и в процессах бизнеса. ЦБ сознательно начинает с массовых корпоративных платежей: это регулярные операции (зарплата, поставщики), где много ручного труда и высока цена ошибки. А ещё на них можно наращивать объёмы без необходимости убеждать каждого человека попробовать новую фичу.

В аргументации ЦБ пытается снять главный барьер B2B: реквизитную сложность и разрыв между платёжкой и учётом: меньше ручного ввода, ошибок и возвратов, проще контроль и сверка.

Всё это подходит цифровой рубль к конкуренции уже не с картами или СБП, а с корпоративной платёжной рутиной, и для банков это проблема. Если раньше основным поводом для переживаний были комиссионные доходы с розницы, то теперь на кону бизнес-сегмент — что ещё более чувствительно для экономики. Кроме комиссий, массовые корпоративные платежи — это транзакционный трафик (который монетизируется продуктами) и высокие остатки на счетах.

Пора уже сейчас думать о том, как создать добавленную стоимость: интеграция в бухгалтерию, комплаенс-контуры, UX корпоративного клиента, кредитные продукты вокруг расчётов.

ЦБ обозначил контуры будущего регулирования криптоинфраструктуры: функции криптокастодиана (хранение и управление цифровыми активами клиентов) смогут выполнять не только банки — банковская лицензия не будет обязательной, подход планируют выстроить по аналогии с депозитариями на традиционном рынке (где работают и банки, и небанковские организации). Иностранные криптобиржи и обменники смогут работать в России через зарегистрированные в РФ дочерние компании.

Что в этом важно

- Кастодиан без банковской лицензии — это про конкуренцию и масштабируемость инфраструктуры: банковской монополии не будет. Иначе рынок получится узким и дорогим, а часть игроков просто останется за периметром регулирования. Обратная сторона — риск-менеджмент и киберустойчивость — иначе доверия не будет.

- Хранение и управление будет легализовано как отдельный функционал, а не разрешение на крипту в целом. Так у рынка появятся понятные роли и ответственность, а регулятору будет проще им управлять.

- Разрешение на работу зарубежных криптобирж и обменников через зарегистрированную в РФ структуру снижает операционные риски: все они будут работать в правовом поле ЦБ. Отдельный вопрос — найдутся ли желающие.

Другие детали регулирования пока остаются за кадром: например, список активов, лимиты и требования к инфраструктуре.

На Уральском форуме «Кибербезопасность в финансах» банки публично попросили создать быстрый и юридически чистый внесудебный механизм возврата денег жертвам мошенников со счетов дропперов, когда банк успел выявить подозрительную активность и заморозил операцию, но вернуть сумму пострадавшему оперативно не может. По словам руководителя Центра экосистемной защиты Т-Банка Олега Замиралова, таких зависших сумм могут быть миллиарды рублей: они либо ждут суда, либо могут быть выведены злоумышленниками другими способами — и это риск.

Рынок инициативу в целом поддержал:

- Альфа-Банк согласился, что нужен понятный законный быстрый возврат.
- Сбер привёл кейс, когда после возврата через «Добрую волю» дроппер пытался оспорить действия банка и вернуть деньги себе.
- Законодатели попросили оформить предложения.
- ЦБ отметил, что тема требует дополнительного обсуждения.

Интересный момент в обсуждении, что сервис НСПК «Добрая воля», созданный для добровольного возврата, банки считают рискованным: возвращая деньги, они вынуждены брать на себя риск последующих претензий от дроппера.

Предложение здравое, потому что снимает парадокс «мы успели остановить, но больше ничем не можем помочь». Это разрушает доверие: клиент видит, что деньги буквально лежат на счёте дроппера, но получить их может только через длинный процесс. Для банков это не только вопрос лояльности, но и нагрузки на поддержку: возрастает поток обращений, споров и жалоб.

Для рынка в целом это возможность повысить долю фактических возвратов, меньше полагаться на грубые ограничения и разгрузить суды от типовых кейсов.

Методика определения системно значимых кредитных организаций показательно эволюционирует от понимания СЗКО как крупнейших банков к более современной трактовке статуса. Системно значим тот, чей сбой больнее для людей, платёжного контура и цепочек взаиморасчётов. Регулятор расширил состав показателей, а региональную значимость перенёс в блок дифференцирующих критериев.

- Проект нормы обещают опубликовать в первом полугодии следующего года и первый перечень СЗКО по новой методике появится осенью 2027.

- Дифференцированные надбавки к капиталу за системную значимость будут вводить поэтапно ориентировочно с 2028 года.

Что в доработках кажется самым важным

- Потребительский портфель расширили за пределы баланса. ЦБ будет учитывать не только фактически выданные кредиты, но и секьюритизацию — когда банк вкладывается в ценные бумаги, доходность которых зависит от того, как люди платят по потребкредитам. Не получится уменьшить розницу «на бумаге», не меняя реального масштаба участия в потребкредитовании.

- «Эффект домино» расширен на связи с НФО. ЦБ будет внимательнее смотреть на экосистемность и финансовые связки, а не только на банковские займы друг другу. В зоне внимания — весь контур: брокеры, УК, страховщики, НПФ, инфраструктура.

- Масштаб клиентской базы» расширили на юрлиц и ИП. Это значит, что сильная позиция в сегменте бизнеса станет фактором системности и будущей нагрузки по капиталу.

- Региональную значимость перевели в дифференцирующие критерии — она будет отдельным фактором, который может повлиять на итоговую классификацию и надбавку. Со стороны регулятора это попытка учесть локальные системные банки.

Для банка статус СЗКО — одновременно преимущество и нагрузка, причём баланс может быть разным для разных банков. С одной стороны, это доверие и статус-кво в глазах клиентов и контрагентов, маркер устойчивости, больше веса в дискуссиях о правилах рынка. Но это же и нагрузка на капитал, больше надзора и требований к управлению рисками и ликвидностью, выше ожидания от людей и регулятора, меньше свободы и дороже рост.

С высокой вероятностью благодаря новой методике текущий список из 12 банков расширится: «системность» увидят не только у классических гигантов по активам, но и у тех, кто держит большую клиентскую базу и транзакционный трафик, встроен в экосистемные цепочки, имеет критическую важность для регионов или сегмента бизнеса. Первыми на ум приходят, конечно, банки маркетплейсов.

«Ваше мнение очень важно для нас»: ЦБ и власти не оставляют попыток сделать лимит по количеству карт жизнеспособным. ЦБ предлагает увеличить ограничение в одном банке с пяти до десяти карт при сохранении общего лимита — 20 во всех. Изменение риторики Набиуллина прямо связывает с недовольством людей. Госдума в лице Анатолия Аксакова идею поддержала — вплоть до разрешения иметь все 20 карт в одном банке.

В целом это типичная траектория для ограничительных инициатив: сначала максимально жёсткая конструкция для эффекта, затем — калибровка под реальность и обратную связь, прежде чем запускать единый учёт карт и инфраструктуру контроля.

Три простые причины:

- Социальная приемлемость меры. Ограничения, которые ощутимо мешают людям, быстро становятся политически токсичными. Это сейчас не нужно ни регулятору, ни депутатам.

- Риск ухода в серые схемы: например, оформление на родственников и знакомых. А мошенники и так умеют масштабироваться через большее число подставных лиц.

- Договориться до запуска дорогостоящей инфраструктуры контроля. Для реализации лимитов планируется единая система учёта платёжных карт, куда банки будут передавать сведения по всем выданным картам и проверять лимит перед выпуском новой, плюс уведомлять граждан о достижении порога.

«Вторая рука» защиты.

В 2025 году телефонный фрод в России снизился на 20%. Одна из ключевых мер — сервис «Второй руки» от Т-Банка, который высоко оценила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Данный механизм позволяет защищать близких от нехарактерных операций: переводов на незнакомые реквизиты, закрытия вкладов или кредитных заявок под давлением мошенников.

Т-Банк запустил сервис ещё до официального введения меры государством. За год его подключили около 3 млн клиентов. На Уральском форуме директор по продуктам Олег Замиралов рассказал об этом Эльвире Набиуллиной, и глава ЦБ отметила, что многие банки столкнулись с трудностями при реализации подобного решения.

Внутри российского розничного рынка инвестиций произошёл качественный сдвиг. По данным Т-Инвестиций и Центрального университета, ядро по-прежнему составляют 20–34-летние, но при этом заметно подросла самая молодая группа 18–19 лет, и именно она тянет рынок в сторону срочных инструментов и плеча.

- 40 млн инвесторов и 75 млн брокерских счетов — это значения реально массового рынка, где важно управление поведением клиентов. На таком масштабе даже небольшие сдвиги в инструментах и активности дают существенный эффект на ликвидность и инфраструктуру.

- Доля инвесторов 18–19 лет выросла вдвое и достигла 3,7% — это уже статистически заметный сегмент. Но важнее не доля, а структура оборота: у 18–19-летних фьючерсы выросли с 15% до 50%, а акции упали с 68% до 34%. Это значимое омоложение спекулятивного сегмента.

- Гендерное распределение стабильно (мужчины 54,6%, женщины 45,4%), но мужчины делают 23,5 сделки против восьми у женщин — почти в три раза больше. По сути, гендерная структура клиентской базы почти ничего не говорит о структуре торгового риска и комиссионного дохода.

- Рост оборота обеспечивается более крупными позициями: инвесторы перестали наращивать частоту, но средний размер сделки вырос на 41%.

- Срочный рынок стал главным драйвером: доля акций в обороте упала с 56,8% до 37,4%, а доля фьючерсов выросла с 36,1% до 54,2%. Этот сегмент будет в ближайшем будущем сильнее влиять на комиссионную экономику и продуктовую стратегию профучастников, маржинальные требования и риск-процедуры, рыночную динамику.

- Число трейдеров на срочном рынке выросло на 44%, а число инвесторов в акциях сократилось на 13%. Небольшая группа опытных игроков формирует значимую долю оборота, и именно они становятся ключевым объектом управления для бирж и брокеров — а не массовый инвестор.

В целом есть ощущение, что важнейший приоритет на этот год для профучастников — пересобирать портфели с учётом новой роли срочного рынка как ключевого источника оборота.

На форуме CSTB.PRO.MЕDIA 2026 в дискуссии «Экосистема. Вселенная сервисов» подсмотрели, как в Т-Банке принимают решения о новых сервисах и развитии существующих. Владимир Абазов, директор по росту, монетизации и аналитике экосистемных сервисов Т-Банка, сформулировал главный принцип очень метафорично: «наука и отвага». Это когда смелость появляется только после доказательств: сначала личное наблюдение и гипотеза, затем проверка на данных, и только потом масштабирование.

Что стоит взять на заметку всем, кто развивает цифровые сервисы:

- Продуктовая точка входа — не категория («авто», «путешествия», «инвестиции»), а конкретная боль выбора и решения человека. Ключевой критерий — есть ли у клиента понятная, частая проблема, которую можно снять продуктом «под ключ». Яркая иллюстрация — рост сервиса «Т-Авто»: задача не продавать машины, а уменьшить сложность выбора — где купить, что купить и как сделать это выгодно. Ценность создаётся не в момент покупки, а на этапе, где у клиента больше всего неопределённости.

- Хороший экосистемный сервис — это тот, который одновременно решает задачу клиента и усиливает полезность базового финансового продукта. На практике в Т-Банке это значит, что новые сервисы должны давать эффект не сами по себе, а через связку с платежами, кредитованием, накоплениями. Пример — авиабилеты, которые хорошо продаются в рассрочку: клиент получает удобный способ оплатить дорогостоящую покупку, а банк развивает продукт на реальном, востребованном сценарии.

- Данные — это реальный способ принимать решения о том, что масштабировать, а что переделывать. Сначала формируется гипотеза (в том числе из личного опыта команды, которая пользуется продуктами экосистемы), затем она проверяется на транзакционной активности и через методы анализа, которые помогают оценить консистентность опыта: где он работает, где ломается, где можно сделать выгоднее и удобнее для клиента.

- Цель — не красивый продукт, а сервис, который быстро встраивается в ежедневную экономику клиента: сервис должен стать частью регулярного поведения. Пример — сервис «Топливо»: его запустили недавно, но он уже даёт больше половины проникновения в транзакции клиентов.

Суть стратегии в том, чтобы выращивать ценность для клиента и влиять на экономику всей экосистемы, а не на маржу одного сценария.

Платёжный сервис Т-Банка T-Pay для iPhone поделился на Уральском форуме бизнес-результатами: с запуска в сентябре 2025 клиенты совершили более 28 млн транзакций на сумму почти 20 млрд рублей. По темпам старта это самый быстрорастущий альтернативный метод оплаты внутри экосистемы даже по сравнению с платёжными стикерами и T-Pay на Android.

- Основной переток пользователей в T-Pay для iPhone идёт с карточных оплат, второй источник — пользователи QR-платежей.

- Средний чек — около 680 рублей, то есть сервис используется для повседневных покупок.

Видимо, сервис попал в ежедневные микросценарии (кофе, супермаркет, транспорт), а для платёжного продукта это критично: устойчивость и рост строятся не на разовых всплесках, а на регулярности.

- В целом по всем способам оплаты внутри T-Pay за 2025 год: объём трат вырос на 44% и превысил 1 трлн рублей, число транзакций — на 35% до 1,4 млрд.

- Быстрее всего росли T-Pay QR (+75%), T-Pay Online (+65%) и T-Pay на Android (+28%).

Банки не спешат перестраивать процессы под требования закона об открытии счетов несовершеннолетним только при наличии согласия родителей или законных опекунов. С момента вступления в силу прошло полгода, и ЦБ до сих пор фиксирует нарушения. Вероятно, проблема в стоимости и рисках поломки процессов: они выше, чем риск немедленного наказания, плюс есть серые зоны в операционке.

Подростковые карты и счета — классический канал раннего привлечения клиента на годы вперёд. Обязательное согласие законных представителей делает онбординг сложнее и дороже в конверсии. Особенно, когда не готовы процессы и IT: письменное подтверждение надо как-то встроить в цифровые сервисы, проверять, хранить, привязать к конкретному счёту и уметь предъявить при проверке. Это требует переработки фронта, бэка, архива, риск-моделей и контроля.

Регулятор, судя по мягкой риторике, всё это понимает — и поэтому реагирует в формате информационного письма, а не наказаний. Обычно следующий шаг — предписания с дедлайнами и повторными проверками, меры надзорного реагирования к системным нарушителям вплоть до ограничений по отдельным операциям и продуктам.

Но прежде не помешало бы создать отраслевой стандарт, чтобы упростить принятие решений на стороне банков: зафиксировать формат согласия, минимальные реквизиты, способы удалённого получения, требования к хранению, предусмотреть интеграцию с государственными сервисами.

Важный анонс с Уральского форума по кибербезопасности: «Т-Технологии» готовы платить до 10 млн рублей за подтвержденное «недопустимое событие» в рамках своей программы проверки устойчивости инфраструктуры.

Программа сценарного тестирования киберустойчивости запущена 1 июля в приватном режиме на Standoff Bug Bounty и отличается от классического bug bounty тем, что оплачивает не отдельные баги, а воспроизведенный сценарий критического воздействия (pay-for-impact) с доказанным эффектом.

Ранее на «Финнополисе» Дмитрий Гадарь прямо позиционировал кибериспытания как новое зрелое направление: проверять не факт уязвимости, а реальный бизнес-риск через многоходовые сценарии; платить за результат и расширять формат при сохранении качества. Рост вознаграждения до 10 млн рублей — логичное подтверждение серьезных намерений холдинга.

По данным «Т-Технологий», за время программы ни один исследователь не подтвердил «недопустимое событие», а попытки тестирования использовались для усиления архитектуры и мониторинга. «0% критических сценариев» — это хороший сигнал, хотя формально он не значит, что уязвимостей нет: просто никто не смог довести цепочку действий до уровня «недопустимого события», и при этом промежуточные находки и усиления защиты могли быть полезны.

Импортозамещение ИТ-систем в ВТБ планируют полностью завершить к концу 2027 года, при этом основной объем работ будет выполнен уже в 2026 году.

На собственной платформе уже работают мобильный банк, системы отделений и оформление продуктов — весь клиентский контур и ключевые операции. Сейчас завершается перевод внутренних компонентов — бухгалтерских механизмов, резервов и отдельных специализированных операций.

Платформа разработана совместно с Т1 и построена на распределенной сервисной архитектуре. В рамках проекта банк также отказывается от Oracle и Microsoft в пользу отечественных СУБД на базе PostgreSQL.

Ожидаемый экономический эффект — около 180 млрд рублей до 2030 года за счет снижения затрат на лицензии и инфраструктуру.

МВД настаивает на дополнительных ограничениях в надежде прикрыть новые обходные способы вывода денег у жертв мошенников:

- Период охлаждения при выдаче наличных через кассы магазинов.
- Лимит на переводы через NFC, например до 50 тыс. руб. в день.

Логика понятная: чем ниже скорость и объём операций — тем больше времени подумать и вовремя остановиться: поговорить с близкими или банком, нажать спецкнопку. Но в текущей формулировке предложение выглядит как грубый инструмент, который легко даст побочные эффекты, если применять его массово.

Получение наличных через кассы в ритейле часто используют как удобный бытовой сценарий, который может превратиться в раздражающий и непредсказуемый сервис. Проблема лимита 50 тыс. в день по NFC — сам характер ограничения по технологии, а не по риску клиента. Банки и магазины утонут в жалобах.

Если цель — реально снизить ущерб, а не закрыть дыру, то логичнее вводить охлаждение и лимиты конкретно для риск-сегментов и риск-паттернов. А также дать клиенту простую возможность разморозить операцию через подтверждение, которое явно режет социальную инженерию: например, обязательный контакт с банком или родственниками. И обязательно мерить KPI ошибочных реакций системы.

Трек развития российского венчурного рынка в России формирует новые паттерны инвестиций. Кроме того, растет ценность форматов с низким порогом входа, где профессиональная команда берёт на себя отбор и due diligence, избавляя частного инвестора от операционной рутины. Это ключевые инсайты отчёта Dsight «Венчурная Евразия», который подготовлен при поддержке Б1 и «Т-Банка».

В исследовании приводится пример — фонд «Венчурные инвестиции 1» «Т-Инвестиций»: не краудинвестинг и не витрина стартапов, а селективный портфель с профессиональными партнёрами, фокусом на качестве отбора и зрелой стадии проектов (Series A). Объём инвестиций в 2025 году — 410 млн рублей, сделок — четыре: KEYGO, «Забота», AIRO и Simple Company.

Ключевая идея — дать частному инвестору доступ к венчурным сделкам не через самостоятельный отбор, а через профессиональный пайплайн и управление риском.

Как развивался рынок в 2025 году

- Российский венчурный капитал концентрируется в более зрелых компаниях. В 2025 году рынок сжался по количеству сделок (–42%), но средний чек стал выше: +67%. Общий объём инвестиций сократился в среднем на 10%.

- Ангелы обеспечивают заметную долю сделок, но не вытягивают рынок по объёму. При 32,1% сделок — только 14% объёма, и это недостаточно для капиталоёмкого сегмента.

- Проблема ликвидности усилилась. Снижение M&A до 51 сделки и падение размещений и pre-IPO до 1,6 млрд рублей, при том, что даже крупные кейсы не создают системную ликвидность, означает более сложный контур выходов для венчурных историй.

Проблема, судя по всему, локальная: по данным CB Insights, мировой венчурный рынок в 2025 году составил $469 млрд, что на 47% больше, чем в 2024. Причины такой динамики в России не в слабом интересе к технологиям, а в стоимости денег и общей неопределённости. Инвесторы предпочитают депозиты, облигации и другие низкорисковые инструменты, а свободного капитала для венчура остаётся меньше.

Банк России уже собрал антирейтинг крупных банков по дропперам и теперь на форуме «Кибербезопасность в финансах» обсуждает, публиковать ли его в открытом доступе. По словам Эльвиры Набиуллиной, показатели отражают объём похищенных денег в общем объёме переводов банка и количество дропперов в его клиентской базе.

Ключевой аргумент ЦБ за публикацию — эффект дисциплины: как и в случае с открытыми рэнкингами по жалобам на финорганизации, публичность ускоряет управленческие решения, работу над ошибками и исправление слабых мест. Сам ЦБ подчёркивает, что речь не о раскрытии конкретных недостатков, а о результирующих метриках, и банкам дадут время их улучшить до публикации.

Позиции банков на дискуссии разделились:

- Против ПСБ (Пётр Фрадков) и Газпромбанк (Дмитрий Зауэрс), потому что публичный список может подсветить уязвимые места и стать ориентиром для мошенников.

- Скорее за — ВТБ (Андрей Костин) и Сбер (Станислав Кузнецов), но с оговорками: например, Сбер выступает за уточнение методологии (исключить переводы me-to-me).

Рынку важен не столько факт наличия рэнкинга, сколько его публичность, потому что это сильный инструмент давления через KPI и репутацию. Метрика превращается в показатель для совета директоров и правления, становится частью конкуренции за клиентов и ещё сильнее влияет на приоритеты внутри банка в пользу антифрода. Действовать нужно осторожно: если гайки перетянуть — индекс может стать не стал стимулом к избыточным блокировкам.

Интересные события разворачиваются вокруг структуры собственности ВТБ. У банка появился крупный частный миноритарий, который продолжает докупать бумаги. Евгений Юрченко довёл пакет до 7,55% обыкновенных акций (это 500 млн штук). В деньгах это порядка 44,4 млрд рублей по ценам торгов 17 февраля.

Важный момент в том, что из-за структуры капитала ВТБ эта доля равна 2,93% уставного капитала, но при этом — более 15% того, что реально находится в публичном обращении.

ВТБ устроен не как обычная публичная компания: у него огромная часть капитала — это государственные привилегированные акции двух типов на 521 млрд рублей. Они не торгуются на бирже, но влияют на всю конструкцию капитала и на то, как рынок думает про цену, дивиденды и справедливость для миноритариев. Юрченко покупает именно обыкновенные акции, которые торгуются и дают права миноритариям.

Главная интрига — конвертация префов в обычные акции, которая обсуждается с лета прошлого года. Сейчас Минфин, ЦБ и ВТБ, по словам замминистра финансов Моисеева, близки к тому, чтобы согласовать условия, когда ВТБ сможет сделать допэмиссию, а государство оплатит её своими префами — то есть поменяет один тип бумаг на другой. Срок, который звучит в публичных комментариях, — до мая 2026 года. Самый чувствительный вопрос для рынка — сколько новых обыкновенных акций появится и каким будет коэффициент обмена. От этого зависят доли текущих держателей и степень влияния на экономику одной акции.

Судя по тому, что Юрченко наращивает долю, он ставит на то, что условия будут не дискриминационные для миноритариев и старая история с префами наконец-то придёт к логическому финалу. Ещё один аргумент «за» — прибыль и дивиденды на фоне цели ВТБ 650 млрд рублей по итогам этого года.

Кроме покупки акций Юрченко выдвинулся в наблюдательный совет ВТБ — и это тоже интересный сигнал: миноритарий пытается перейти из статуса пассивного держателя в статус участника обсуждения капитализации и корпоративных решений. Судя по первой реакции Костина, его такое развитие событий устраивает: «большой частный акционер имеет право».

Т-Банк прогнозирует, что к 2030 году мультибанкингом будут пользоваться 25–30 млн россиян. Прогноз смелый: по сути речь о массовом сценарии и повседневной привычке трети активной банковской аудитории.

Раннее подтверждение востребованности есть у самого Т-Банка: с октября 2025, когда в приложении появилась возможность управлять счетами четырёх банков, аудитория мультибанкинга выросла в шесть раз ― до 100 тыс. клиентов Т-Банка. На Уральском форуме «Кибербезопасность в финансах» Святослав Агеев рассказал, что ключевой приоритет сервиса — безопасность, и поэтому все новые сценарии внедряются через осторожные пилоты, чтобы улучшение клиентского пути не снижало уровень защиты.

Для банковского бизнеса мультибанкинг — важный инструмент удержания и повышения активности клиентов. Тот, кто объединяет в своих цифровых сервисах счета разных банков, становится основным и может в значительной степени влиять на выбор продуктов и финансовые привычки аудитории.

В случае Т-Банка рост в шесть раз — это как раз первый сигнал подтверждения спроса. Людям важно видеть картину целиком и принимать взвешенные решения по управлению личными финансами.

На российском рынке оформляется институциональная упаковка для работы со стрессовыми активами: А1 вместе с Альфа-банком и УК «Альфа-Капитал» запускают фонд «специальных ситуаций» на 30 млрд рублей, который будет выкупать и пересобирать проблемные активы, чтобы через 2–3 года продать их дороже или иначе монетизировать. В публичном поле это один из самых крупных и заметных запусков такого типа в России.

Под проблемными ситуациями понимаются конфликты собственников, закредитованные компании, бизнесы, где собственники «устали» управлять, активы «брошенного» западного бизнеса, которые без нового владельца работают неэффективно. Смысл стратегии в том, чтобы купить дешевле, решить проблему (юридически, управленчески, финансово) и заработать на восстановлении стоимости. Горизонт — 1,5–2 года).

Кто что делает

- Альфа-банк — якорный инвестор: даёт базовый капитал, который делает фонд реальным и помогает привлечь остальную часть денег.

- УК «Альфа-Капитал» — управляющий активами: ведёт фонд юридически и операционно.

- A1 — управляющий партнёр: поиск и отбор кейсов, управление спецситуациями, разрешение споров, монетизация.

Для УК «Альфа-Капитал» такой фонд — это новый продукт в линейке доверительного управления, для банка — усиление инвестиционного контура группы.

Пока по публичной коммуникации вокруг фонда не понятно, будет ли он привлекать внешних инвесторов и кого именно: частных или институциональных. Но как бы то ни было, для самого Альфа-Банка это возможность диверсификации и роста бизнеса. Спецситуации — это отдельный класс доходности, и в таких сделках часто есть долги, кредиторы, сложные переговоры, реструктуризация — банку это близко по профилю, даже если фонд формально отдельный.

Риски, как правило, связаны с самим типом бизнеса: результат решения проблем может оказаться хуже ожиданий или потребовать слишком много ресурсов. Кроме этого, реальную стоимость проблемных активов сложно оценить — часто она понятна только после аудита, смены управления, реструктуризации долгов: то есть уже потраченных сил и денег.

Финтехно — пять лет!

За это время финтех в России и в мире успел прожить несколько жизней: экосистемный оптимизм, санкционную перестройку, взрыв интереса к кибербезопасности и мошенничеству, новые платёжные сценарии и инструменты. Каждый день с 17 февраля 2021 года мы находили самые важные и интересные новости, регулярно оценивали их влияние на бизнес, рынок и людей, объясняли сложное, искали связи и подводные камни, бесконечно давали обратную связь продуктовым командам, маркетологам, властям и регуляторам.

Ваше доверие и внимание очень ценно. Мы гордимся тем, что вокруг канала выросло профессиональное сообщество, которое нас читает, спорит, пересылает, приносит фактуру, поправляет, делится проблемами, находками и инсайдами.

Спасибо! Без вас не было бы нас ♥️

Корпоративный ИИ и облачная безопасность у Яндекса перешли в режим промышленного масштаба, и это видно по свежей отчетности.

- Самая показательная метрика — потребление токенов через API в Yandex AI Studio: за 2025 год оно выросло примерно в семь раз и достигло 234 млрд токенов, причём более 150 млрд пришлись на четвертый квартал. То есть основная нагрузка случилась ближе к концу года — это похоже на массовый переход компаний от пилотов к продовым интеграциям и масштабированию сценариев (поддержка, поиск по базе знаний, обработка обращений, генерация текстов, помощники для сотрудников).

- На этом фоне выручка AI Studio почти удвоилась до 2 млрд руб.: в абсолюте это ещё не гигантский бизнес, но уже явный сигнал, что у корпоративного ИИ появился понятный чек и регулярное потребление, а не только экспериментальные бюджеты.

- Количество клиентов выросло на 17% год к году до ~51 тысячи, а крупные компании формируют 54% выручки. То есть Яндекс целенаправленно приземляет облако на enterprise-сегмент (в том числе финансовый рынок), где требования к надежности, поддержке и безопасности выше, а бюджеты — крупнее.

- Четвертая важнейшая цифра — как быстро растет безопасность как продукт. За 2025 год выручка ИБ-сервисов Yandex Cloud выросла в 2,3 раза, а к концу 2025 года сервисами безопасности пользовался каждый четвертый коммерческий клиент. Доля выручки от ИИ- и ИБ-сервисов (как стратегического приоритета) выросла почти вдвое и теперь составляет около 9% общей выручки Yandex Cloud. Это важный маркер: на рынке формируется модель, где безопасность и ИИ — отдельные платформенные продукты, за которые бизнес готов платить.

Отдельно стоит отметить on-premises: новое направление уже приносит 3,4% выручки Yandex Cloud. Доля пока небольшая, но именно это мост в контуры, где «чистое» облако невозможно из-за регуляторики, защиты данных или архитектурного легаси. Это похоже на гибридную воронку для крупных внешних клиентов: сначала закрытый контур, потом единые инструменты управления и сверху ИИ и безопасность.

ЦБ предложил рынку обсудить регулирование финансовых инфлюенсеров. По сути, это логичное продолжение инициатив регулятора, которые направлены на повышение прозрачности финансового рынка. Инфлюенсеры всё чаще становятся точкой входа в инвестиции для массовой аудитории, которая иногда принимает решения без достаточных знаний. Их аудитория огромна, и каждый пост потенциально может стать кейсом манипулирования и риском для репутации рынка.

Главное из инициативы ЦБ

- Регулятор предлагает закрепить в праве понятие «финансовый инфлюенсер», чтобы появился статус, границы и предмет надзора. Все они будут обязаны входить в специальный реестр.

- Порог и признаки для определения инфлюенсера: материальная заинтересованность, систематичность, влияние на решения подписчиков, размер аудитории.

- Квалификационные критерии для включения в реестр ЦБ:

• специальное экономическое образование;
• сертификат финансового аналитика (или зарубежные аналоги);
• опыт работы в финансах > 1 года;
• опыт работы с финансовыми инструментами > 1 года;
• членство в специализированных СРО;
• отсутствие нарушений по манипулированию ценами;
• отсутствие судимости.

- Банки и брокеры смогут сотрудничать только с инфлюенсерами из реестра.

- Так как не весь коммерческий контент формально подпадает под рекламу (зона ФАС), ЦБ предлагает требования к прозрачности коммерческих связей, вознаграждений и понятной маркировке таких публикаций, а также — контроль корректной маркировки со стороны финансовых организаций, которые привлекают инфлюенсеров.

- Банк России считает, что у инфлюенсеров и финорганизаций должна быть ответственность за публикуемый контент.

Узкое место — в верификации и правоприменении. Например, как считать аудиторию и влияние: подписчики, просмотры, охват, кросспосты, зеркала каналов — это скользкая метрика, и ЦБ сам задаёт вопрос, какой минимальный охват считать порогом. Открытый вопрос — считать ли инфлюенсерами анонимные телеграм-каналы.

Для рынка проблема в том, что будет сложнее и дороже работать с авторами контента, а критерии по образованию и практическому опыту могут создать перекос в качестве контента.

Жирный намёк: Т-Банк подхватил эстафету ЦБ по ситуативным «случайным» постам в телеграм-канале и просто запостил фото с блинами. Жаль не с леопардовыми.

Минэкономразвития поддержало идею ЦБ разделить стоимость товаров и «лояльность» — и таким образом погасить конфликт банков и маркетплейсов. Суть предложения в том, что на витрине маркетплейса должна показываться чистая цена товара, одинаковая для любых способов оплаты, а все скидки, кэшбэки и бонусы — отдельным слоем, чтобы покупатель видел реальную цену и осознанно выбирал способ оплаты.

Похожую конструкцию совсем недавно предлагал Банк России — перейти к открытой модели участия банков в скидочных программах маркетплейсов и сделать универсальные условия доступа. Минэк предлагает реализацию не через правки в закон, а через добровольный меморандум крупнейших игроков.

Это реалистично как быстрое перемирие, но хрупко как долгосрочное решение.

- Меморандум выглядит удобным в моменте, потому его можно запустить быстрее, чем поправки в закон, и проверить на практике работоспособность решения, не фиксируя в законодательстве спорные формулировки.

- Слабое место меморандума — добровольность и исполнение. Если один-два крупнейших игрока не подпишут или подпишут «для галочки», эффект будет ограниченным.

Дополнительно обсуждается возможность присоединяться к программам лояльности крупных игроков и обязанность раскрывать структуру финансирования лояльности по запросу ФАС.

В публичном поле снова обсуждается идея автоматических налоговых вычетов. Депутат Борис Чернышов предложил Минфину сделать налоговые вычеты проактивными: чтобы ФНС сама, на основе уже имеющихся данных Росреестра и налоговых агентов, рассчитывала сумму и присылала людям уведомление — без сбора бумажных документов и декларации 3-НДФЛ. Минфин отреагировал сухо и бюрократично, пообещав рассмотреть предложение «в установленном порядке».

Идея в целом реалистична — и в предложенной формулировке процесс выглядит как логичный следующий шаг эволюции того, что уже частично сделано. Но у Минфина свои причины для осторожного отношения к инициативе: право превращается в обязательный процесс, формирует высокие ожидания со стороны людей и мешает наполняемости бюджета.

Сейчас в России уже работает упрощённый порядок по ряду вычетов: данные подтягиваются в ФНС, в личном кабинете появляется предзаполненное заявление, человеку остаётся его подтвердить и отправить. Параллельно на Госуслугах вычеты упаковываются в «жизненные ситуации» — удобные сценарии с подсказками. Для полностью автоматизированного проактивного процесса нужно, чтобы источники данных покрывали подавляющую долю рынка, были отлажены статусы, исправления, аннулирования и понятный механизм согласия с суммой и методом начисления.

«Проблема» в том, что автоматизация почти неизбежно повышает долю людей, которые реально получают вычеты. Для Минфина это означает рост фактических выплат и снижение налоговых поступлений в бюджет — а в условиях дефицита каждая копейка на счету. Кроме этого, на саму реализацию автоматизированного процесса потребуется бюджет, а после запуска его нужно будет поддерживать и управлять возвратами.

Эти же аргументы актуальны для банков: с одной стороны — меньше ручной рутины и обращений, рост лояльности и маркетинговый рычаг. С другой — нагрузка на контуры данных, риски спорных ситуаций и повышенная ответственность за качество.

Банк России опубликовал «Направления экономических исследований на 2026–2028 годы» — документ, который выглядит нейтрально-академическим, но по сути это ранний индикатор того, какие темы ЦБ считает ключевыми для будущих решений и куда будет направлять исследовательские ресурсы.

Главный сигнал документа — ЦБ описывает экономику как систему, где одновременно меняются технологии, структура рынков и поведение людей. Отсюда три ключевых направления, на которых строится документ:

-- Искусственный интеллект как новый фактор конкуренции и финстабильности.

- Пересборка денежно-кредитной политики.

- Поведенческая экономика как основа защиты потребителя в условиях мошенничества и цифровой среды.

ИИ в документе — не модное слово, а отдельный долгосрочный вызов с множеством аспектов: влияние на производительность, рынок труда и неравенство, на принятие финансовых решений и связанные риски для стабильности, на конкуренцию и ценовые стратегии. Важный сигнал для индустрии — интерес регулятора к тому, как массовое внедрение ИИ может менять системные риски, включая идею пруденциальных стресс-тестов ИИ-эффектов, а также поиск баланса между государственным регулированием и саморегулированием. На практике для банков это значит, что фокус будет смещаться к объяснимости, управлению рисками, конфликтам интересов в рекомендациях и к тому, как ИИ влияет на выбор людей.

Второй слой — денежно-кредитная политика. ЦБ связывает исследовательские приоритеты с запуском Обзора ДКП-2028 и фактически формирует повестку, где будут проверяться границы применимости привычного режима. В тексте упоминаются темы, которые обычно выносят на обсуждение, когда есть ощущение структурного сдвига: потенциал экономики после шоков, гибкость рынка труда, роль неопределённости в решениях домохозяйств и бизнеса, устойчивость ДКП в условиях высокой неопределённости, а также поведенческие аспекты. На этом фоне пункт про условия возможного снижения цели по инфляции выглядит не как обещание, а как постановка исследовательского вопроса: сначала доказательная база — потом разговор о смене параметров режима.

Отдельная линия — про платформенную экономику и маркетплейсы. Цифровые платформы и экосистемы рассматриваются как фактор, который перестраивает рынки: не просто канал продаж, а системный механизм, влияющий на ценообразование, конкуренцию и устойчивость.

Третий крупный блок — поведенческая экономика и защита прав потребителей. ЦБ прямо увязывает исследования с задачами противодействия мошенничеству (включая социальную инженерию), изучением когнитивных искажений, оценкой рисков розничных инвесторов и развитием финансовой грамотности. Важная деталь — интерес к методам, которые помогают противостоять психологическому манипулированию выбором: как именно продаётся продукт — тексты, сценарии, подсказки, дизайн-паттерны. Граница между маркетингом и манипуляцией становится для регулятора содержательной темой, а не моральной дискуссией.

Соцсеть Х Илона Маска в очередной раз попытается интегрировать воедино контент, платежи и инвестиции. Новый анонс связан с торговлей акциями и криптовалютой: в ближайшие недели в интерфейсе появятся умные «кэштэги», по которым пользователи смогут перейти из ленты к просмотру информации по тикеру и совершению сделки прямо внутри приложения.

Идея сильная в том плане, что торговля активами перемещается в среду, где уже есть внимание, обсуждения и инфлюенсеры. Точка принятия решения меняется, а путь от инфоповода до действия становится короче, чем у любого банка или брокера. При этом само название актива — его тикер — автоматически превращается в call to action: это уже не просто слово, а кнопка действия.

Параллельно Маск говорит, что платёжная система X Money в партнёрстве с Visa готовится к внешнему бета-тестированию. Потенциально инвестиционный функционал может быть реализован именно там.

Сложность и вызов для самой X и регулятора в том, чтобы не превратить торговлю в фарс. Лента соцсети — место эмоций и манипуляций. Если рядом появляется реальная торговля активами, X придётся отделять рекламу и личные мнения от рыночной информации, очень внимательно следить за недобросовестными практиками и репутацией сервиса. Сама платформа X последние годы — токсичная для части рекламодателей и пользователей, а финансовый продукт требует обратного: доверия и стабильности.

ЦБ подвёл итоги по операциям без добровольного согласия за 2025 год:

- Объём операций без добровольного согласия вырос: +6,4% год к году, количество +31,2%.

- Доля объёма таких операций в общем объёме переводов: 0,00071% (чуть больше, чем в 2024: 0,00066%).

- Средний чек мошеннической операции падает: 18,6 тыс. рублей в 2025 против 22,9 тыс. в 2024. У юрлиц снижение с 467,7 тыс. рублей до 373,2 тыс.

- Основная доля хищений и по сумме, и по количеству — у физлиц. Оба показателя в десятки раз больше, чем у бизнеса.

- Возвраты уменьшаются: в 2025 банки вернули клиентам 5,9% объёма операций без согласия, в 2024 — 9,9%. В абсолюте цифра практически не изменилась: около 13,5 млрд рублей.

- По количеству операций без согласия у физлиц лидируют карты, по объёму — счета.

- Наибольший объём возмещений пришёлся именно на операции по счетам.

- Количество предотвращённых операций выросло почти вдвое: 134 млн в 2025 году против 72 млн в 2024.

Выводы

Рост количества при слабом росте объёма намекает на то, что мошенничество дробится и уходит в мелкий чек. Дополнительный аргумент — падение средней суммы. Преступники масштабируют конвейер на массовые мелкие списания и переводы, а банки лучше режут крупные кейсы.

Если не оптимизировать антифрод под массовые мелкие операции, операционные издержки на разбор обращений будут расти быстрее, чем финансовый ущерб. Более того, одинаковой логикой фрод-скоринга равномерно закрыть все каналы не получится: карты лидируют по количеству, но деньги утекают через счета и СБП.

Отдельный парадокс в том, что предотвращено в сотни раз больше, чем украдено: 13,9 трлн рублей против 29,3 млрд, разница почти в 500 раз. Антифрод стал фабрикой отказов, и это новая зона риска клиентского опыта. Цифры по возвратам и эволюция сценариев подсвечивают, что ключевая зона внимания должна смещаться к управлению поведением клиента и снижению цены ложных срабатываний.

Минфин недоволен тем, что люди выводят из программы долгосрочных сбережений деньги, полученные от государства в качестве софинансирования, — и намерен закрыть правовую лазейку, которая это позволяет. Позиционируется инициатива именно как изменение дизайна продукта с целью привести его в соответствие с предназначением. Но со стороны клиентов это может быть воспринято как ухудшение условий — что для ПДС совсем некстати: она и так трудно сходит в массы.

Это значит, что очень важную роль будет играть коммуникация изменений. Иначе удлинение срока до 5 лет может восприниматься как изменение правил на ходу, заморозка под благим предлогом или даже как проблемы программы: «государство закручивает гайки, потому что денег не хватает». Прямой тезис о том, что забрать деньги будет сложнее, — это риск падения притока и роста недоверия.

Сейчас рамка такая: Минфин увидел, что после зачисления софинансирования по ПДС часть людей выводит деньги почти сразу (за 9 месяцев 2025 вывели 20,31 млрд, из них 17,95 млрд — в квартал зачисления софинансирования). По текущим правилам отдельные категории (пенсионеры и предпенсионеры) могли забрать именно государственные деньги уже через год, превращая стимул копить вдолгую в бонус за присоединение к программе. Поэтому Минфин предлагает увеличить срок, после которого можно снять средства софинансирования, с года до пяти лет.

- Если причина действительно в том, что деньги забирают конкретные группы вкладчиков с изначально гибкими условиями, — то пять лет для всех может быть слишком грубым решением. Правильнее выглядит дифференциация по категориям или ступенчатое зачисление софинансирования.

- Если отток совпал с зачислением, это намекает на поведенческую механику: продукт могли продавать с неправильной мотивацией, и тогда проблема не только в его дизайне, но и в качестве информирования, мотивации продаж и ответственности банков. И её недавно упоминал ЦБ.

В целом есть ощущение, что коммуникация вокруг ПДС сильно сфокусирована на две метрики: сколько люди вложили и сколько государство добавило. Само позиционирование про долгосрочные накопления растворяется в цифрах, которые показывают краткосрочную выгоду. Это важно для привлечения людей, но мешает правильному восприятию субсидий. Тут бы не помешал стандарт информирования и продаж, а также контроль агентов ПДС.

Пока банки всеми силами стараются удержать своих клиентов, есть финтехи, которые зарабатывают на быстрой смене основного счёта. Current Account Switch Service, или CASS — это инфраструктурный сервис в Великобритании, который специализируется на быстром и бесшовном переносе всех платежей, обязательств и шаблонов из одного банка в другой, чтобы снизить барьер перехода, если клиентам не нравится сервис или условия. Новая рекламная кампания — о том, что в жизни полно сложностей, но смена банка — не в их числе.

Идея коммуникации построена на очень простом наблюдении: когда у людей и так перегруз (дела, семья, переезды, работа), у них нет ментального ресурса на очередную бюрократическую задачу. Поэтому даже потенциально выгодная смена банка кажется слишком хлопотной. На контрасте ролики показывают действительно неловкие ситуации, которые требуют усилий и терпения: неудачную концовку собеседования, борьбу с натяжной простынёй, случайно постиранный телефон.

Как работает CASS

- При смене банка регулярные платежи переезжают автоматически — процесс занимает 7 рабочих дней.

- Если что-то пойдёт не так, есть гарантия: возврат начисленных из-за ошибки процентов и комиссий).

- Сервис полностью бесплатный для людей: комиссии за переключение делят между собой старый и новый банки клиента.

Примечательно, что платформа общеиндустриальная, её создание финансировали сами банки. Цель — меньше хаоса и ошибок, жалоб и обращений в поддержку, больше доверия к процессу. Плюс — развитие конкуренции: клиенту легче уйти туда, где лучше приложение, условия и сервис.

Coinbase запустила Agentic Wallets — инфраструктуру кошельков для ИИ-агентов, которая позволяет им автономно оплачивать услуги, делать переводы и сделки без доступа к приватным ключам клиентов. Они остаются в защищённом контуре Coinbase, а действия ограничиваются лимитами и проверками. Это попытка создать операционную платежную систему для AI-агентов и сделать платежи через них такими же простыми и безопасными, как в мобильном банке.

Самое интересное — Coinbase заявляет, что платформа уже отпилотирована на 50 млн транзакций.

Детали

- Это отдельный кошелёк для ИИ-агента, которым он управляет автономно. Внутри — набор готовых навыков (Authenticate, Fund, Send, Trade, Earn), чтобы не писать с нуля логику ончейн-операций.

- Кошелёк предназначен для Base, базовая валюта — USDC, плюс можно трейдить в другие токены на Base.

- Можно задавать лимиты на сессию и на транзакцию, чтобы агент не смог потратить больше заданного.

- Агент может платить за API по факту запроса и даже предлагать платные API другим агентам.

- Заявлены встроенные меры защиты вроде KYT-скрининга и проверок лимитов до проведения транзакции.

Ценность для Coinbase не только в том, что продукт претендует на статус инфраструктурного слоя агентных платежей, но и в более приземлённых вещах, которые бизнес-эффект «здесь и сейчас»: больше транзакций через Base и USDC, новый B2B-рынок.

Любовь в финтехе — это уважение к человеку: его деньгам, времени и нервам. Отмечаем 14 февраля в «Финтехно» заботливым напоминанием о том, что такое здоровые отношения банка с клиентом: когда всё честно, предсказуемо и удобно.

Прозрачные условия до подтверждения любой операции

• Комиссия, курс, лимиты, срок зачисления, кто получатель — всё это обязательные атрибуты любой формы перевода или платежа.
• Не прятать важное в сноски и ссылки «Подробнее», выводить исключения в контексте операции, конкретно показывать сумму к списанию, зачислению и все дополнительные платежи.
• Давать предпросмотр, что будет дальше: автоподписка, повторное списание, конвертация, заморозка суммы.

Простые возвраты

• Отдельный понятный сценарий возвратов и оспаривания прямо из операции.
• Простая форма без дублирования данных: сумма, причина, комментарий, вложения.
• Прозрачные этапы, статусы и сроки, уведомления обо всех изменениях.
• Хранение всего флоу коммуникации и документов внутри кейса, без явной необходимости не переключаться между каналами.

Информативные и понятные сообщения об ошибках

• Структура: что случилось, почему (простыми словами), что делать сейчас.
• При возможности сразу перевести в действие: изменить лимит, проверить реквизиты, связаться с поддержкой.
• Показывать, что произошло с деньгами: списались или нет, заморожены или будут возвращены.

Не требовать ненужных согласий

• Явно разделять обязательное и необязательное: доступ к рекламным рассылкам, персонализации, партнёрам — отдельными добровольными подтверждениями.
• Не прятать отказ дизайном: кнопки «Пропустить» и «Не сейчас» должны быть равнозначны с согласием.
• Если согласие обязательно для выполнения операции — объяснять зачем и предлагать альтернативу.

Не менять условия без предупреждения

• О любых изменениях тарифов, лимитов или кэшбэка информировать заранее и с датой вступления в силу.
• Не прятать историю условий: клиент может посмотреть, какие правила действовали в момент операции или подписки.
• Если изменения ухудшают условия — дать понятную возможность отказаться, сменить тариф или отключить услугу.

Формировать правильные ожидания

• Делать статусы информативными и содержать конкретные временные рамки (5 минут, до конца дня).
• Объяснять причины нештатных ситуаций: например, если срок затягивается из-за дополнительной проверки или выходного дня.
• Проактивно информировать о задержках и передавать контекст при обращении в поддержку.

Банк Ватикана (IOR) вместе с Morningstar запустил два фондовых индекса — для США и еврозоны — которые отбирают по 50 крупных и средних компаний по католическим принципам и должны стать ориентиром для ценностного инвестирования. Это интересная попытка превратить этические критерии в рыночный бенчмарк и инфраструктурный продукт, на базе которого профучастники могут строить фонды и портфели (то есть зарабатывать), а IOR — восстанавливать репутацию на фоне прошлых финансовых скандалов.

Важный момент: это не инвестиционный продукт, а просто список: какие акции считаются подходящими по католическим принципам и какой вес они имеют относительно других участников индекса. Партнёр в лице Morningstar нужен, чтобы придать списку легитимность и обеспечить дистрибуцию.

По сообщениям СМИ, среди крупнейших весов в американском индексе — Meta и Amazon, в европейском — ASML и Deutsche Telekom.

Идея, кстати, не новая: на рынке уже есть ниша католических бенчмарков: например, ETF Global X S&P 500 Catholic Values (тикер CATH) отслеживает соответствующий индекс, и его активы превышают $1 млрд. Ценностные продукты приходят на смену ESG-повестке, которая теряет популярность: тот же Morningstar фиксировал чистый отток порядка $84 млрд из ESG-фондов в 2024 году.

Минцифры сообщает, что ЦБ в течение года подготовит единую базу по банковским картам людей. В ней будет видно, сколько карт у каждого человека и в каких банках они оформлены. Инициатива связана со вторым пакетом антифрод-мер, где планируется лимит до 20 карт на человека.

По сути, это попытка закрыть ту же дыру, что была с сим-картами: пока нет единой картины, антидроп-меры работают не в полную силу. Например, сейчас из-за разрозненности данных можно вводить ограничения в рамках банка, но трудно — в масштабе системы. Единая база сделает массовую закупку и выпуск карт под противозаконные цели сложнее и дороже.

Возможностей для настройки ограничений тоже станет больше: дело не только в количестве карт, но и в их типах. Критика лимитов часто аргументируется потребностями в зарплатных, виртуальных, токенизированных, детских, пенсионных и кредитных продуктах — как минимум, массив данных о реальных паттернах для открытия новых карт может подсказать оптимальные решения по типам и количествам.

Настораживает только безопасность такого «супер-реестра».

Больше 3 трлн рублей ошибочно начислила южнокорейская криптобиржа Bithumb пользователям из-за внутренней ошибки. Спойлер: почти всё удалось вернуть, прежде чем люди вывели деньги.

Во время промо-акции Bithumb вместо небольшого вознаграждения около 2 тыс. корейских вон (примерно $1,4, или 100 рублей) некоторым клиентам были ошибочно начислены биткоины. По данным Reuters, ошибка затронула 695 клиентов, которые суммарно получили около 620 тыс. биткоинов — это примерно $40–44 млрд по рыночной стоимости на тот момент. По предварительным итогам, бирже удалось вернуть 99,7% ошибочно начисленного объёма; из 1 786 BTC, которые успели продать, было возвращено 93%.

Сильная сторона коммуникации Bithumb — оперативная локализация ущерба и попытка успокоить ситуацию цифрами.

• Быстрое признание внутренней ошибки: для доверия критично, что не было взлома и данные пользователей не скомпрометированы.

• Оперативные ограничительные меры: в течение 35 минут после инцидента Bithumb ограничила торговлю и вывод денег по аккаунтам, связанным с ошибочными начислениями.

• Публичные цифры по восстановлению переводят историю из эмоций в контролируемую плоскость и снижают панические домыслы.

Главная проблема — информационный хаос вокруг масштаба ошибки, из-за чего рынок стал заполнять вакуум фантазиями. Репутационно это хуже даже самого сбоя.

В материале Reuters надзор прямо трактует инцидент как доказательство того, что нужны более жёсткие правила для виртуальных активов. На практике это обычно превращается в обязательные стандарты внутреннего контроля и аудита, требования к управлению рисками и инцидентами, возможно — отдельные нормы к массовым промо. Ещё один важный регуляторный момент связан с тем, могла ли криптобиржа раздать больше, чем имела. Регуляторы всех стран активно выступают за проверяемость резервов криптокомпаний и устранение призрачных активов в системах учёта.

Такая трактовка делает локальную историю про внутреннюю ошибку триггером для изменения целых рынков.

Третья крупная покупка Точки в екоме: банк приобрёл 100% сервиса аналитики и автоматизации для селлеров маркетплейсов Mpstats. Две предыдущие — EcomCom в 2023 и 24AI в 2024. Источник «Ведомостей» оценивает сделку в 2 млрд рублей, но официально сумма не известна.

На рынке уже есть похожая связка банка с аналитическим сервисом: в прошлом году Альфа-Банк стал мажоритарным акционером MarketGuru (доля 80%).

Вероятно, ключевой мотив Точки — закрепить свою вертикаль e-commerce как источник комиссий и кредитного спроса. Селлеры — это идеальный клиент банка для предпринимателей: обороты, частые платежи, потребность в финансировании, сервисах, автоматизации, бухгалтерии. Покупая Mpstats, банк получает огромный массив данных и возможность лучше удерживать селлеров в банковской экосистеме ежедневной операционной ценностью, а не тарифами.

«Точка» покупает продукт и воронку: сервис оставляют открытым для клиентов других банков. После закрытия сделки Mpstats войдёт в периметр банка, но сохранит бренд, команду и основателя. Ценность такой конфигурации — дополнительный канал мягкого привлечения новых клиентов: селлер начинает пользоваться сервисом и со временем может перейти на банковские продукты «Точки».

Для «Точки» это ещё и усиление переговорной позиции перед возможным поглощением «Т-Технологиями»: важно выглядеть платформой с активами, которые растут быстрее банковского рынка. Mpstats — мощный аргумент: выручка в 2025 году более 1,8 млрд рублей, подключено больше 40 тыс. продавцов Wildberries и несколько тысяч продавцов Ozon.

Очень интересный ход Visa в США: платёжная система тестирует модель МСБ-платформы. Экосистема сервисов Visa & Main для поддержки предпринимателей объединяет доступ к кредитованию, помощь в привлечении клиентов и набор бизнес-инструментов. Якорный элемент — фонд оборотного финансирования на $100 млн совместно с Lendistry. Параллельно Visa обещает предпринимателям маркетинговую и сервисную поддержку под крупные события (включая FIFA World Cup 2026), а также продвигает свои B2B-инструменты — управление расходами, риск- и антифрод-технологии, финансовое обучение.

Это не кредитный бизнес Visa, а способ усилить платёжный оборот. $100 млн — небольшой масштаб для рынка кредитования США, но хороший крючок для привлечения и удержания малого бизнеса в экосистеме Visa. Сетевой эффект здесь такой: чем больше у МСБ оборотных денег и продаж, тем больше транзакций проходит через Visa. Платёжная система выступает как точка контакта, а кредит выдаёт партнёр Lendistry.

Развитие неплатёжных сценариев для платёжной системы — это маржа и дифференциация. Комиссии падают, конкуренция с альтернативными инструментами нарастает — повышается ценность удержания клиентов и дополнительных источников дохода.

Стратегический маркетинговый ход — поддержка FIFA World Cup 2026: это способ быстро увеличить продажи у мерчантов в период пикового спроса и закрепить привычку подключать инструменты Visa.

Для банков это тревожный тренд: они довольно давно конкурируют между собой похожим образом за бизнес-клиентов. Платёжная система с большими деньгами и возможностями может забрать у них контакт с малым бизнесом и превратить банк просто в поставщика расчётного счёта. Это проблема и для позиционирования, и для лояльности. Бизнес перестанет держаться за банк как партнёра, и самые маржинальные доходы уйдут вверх по цепочке.

Сбер готовится запустить кредиты для корпоративных клиентов под залог криптовалюты и обсуждает с Банком России разработку нормативной базы, пишет Reuters. За эту неделю это второй такой анонс после Совкомбанка.

Разница в том, что Сбер ставит на инфраструктуру и нормативную базу, а Совкомбанк — на продукт и скорость. Хотя в центре внимания обоих, очевидно, не только майнеры, но и любые компании, владеющие криптоактивами.

Со стороны обоих банков логичный шаг на фоне регуляторных инициатив по легализации криптовалют в России, Reuters прямо говорит про возросший интерес со стороны корпоративных клиентов. Следующий шаг — приземление криптозалога в банковский стандарт, чтобы масштабировать подход на большой корпсегмент.

За прошлый год Система быстрых платежей выросла в полтора раза по сумме операций — до 103 трлн рублей, а их количество увеличилось в 1,4 раза до 18,3 млрд операций. Примерно 50 млн каждый день.

Вся аналитика Банка России про развитие СБП выглядит мощно и в целом позитивно — но есть нюансы:

- СБП глобально всё ещё про переводы, а не про торговлю: в структуре операций доминирует P2P, а торговая модель пока растёт — и в довольно спокойном темпе. Было 1,14 млрд покупок на 2 трлн рублей в четвёртом квартале 2024 — стало 1,43 млрд и 2,5 соответственно. Для сравнения, переводов было 3,4 млрд на 25,9 трлн рублей.

- СБП хорошо приживается там, где дорог эквайринг и важна простота: около 80% подключённых ТСП — малый и средний бизнес.

- Большая доля переводов между своими счетами в разных банках: 4 из 10. Это не обязательно плохо, но это сильный маркер банковской конкуренции: люди активно гоняют деньги между банками, и любые попытки их удержать прямо влияют на экономику банковского бизнеса, потому что тягаться с СБП комиссиями невыгодно.

Международным бизнесом СберБанка будет руководить Дмитрий Страшнов. В прошлом — глава T2/Tele2 (2009–2013), «Почты России» (2013–2017) и операционный директор группы «Еврохим» (с 2017). Ранее блок Sberbank International возглавлял Тимур Козинцев — сейчас он руководит МТС Финтех.

Sberbank International — это международный бизнес Сбера, на который санкции повлияли очень сильно в части классического зарубежного банкинга: пришлось выйти из европейского бизнеса, продать казахстанскую дочку (ныне Bereke Bank). В текущих реалиях ценность международного блока — в прикладных задачах: сопровождение внешнеэкономической деятельности клиентов там, где это возможно, выстраивание устойчивых расчётных маршрутов и партнёрств, операционное управление инфраструктурой, комплаенс и риск-контроль.

Такой взгляд Sberbank International очень хорошо объясняет выбор руководителя: Сбер ставит на сильного операционного системщика, а не классического банкира. Страшнов — это управленец, который строил и масштабировал инфраструктурные, массовые, распределённые системы, где ценна дисциплина процессов, устойчивость и партнёрства.

Банк России обновил правила работы платформы цифрового рубля, уточнив порядок регистрации пользователей и условия доступа к платформе. Что именно изменится:

- Перед открытием счёта цифрового рубля физлица и ИП должны предоставить банку-участнику ИНН и СНИЛС. В пользовательском опыте это дополнительный шаг, поле и проверка.

- ЦБ может приостановить доступ пользователя к платформе при нарушении правил — банкам важно подумать о контекстной коммуникации, объяснениях и онбординге в восстановление доступа.

- При ликвидации банка-участника у пользователя возникает обязанность закрыть счёт цифрового рубля не позднее даты закрытия корсчёта этого банка. Меньше неопределённости в редком, но тревожном сценарии.

Все три инициативы — про повышение качества сквозной идентификации между банками и госреестрами, более точный контроль рисков. Для цифровой нацвалюты это фундамент: цифровой рубль задуман как контур, где транзакции и права доступа должны быть чётко привязаны к конкретному субъекту. Возможность приостанавливать доступ ещё более явно подчёркивает, что цифровой рубль — это не только платежи, но и правила поведения.

Во всём мире бизнес массово внедряет ИИ: по оценке Anthropic, это может добавить +1,8% к ежегодному росту производительности в США, а Microsoft заявляет, что 70% Fortune 500 уже используют Copilot, причём ИИ всё чаще появляется «по умолчанию» в обновлениях офисного ПО. В российском финтехе ИИ тоже встроен в повседневную работу. Игорь Маслов, вице-президент и главный технический директор Т-Банка, в колонке для «Ведомостей» поделился конкретными измеримыми результатами:

- 90% сотрудников ежедневно используют внутренние ИИ-инструменты на базе собственных LLM (умный поиск по документам, суммаризация встреч, продуктовая аналитика), которые сокращают время на поиск и подготовку материалов почти на 25% и ускоряют адаптацию младших сотрудников на 30–40%.

- В разработке ИИ даёт заметный прирост скорости: GitHub Copilot — это +55% к скорости написания кода по данным платформы; в Т-Банке более трети кода пишет ИИ, внедрены ИИ-проверки, генерация тестов и агент, который работает поверх внутренних инструментов и способен выполнять цепочки задач.

- В клиентской поддержке ML-решения снизили операционные затраты примерно на 25% по итогам 2025 года при росте клиентской базы +13%, при этом качество сервиса остаётся высоким (80% клиентов ставят 5/5).

BCG отмечает, что 75% руководителей пользуются генеративными моделями несколько раз в неделю, но стратегические решения требуют человеческого опыта; перспективные направления для управленческих решений — decision intelligence и causal ML. Главная задача бизнеса — выстроить баланс между ИИ и экспертизой людей.

В сумме, по оценке Т-Банка, прирост продуктивности от ИИ по разным функциям уже 20–40%, а основной эффект — умный апсайклинг команд: ИИ берёт на себя обработку данных и первичные гипотезы, оставляя людям верификацию и финальные решения.

ЦБ предлагает по-новому считать банк как группу компаний, чтобы в нормативах капитала было видно реальный риск и запас капитала, а не красивую картинку за счёт структуры холдинга.

Что меняется

- Нефинансовый бизнес убирают из банковской группы: магазины, сервисы, IT-дочки, экосистемные и другие компании не должны смешиваться с банковскими нормативами.

- Пенсионные фонды и страховые остаются в группе как активы, но для нормативов логика такая: их капитал нельзя считать вместе с банковским, потому что он регулируется отдельно и не всегда может быть быстро использован, чтобы закрыть проблемы банка. Поэтому ЦБ предлагает вложения банка в них вычитать из капитала при расчёте нормативов.

- Чтобы банк не мог показать нефинансовый бизнес как «почти финансовый» и улучшить нормативы, ЦБ фиксирует перечень финорганизаций, которые надо консолидировать: кредитные, лизинг, факторинг, МФО, брокеры, УК.

- Чтобы не тащить в расчёты сотни мелких дочек, но и не прятать крупные, вводят правила: если дочка по активам, капиталу или прибыли больше определённого порога, её обязательно включают; если мелких дочек много и вместе они становятся значимыми — их тоже придётся учитывать.

Такой подход будет лучше отражать, какие риски действительно есть у банковской части группы и какой капитал действительно доступен, чтобы их покрывать. Для большинства банков эти изменения не имеют особого значения, но у отдельных крупных групп эффект может быть до –0,9 п. п. по достаточности капитала по оценке ЦБ. Это не катастрофа, но довольно ощутимо.

Две российские банкноты — 10 и 50 рублей — попали в корейский Vogue и произвели настоящий фурор: в комментариях — сотни сообщений на русском языке. Денег других стран в съёмке нет, и почему были выбраны именно рубли — загадка.

Насколько мы понимаем, для предметной съёмки косметики и аксессуаров деньги в кадре обычно используются как текстура и символ повседневности. То есть не несут каких-то скрытых смыслов: стилист берёт то, что под рукой. Но поверить в то, что две рублёвые купюры стали случайным реквизитом в Корее, сложно.

Очень любопытный запуск Совкомбанка — программа кредитования юрлиц под залог биткоина. Продукт доступен бизнесу, который официально работает в России не менее 1 года под 23%: ключевая ЦБ + 7 п. п. Требования простые: цифровая валюта должна быть в официальном владении заёмщика, отчётность за последний год сдана в ФНС, нет просрочек по кредитам, налогам и пошлинам.

Продукт продаётся как кредит против вынужденной продажи на просадке: в момент падения держатель биткоина воспринимает продажу как фиксацию убытка, а кредит — как возможность для восстановления. Это типичная логика залогового кредитования под волатильный актив.

Важные нюансы

- Ставка «ключевая + 7 п. п.» — это довольно много. При такой цене продукт не становится заменой обычного кредита для широкого круга компаний. Он скорее про ситуации, когда у клиента есть биткоины, но он не хочет или не может продать актив и готов платить «премию за ликвидность». Это очень конкретный сегмент бизнеса. В России зарегистрировано 1,5 тыс. майнеров — этого в целом достаточно, чтобы продукт был коммерчески оправдан как ниша и вокруг него возникали смежные сервисы.

- Дисконт залога 50%, то есть банк готов кредитовать заёмщиков примерно на половину оценочной стоимости криптовалюты — то есть сразу закладывает, что стоимость актива может упасть резко и хочет иметь комфортную зону до маржин-колла.

В российском праве криптовалюта не является средством платежа, но относится к «иному имуществу» — поэтому может рассматриваться как объект обеспечения по обязательствам. И банки используют эту возможность для пилотов кредитных продуктов: например, Сбер проводил пилотную сделку с майнером (АО «Интелион Дата»), где залогом выступала добытая криптовалюта. То есть формально кейс Совкомбанка на российском рынке не первый, но явно отличается степенью готовности и массовости продукта.

Для банка уровня Совкомбанка это реальная возможность привлечь «правильных» корпоративных клиентов. Компании с криптоактивами — это часто технологические и экспортные компании с оборотами, эквайрингом, РКО, валютным контролем, зарплатными проектами. Нишевый продукт для них — это точка входа и шанс стать основным банком, увеличивая проникновение за счёт других продуктов.

Наличные на кассе — заметный по масштабу и растущий сервис, который закрывает главный пробел безнала: доступ к небольшим суммам наличными рядом с домом и в местах без банкоматов или связи. В первом полугодии 2025 люди сняли таким образом 13,1 млн раз на 28 млрд рублей — рост +17% по числу операций и +16,1% по сумме. При этом средний чек стабилен годами — то есть спрос структурный.

Масштаб в деньгах пока умеренный, но стратегическая роль высокая. 28 млрд рублей за полгода — это не тот объём, который перевернёт рынок платежей. Но для банков это история про инфраструктурную эффективность: разгрузить устройства самообслуживания, удешевить покрытие регионов и повысить устойчивость платежей.

Но чтобы это действительно так работало, нужно развивать сервис:

- Расширять эквайринговые отношения, особенно с локальными сетями и АЗС.
- Вводить мотивацию для ТСП: комиссии, компенсации, условия инкассации.
- Управлять качеством процесса.
- Работать с картами доступности в приложении банка и контекстными подсказками, например, в сценариях поездок.

Несмотря на то, что возможность снять наличные на кассе существует с 2019 года (то есть довольно давно), одновременный рост объёма, количества операций и точек говорит о том, что рынок ещё далёк от насыщения. Это реально развивающаяся часть платёжной инфраструктуры, а не эксперимент.

Сбер не считает технологические активы — ПО, ЦОДы, серверы и прочую инфраструктуру, без которой банк не может работать, — иммобилизованными и обсуждает это с Банком России. В интервью «Интерфаксу» зампред правления и CFO Сбера Тарас Скворцов заявил, что основные инвестиции банк будет направлять в эту сферу «даже за горизонтом 2026 года», и ему важно, чтобы регулирование не дестимулировало эти вложения.

Позиция понятна: не дать регулятору превратить технологическую модель в фактор, который сдерживает рост, вместо того, чтобы стимулировать его. Если ПО, ЦОДы, серверы и IT-инфраструктуру признают иммобилизованными, Сбер рискует снижением капитала, возможностями наращивать активы, ROE и даже дивидендной историей. Чтобы поддерживать рост, банк будет вынужден либо замедляться, либо наращивать капитал (реинвестировать прибыль вместо дивидендов).

Если технологические активы будут штрафоваться капиталом, могут получить конкурентное преимущество те, кто меньше инвестирует в собственную инфраструктуру, больше арендует, аутсорсит и переносит в отдельные юрлица.

Сберу это невыгодно: он исторически капитализирует инфраструктуру и держит её внутри контура — и поэтому защищает рамку, в которой его модель не оказывается дороже по капиталу, чем у конкурентов.

Плюс два банка в белом списке Минцифры — ВТБ и ПСБ: это значит, что их цифровые сервисы будут работать при ограничениях и отключениях интернета.

Событие значимое: несмотря на то, что управление деньгами — критичный сценарий, с финансового рынка в списке пока только Альфа-Банк, сайты платёжной системы «Мир» и ЦБ. Это проблема и для людей, и для банков — но пополнение перечня мощно буксует. Хотя он сам в целом огромный: начиная от госуслуг и связи (что реально важно) и заканчивая маркетплейсами и СМИ.

Ключевой аргумент со стороны властей — несоответствие банков требованиям по контролю и хранению коммуникаций. В качестве примера приводятся Сбер, Т-Банк и Газпромбанк.

Как итог, включение банка в список становится конкурентным преимуществом: работа цифровых сервисов в периоды ограничений интернета влияет на доверие и выбор банка «по умолчанию». И да, это будет подталкивать остальных либо подстраиваться в требования, либо пересобирать приложения, чтобы не подпадать под трактовку «мессенджера внутри банка».

Т‑Банк первым на рынке запустил онлайн-передачу данных о выданных кредитах в бюро кредитных историй: обновление информации теперь занимает 10–15 минут вместо привычных 1–2 дней. Онлайн-передача уже запущена по автокредитам со всеми четырьмя квалифицированными БКИ. План — к концу этого года перевести в такой режим данные по всем кредитным продуктам.

Мошенникам будет сложнее брать несколько кредитов подряд: слепая зона в кредитных данных уменьшается, а точность решений по выдачам – растёт. С 2027 года передача данных по кредитам в течение 30 минут будет обязательной для всех банков. Т-Банк активно выступал за внедрение этой инициативы.

Более актуальный профиль долговой нагрузки важен и для клиентов, и для рынка в целом. Это напрямую влияет на долю проблемных кредитов, расходы на резервы и экономику антифрода: меньше дополнительных проверок и самих кейсов, дешевле расследования.

У Т-Банка в конце прошлого года появилось собственное бюро кредитных историй — Т-БКИ. Оно уже получило лицензию и включено Банком России в официальный реестр, но пока находится в промышленной эксплуатации.

Минцифры, Центр биометрических технологий и представители туриндустрии обсуждают идею дать иностранцам возможность оформлять банковские и сим-карты через единое приложение Visit Russia, пишут «Ведомости». Причём запуск намечен уже на второй-третий квартал этого года. Пока в сервис больше нацелен на лайфстайл: бронирования, билеты, электронные визы, страховки, аренда авто, гид.

Главное препятствие для полностью дистанционного оформления банковских карт в том, что подтверждённая биометрия пока, как правило, завязана на визит в банк. Мотивация ЦБТ понятна: прикрутить биометрию в максимальное количество жизненно важных сценариев и наращивать проникновение ЕБС.

А нужна ли банкам выдача карт иностранцам без личного контакта — большой вопрос. Тем более, что продукт спорный по экономике: низкий LTV, высокие риски фрода и дорогой комплаенс.

- С одной стороны — это возможность ускорить и удешевить онбординг. Подтверждённая биометрия и формирование цифрового профиля при въезде потенциально могут снизить нагрузку на банки (часть ручной работы уже сделана), количество отказов и брошенных заявок.

- С другой стороны — именно тут и главный риск: что считать достаточной идентификацией для выпуска карты и открытия счёта. На фоне последних инициатив для контроля карт нерезидентов цена может оказаться слишком высокой. Ключевой барьер при работе с ними — идентификация и соблюдение требований комплаенса, особенно когда у клиента нет привычного цифрового следа в РФ, аккаунта Госуслуг, подтверждённой биометрии.

А ещё это потенциально история про конкуренцию за банк первого выбора для иностранцев. Если Visit Russia интегрируют с Госуслугами/ruID и добавят финансовые продукты, банкам придётся бороться за место на витрине и условия доступа к ней.