Молодая аудитория банков не только самая продвинутая, но и самая уязвимая, — выяснил британский Santander и запустил очень интересную рекламную кампанию на базе ИИ. Вместо скучной памятки о мошенниках он создал фейковые креативы и продвигал их в интернете, чтобы показать людям, как именно их обманывают.

На объявлениях были популярные рождественские подарки на красивых картинках, очень выгодные цены и привлекательные тексты. Банк намеренно сделал их почти идеальными, оставив типичные маркеры мошенничества — так называемые «красные флаги», в которых люди должны замечать детали, свойственные фрод-схемам:

- ️ цена «слишком хороша, чтобы быть правдой»;
- странный или слегка кривой адрес сайта;
- визуальные огрехи — нереалистичные или странные картинки;
- ️ ошибки в орфографии и грамматике.

Кампания сопровождается исследованием:

- 56% британцев боятся, что они или их близкие могут стать жертвой таких схем;

- ️ 50% признаются, что уже не понимают, чему верить при покупках в интернете;

- ️ среди поколения зумеров более половины видели фейковые AI-объявления, но 14% всё равно теряли на них деньги;

Сильный приём в рекламе Santander — показывать не общую угрозу, а конкретную форму, в которой ИИ уже используется против людей. Такой «тренажёр» ближе к реальному опыту пользователя соцсетей и достаточно виральный формат, особенно для молодой аудитории.

Даже если краж станет всего на 10-15% меньше, это даст ощутимый эффект: за год банк и его клиенты потеряли £16,7 млн на схемах с фейковыми объявлениями о продаже, и 67% таких случаев начинались с соцсетей.

Freedom хочет быть не просто крупнейшим брокером и банком региона, а полноценной цифровой инфраструктурой — и покупает АО «Транстелеком». Это один из крупнейших операторов связи Казахстана, и сейчас уже идёт этап регуляторных согласований.

Freedom Holding ещё в 2023–2024 годах зафиксировал новую стратегию: выйти в телеком в Казахстане, вложить около $650 млн в течение пяти лет в лицензию на 5G, строительство ЦОДов и сделки M&A.

-️ В конце 2023 запущен Freedom Telecom, заявленные общие инвестиции — порядка $230 млн, проект должен выйти в плюс в 2027 году.

- В 2024 году Freedom, по данным Forbes KZ, вероятно, приобрёл у «Транстелекома» семь дата-центров — то есть партнёрство началось ещё до покупки пакета акций.

- В 2025 запущен Freedom Telecom International со штаб-квартирой в Дубае — это отдельная структура, которая должна масштабировать телеком- и финтех-решения за пределами Казахстана.

Сделка с «Транстелекомом» ускоряет реализацию стратегии. Вместо того, чтобы ещё годы строить инфраструктуру с нуля, Freedom получает доступ к уже существующей сети и клиентской базе. Это прямое сокращение расходов и ускорение выхода к целевым масштабам. Покупка важна и для AI-инициатив: холдинг ранее анонсировал крупный инфраструктурный проект в Казахстане, где критичны и ЦОДы, и надёжная магистраль. Покупка ТТК фактически превращает Freedom в поставщика инфраструктуры, а не только потребителя.

В мировой практике такой подход уже показал эффективность. Например, Rakuten (Япония) строит экосистему вокруг банка, маркетплейса и мобильного оператора, Reliance Jio (Индия) использует телеком-базу для агрессивного роста в финансовых и цифровых сервисах.

Изучаем итоги премии Retail Finance Awards. Награду «Тот самый мечтатель» — а формально это статус банковского управляющего года в розничном сегменте — получил Илья Чижевский, президент ОТП Банка.

Награда фиксирует управленческий результат на длинной дистанции, а не разовый успех по прибыли или портфелю.

- Смена бизнес-модели: ОТП Банк прошёл путь от классического POS-кредитора до крупнейшего розничного игрока. Это один из немногих примеров, когда специализация на точках продаж не стала потолком развития.

- Цифровая и продуктовая перестройка: стратегия ОТП выходит за рамки традиционного «daily banking». Банк под руководством Чижевского активно тестирует новые форматы, внедряет технологии и перестраивает взаимодействие с клиентом, при этом сохраняя рентабельность.

Событие знаковое, потому что в разные годы лауреатами этой премии становились лучшие управленцы страны, среди которых Греф, Костин, Верхошинский и Набиуллина. Получить такую награду можно только один раз.

Законопроект про лимиты на количество банковских карт для физлиц «подзатих». ЦБ как будто даёт понять, что инициатива ещё жива — но спорна, и переводит ответственность за сроки и финальный вид закона на более высокий уровень.

Обычно регулятор, если уверен в полезности меры, — активно её публично объясняет. Отказываясь от комментариев, ЦБ как будто разделяет скепсис общества и рынка, дистанцируясь от хайпа и критики вокруг идеи, которая ещё даже не дошла до Госдумы. А фраза про «волшебное мероприятие» в официальной коммуникации — это почти сарказм.

Сложно балансировать между антидроп-повесткой и здравыми аргументами банков, которые стремятся к максимальному проникновению в жизнь своих клиентов с самыми разными финансовыми продуктами, самый простой из которых — карта.

Ещё одно новое амплуа Мосбиржи — чем-то вроде БКИ для инвесторов. По словам Виктора Жидкова, площадка планирует запустить сервис скоринга инвесторов-физлиц в начале 2026 года.

При регистрации нового клиента на бирже брокер сразу будет получать его оценку:

• динамику работы: как часто торгует, как долго на рынке,
• успешность сделок,
• объёмы инвестиций,
• статус квал/неквал.

В будущем сервис расширится на действующих клиентов.

Около 2,5 млн клиентов в год мигрируют от брокера к брокеру — и такая аналитика будет полезна профучастникам, чтобы правильно коммуницировать с клиентом и персонализировать подход, влиять на поведение инвесторов и повышать LTV — например, стимулировать осознанные покупки и увеличивать активность. Это прямое попадание в повестку ЦБ про мисселлинг и защиту розницы.

Открытый вопрос — прозрачность и права клиента: например, будет ли инвестор видеть свой рейтинг и иметь возможность на него повлиять.

Как мы поняли, это не альтруизм, а вполне коммерческая бизнес-история: доступ к данным брокеры будут покупать — и это новый data-based продукт для B2B. Биржа сидит на уникальном массиве данных, которые можно монетизировать. Тогда как сейчас каждый брокер заново анкетирует и сегментирует клиента — и при высокой миграции счетов это дублирование усилий.

В глобальном контексте это выглядит как довольно смелый эксперимент: перенести логику кредитных бюро и поведенческой аналитики в мир инвестиций на уровне биржевой инфраструктуры. Скоринг поведения частных инвесторов как отдельный биржевой сервис — это редкость в мировой практике: чаще встречаются B2B-продукты про эмитентов, а не людей.

Минус один банк в России: «Индустриальный Сберегательный Банк». ЦБ сегодня отозвал у него одновременно лицензии на банковскую и профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

«ИС Банк» — небольшой московский банк с тридцатилетней историей. Имел сеть допофисов в регионах, в том числе в Крыму и Севастополе, попадал под западные санкции. Банк активно работал с розничными вкладами и кредитами:

- ️ Входил в сотню крупнейших по объёму кредитов физлицам, будучи на 225 месте по активам.

- Предлагал очень высокие ставки по вкладам, что типично для банков с повышенным риск-аппетитом, которым нужно привлекать дорогие ресурсы.

Отзыв лицензии связан с систематическим нарушением федеральных законов и нормативных актов ЦБ. Когда регулятор пишет, что банк «на системной основе недооценивал кредитный риск» и указывает на крупные подозрительные операции, это обычно означает, что он либо закрывал глаза на качество заёмщиков и сомнительные операции, либо сам строил бизнес-модель вокруг рискованных клиентов.

Любопытное исследование на стыке поведенческой аналитики, финансов и поп-культуры. Авторы исследования The Morning After: Late-night TV and the Stock Market пытаются показать, что запойный ночной просмотр сериалов реально отражается на доходности рынка.

Учёные взяли популярные сериалы, которые выходят по сезонам и ночами, и смотрели, что происходит с рынком на следующий торговый день. Особенно с индексом S&P 500 и крупными ликвидными акциями. Период наблюдения — около десяти лет.

Ключевые выводы

- В день после выхода популярных ночных шоу средняя доходность рынка значимо ниже обычной.

- Падение S&P 500 — примерно –0,25% в этот день; если таких релизов десять в год, это суммарно примерно –2,3 п.п. годовой доходности.

-️ Эффект сильнее у акций с большой капитализацией и высокой ценой, а также с высокой долей институциональных инвесторов.

-️ Просадка особенно заметна в первые 30 минут открытия биржи и потом около 14:00, когда накрывает дневная сонливость.

Гипотеза в том, что недосыпающие инвесторы реже совершают покупки, так как они требуют больше когнитивных усилий, чем продажа, — и по итогу рынок немного проседает.

Это подтверждение того, что ликвидность, спрос и предложение зависят не только от новостей и макроэкономики, но и банально от самочувствия людей. А под удар попадает слой рынка, который по умолчанию считается рациональным и эффективным. Идеальный кейс, чтобы делать образовательный контент, формировать культуру инвестирования и дорабатывать интерфейсы.

Российский ЦБ продолжает подводить итоги года в публичной коммуникации. Сегодняшнее интервью Владимира Чистюхина — про ориентиры на ближайшие несколько лет сразу по четырём темам: рынок акций, госкомпании, иностранный капитал и криптовалюты.

Без стимулов и доверия рынок сам не вырастет

Важный и прямой сигнал (в первую очередь правительству и Минфину)— удвоение капитализации к 2030 году органически не получится: за десять лет, с 2014 по 2024 годы, объём первичных размещений акций — 1 трлн рублей, а дальше нужно по триллиону в год.

ЦБ аккуратно смещает фокус обсуждения с массового сегмента на институциональных инвесторов, так как в «нормальной» системе тон задают именно они. Это значит, что регулирование и новые правила будут выстраиваться так, чтобы комфортнее стало именно крупным долгим деньгам, и на розницу это повлияет косвенно: через защиту, прозрачность, дивидендную политику.

Выход на рынок капитала должен стать нормой, но придётся раскрывать больше информации (кроме действительно чувствительной), поддерживать и объяснять дивидендную политику, уважать права миноритариев.

IPO Дом.РФ позиционируется как образцово-показательное: высокий уровень корпоративного управления, раскрытие независимой аналитики, по сути — бенчмарк для остальных.

Иностранные инвестиции

Тут сразу несколько важных сигналов. Первый — быстрой разморозки счетов «С» не будет: это приведёт к распродаже, выводу денег и удару по стабильности. Альтернатива для тех, кто купил активы через серые схемы — постепенная распаковка со штрафами и налогами.

Второй — рассчитывать на быстрый возврат иностранцев не стоит, но инфраструктурно двери приоткрыты на тот момент, когда геополитика позволит. Им доступны счета «Ин», удалённая идентификация, упрощённый налоговый учёт.

Криптовалюты

Это, пожалуй, самый программный кусок интервью. Ключевое слово — «обелить»: создать правила, жёстко ограничить всё, что вне контура, подвесить это под FATF и международные требования. Экспериментальный режим и идея «суперквалов» официально отправлены в архив: «нет времени на эксперименты» — сразу идём в полноценный закон с переходными периодами.

Архитектура будущей модели:

- Операции с криптовалютой — через действующих участников рынка на базе существующих лицензий (банки, брокеры, операторы ЦФА).

- Возможно выделение отдельной категории криптообменников и их лицензирование.

- Доступ к криптооперациям: минимум — для квалифицированных инвесторов после тестирования, допускаются обсуждения частичного доступа неквалов к самым ликвидным инструментам, но очень аккуратно.

- Для всех, кто уже в серой зоне, выход не будет ограничен (можно держать или продать), но будут ограничиваться новые покупки.

Окно возможностей небольшое. Закон — весенняя сессия 2026, вступление до конца 2026, ответственность — с середины 2027.

И это фактическое объявление дорожной карты к регуляторной модели, где криптовалюта — это лицензируемый бизнес под надзором, а не дикий неконтролируемый рынок.

Криптовалюты перестанут быть экзотикой в американской банковской системе: регулятор разрешил национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям проводить с клиентами операции в криптоактивах по модели riskless principal (по сути, агентской). Это большой и стратегически важный шаг, который реально меняет конфигурацию рынка — и для банков, и для регуляторов, и для криптокомпаний.

Модель выглядит так:

- Банк покупает криптоактив у одного контрагента и почти одновременно продаёт его другому.

- Оба участника сделки заранее должны быть определены: банк покупает только тогда, когда есть встречный ордер.

Суть в том, что банк не держит криптовалюту на балансе как позицию, а лишь оперативно проводит актив через себя — экономически это ближе к брокеру, чем к дилеру. В этом случае основной риск — расчётный (контрагента), а не рыночный (криптоактива).

На практике это значит, что банки могут:

- Встроить криптоторговлю в свои каналы: интернет-банки, мобильные приложения, расчётные платформы.

- Фактически выступать посредниками между клиентом и внешней ликвидностью: это биржи, маркет-мейкеры, OTC-платформы.

- Брать комиссию или устанавливать спред и зарабатывать на этом и сопутствующих сервисах: например, аналитика и налоговая отчётность.

Один из первых кейсов: PNC Bank (топ-10 в США по активам) запустил прямую торговлю биткоином в своём private-банкинге через интеграцию с Coinbase — именно в такой агентской логике. Клиенты могут покупать, продавать и держать биткоин рядом со своими банковскими счетами, и банк при этом не превращается в криптобиржу.

Фьючерсы на криптоактивы пользуются популярностью у инвесторов: Мосбиржа фиксирует рекордный объём торгов с момента запуска инструмента — 48,7 млрд рублей. Но это примерно 0,4% от общего оборота срочного рынка за месяц: общий объём деривативов — 11,7 трлн рублей (+15,8% к ноябрю 2024).

Нельзя исключать эффект низкой базы: криптофьючерсы на Мосбирже появились недавно, и рынок быстро растёт с нуля. Но это не единственная причина успеха.

- Во-первых, Мосбирже удалось перехватить часть естественного спроса на крипту, который, несмотря на регуляторные преграды, есть у активной розницы и профучастников.

- Во-вторых, это элемент более широкой стратегии замещения утраченных международных активов внутренними, но модными инструментами.

- В-третьих, риск и порог входа ниже, чем у прямой работы с криптовалютой: не нужен криптокошелёк, приватные ключи и работа с зарубежными биржами.

Особенность инструмента в том, что он не подразумевает владение активом — но прямо зависит от его стоимости. То есть биржа нашла формулу, которая устраивает и регулятора, и «криптоэнтузиастов». А сама развивает новый источник комиссионных доходов, лучше удерживает активных инвесторов и демонстрирует, что умеет упаковывать «опасную» тему в приемлемую для ЦБ форму.

Это может усиливать роль Мосбиржи в будущих криптопроектах. Если через 1–2 года объём в этом сегменте вырастет с <0,5% до хотя бы 2–3% срочного рынка, а регулирование будет смягчаться, белому крипторынку в России будет нужен центр притяжения внутри страны.

Сбер на «Дне инвестора» познакомил рынок со своим видением ближайшего будущего: банк хочет остаться сверхприбыльным в стагнирующей экономике за счёт масштаба, ИИ и агрессивной операционной эффективности. Всё, что будет происходить со ставкой, кредитными рисками и реальной отдачей от ИИ, — проверка жизнеспособности этого сценария.

Прогноз Грефа и его интерпретация

-️ Рост экономики РФ в 2026 — около 1%, ключевая ставка к концу года — 12% (сейчас 16,5%). Минэкономразвития в базовом сценарии сейчас ждёт на 2026 год ~1,3% роста ВВП, ЦБ — 0,5–1,5%. То есть Греф здесь скорее ближе к консервативной границе.

-️ Сбер ждёт нормализации кредитной активности и рост кредитования на 9–11% в год. Оптимистичный взгляд с расчётом на то, что эффект от повышения НДС и прочих разовых факторов быстро сойдёт на нет, новых шоков не будет.

- Цели на 2026: рентабельность капитала — 22%, достаточность капитала — 13,3%, 50% прибыли за 2025 год будет выплачено дивидендами. Для Сбера это скорее фиксация текущего уровня в непростой макроэкономической ситуации, а не обещание очередного рывка.

-️ Эффект от внедрения ИИ в Сбере в 2026 году ожидается на уровне 550 млрд рублей, а за 2024–2026 годы суммарно 1,4 трлн рублей. Для масштаба: чистая прибыль Сбера за 2024 год — 1,58 трлн рублей, а за 11 месяцев 2025 — уже 1,57 трлн рублей. То есть, экономия на людях и операционных процессах за счёт ИИ составит примерно треть, и это много.

Карты «Мир» с истекшим сроком действия продолжат работать на постоянной основе, с небольшими исключениями — решил Совет участников и пользователей платёжного рынка при НСПК. Ценность такого подхода в том, что люди смогут сами решать, когда заменить карту — не будет массовых перевыпусков и перегрузки инфраструктуры.

Есть нюанс: «просроченная» карта будет работать не везде и не всегда. Исключения — отложенные и офлайн-операции: оплата проезда в транспорте, где операция «доезжает» до банка позже, покупки на борту самолёта и любые другие ситуации, где банк не может онлайн проверить карту и клиента.

Ещё в пандемию Covid-19 НСПК и банки разработали технические решения, которые позволили фактически игнорировать дату на карте, ориентируясь на настройки в платёжной системе. Изначально это была временная антикризисная мера, которая теперь для «Мира» становится постоянной сервисной практикой.

Важный момент в том, что нововведение касается только карт «Мир». Visa и Mastercard с истекшим сроком планируется поэтапно выводить из обращения. Сертификаты безопасности МПС во всех чипах этих карт прекратили действовать 1 января 2025 года, и НСПК не может бесконечно их обслуживать — это риск фрода и технических сбоев.

Ситуация вокруг массовых несанкционированных списаний с карт в Узбекистане проясняется. С официальной позицией в публичном поле отметились сам финтех Humans, платёжный провайдер Paylov и Нацбанк — стало очень хорошо видно сразу три уровня проблемы: технический, договорно-управленческий и репутационный. И на всех трёх сейчас у каждой стороны есть явные проблемы.

Позиция Humans

Списания шли с 4 по 8 декабря, две волны атак. Уязвимость — на стороне партнёра Paylov (Octagram), а именно: злоумышленники ходили напрямую в API Paylov, использовали токены карт и ключи, находящиеся в контуре Paylov, обходили приложение Humans и ввод OTP-кодов.

После первой волны атак Paylov, по версии Humans, не заблокировал подозрительные IP, что позволило случиться второй волне.

Позиция Paylov / Octagram

Подозрительные транзакции по клиентам Humans они заметили 6 декабря и сами временно приостановили операции, уведомив Humans. 7 декабря Humans официально сообщил, что фрод «локализован», и попросил возобновить транзакции. 8 декабря Octagram полностью остановил сервис через приложение Humans.

Octagram утверждает, что технических уязвимостей в их системе не обнаружено, а мошеннические операции стали возможны из-за использования зашифрованных ключей, за безопасное хранение которых отвечал Humans. У других партнёров Paylov похожих инцидентов нет.

ЦБ Узбекистана

9 декабря приостановил все платёжные услуги Paylov в приложении Humans, остальные операции по Uzcard и Humo через другие приложения работают в штатном режиме. Также Нацбанк начал проверку всех подозрительных транзакций, технических процессов и взаимодействия между Humans и Paylov — результаты будут опубликованы.

Обе стороны по сути признают только то, что массовые мошеннические списания по токенизированным картам были, шли без участия клиентов и связаны с взаимодействием Humans и Paylov/Octagram. Ключевые расхождения — по трём вопросам: где именно была уязвимость и контроль над ключами, кто облажался в инцидент-респонсе и кто несёт основную ответственность по факту хищений.

Судя по информации в публичном поле, произошедшее — классический риск архитектуры, где пользователь управляет своими финансами через супер-приложение (фронт), а реально все операции проводит внешний процессинг, у которого свои ключи, токены, API и логика лимитов. И с точки зрения зрелости финтеха это провал не только технологий или конкретных компаний, но и регулирования.

Если техническая документация позволяет по-разному трактовать зоны ответственности и правила работы с ключами, а фрод-мониторинг резко не останавливает массовые и очевидно подозрительные списания — это системная проблема.

Госдума приняла законопроект, по которому Росфинмониторинг сможет напрямую и бесплатно получать от НСПК данные об операциях по картам платёжной системы «Мир» и о переводах через Систему быстрых платежей. А также данные об операциях с универсальным платёжным кодом, который заработает с 1 сентября следующего года.

Объём, состав, сроки и порядок передачи информации будут прописаны в отдельном соглашении между Росфинмониторингом и НСПК, согласованном с Банком России.

Официальная причина нововведения — закрыть пробелы в данных о переводах: сейчас финразведка видит операции в основном через отчётность банков и их ответы на запросы. Это должно ускорить проверки Росфинмониторинга по подозрительным переводам, потому что не придётся рассылать веерные запросы по десяткам банков, и снизить нагрузку на них тоже.

По сути, это — логичное продолжение курса на тотальный учёт и анализ безналичных переводов в национальной платёжной инфраструктуре. В этой же связке — новые признаки мошенничества, инициативы по борьбе с дропперами, расширение полномочий финразведки и ЦБ.

Подарочек Revolut для своих клиентов в преддверии праздничного сезона: банк запустил функцию Street mode — геоконтекстный режим безопасности в приложении Revolut. Идея в том, что, отправляясь на рождественскую ярмарку или вечеринку, где высок риск кражи, человек активирует «уличный режим»: задержка 1 час на исходящие переводы выше заданного лимита и дополнительная идентификация — например, через биометрию. Его можно активировать и автоматически — вне «доверенных локаций».

Контекст: в Великобритании зафиксирован взрывной рост краж телефонов. Воров интересуют не сами гаджеты, а доступ к деньгам через финансовые приложения: они либо сразу пытаются вывести деньги, либо под разными предлогами вынуждают людей пройти проверки безопасности, чтобы разблокировать такую возможность. Смысл в том, чтобы выиграть у мошенников время, в течение которого клиент может заметить кражу, заблокировать карту и приложение, связаться с банком или полицией.

Street Mode надстраивается над уже существующей функцией Wealth Protection, которая запущена летом прошлого года. В неё встроен отдельный селфи-чекап для доступа к сберегательным счетам и инвестиционным активам, причём слепок сверяется не с Face ID телефона, а с селфи из KYC при регистрации.

Street mode для Revolut — история про имидж, рост пассивов и экономию на рисках: меньше прямых выплат, нагрузка на антифрод и поддержку.

Исследования по мобильному банкингу показывают, что три из топ-5 желаемых новых фич у пользователей связаны именно с безопасностью и контролем: лимиты, алерты, блокировки, дополнительные проверки. Если клиент верит, что деньги в приложении защищены даже при краже телефона, он держит больше на остатках в Revolut и с большей вероятностью будет использовать его счёт как основной.

Кроме этого, Street Mode даёт Revolut новый пласт данных: где люди чаще включают и выключают режим, в каких районах и странах чаще срабатывают задержки и дополнительные проверки, какие паттерны поведения перед кражами денег со счетов. Эти данные усиливают антифрод-модели и позволяют строить ещё более персонализированные профили риска.

Лёд реально тронулся: итальянская группа UniCredit продаёт лизинговый портфель и одновременно меняет топ-команду банка. Масштаб в деньгах небольшой, но по сигналам и структуре поворот серьёзный. По сути, это первый крупный активный выход из конкретного бизнеса, а не просто «сжатие объёма и отсутствие новых сделок».

По данным «Коммерсанта» и других изданий, почти весь долгосрочный портфель контрактов «Юникредит-лизинга» продан российской компании «ПР-Лизинг». Около 3 млрд рублей по сумме договоров. Сделка закрывает примерно треть всего портфеля и почти весь «длинный хвост». Источники «Ъ» говорят, что остальная часть портфеля просто будет погашена в ближайшее время — без продажи.

Продавая долю, а не компанию, UniCredit по сути обходит жёсткие правила выхода иностранных компаний: согласование с властями, дисконт и огромные налоги.

«ПР-Лизинг» — универсальная лизинговая компания, которая входит в инвестхолдинг «Симпл Солюшнз Капитал». 29 место по объёму нового бизнеса (3,159 млрд рублей, рейтинг «Эксперт РА»), строит рост через покупку портфелей. Качественный западный портфель с длинной доходностью — это заметное усиление позиции на стагнирующем рынке лизинга.

Особенность именно этой сделки в том, что она финансируется в том числе через выпуск квазивалютных облигаций с амортизацией, синхронизированной с лизинговыми платежами, а расчёты привязаны к доллару США. То есть «ПР-Лизинг» забирает у UniCredit длинные долларо-чувствительные денежные потоки и под них же структурирует долг.

Кадровые перестановки

Одновременно с продажей портфеля уходит председатель правления Кирилл Жуков-Емельянов (более 20 лет в банке, последние 5 лет — глава российской «дочки»). И. о. предправления назначен Алексей Оборин, член правления и куратор финансового блока. Также банк покидают член правления, руководитель корпоративно-инвестиционного блока Вадим Апархов и операционный директор Ольга Петрова.

Ранее UniCredit искал покупателя и получил интерес от трёх структур из ОАЭ — Asas Capital, Mada Capital и Inweasta (консорциум). Рынок сходится во мнении, что цель группы — сократить размер бизнеса в России до минимального — как это сделал другой итальянский банк, Интеза. Логика в том, что чем меньше и «чище» актив, тем проще его продать по правилам — и тем меньше абсолютный объём убытка от дисконта и 35% взноса.

Финтех Humans в центре крупного скандала на тему безопасности. В соцсетях люди выкладывают скриншоты выписок с банковских карт, где видны многократные несанкционированные списания с пометкой PL Humans P2P H2H до опустошения счёта. Объём потерь — десятки миллионов сумов, более 50 человек столкнулись с проблемой. Официальных комментариев от компании и госорганов на момент публикации нет.

Как описывают проблему медиа и пользователи

- Первые массовые списания пользователи начали замечать 8 декабря.

- Деньги списываются равными долями с некоторым интервалом времени, в ряде случаев люди теряли 20+ млн сумов (128 тыс. рублей).

- У всех пострадавших карты были привязаны к мобильному приложению Humans.

- Люди массово пишут в поддержку Humans, получают общие ответы в духе «мы разбираемся» и «возможное воздействие мошенников».

- Пострадавшие утверждают, что никому не передавали SMS-коды и не ставили вредоносные приложения.

Спустя какое-то время пользователям пришли SMS с рекомендацией сменить пароль и удалить привязанные карты, а в техподдержке Humans заявили, что «выявлена мошенническая схема: посторонние лица получили доступ к счетам пользователей и совершали операции без их согласия».

Доподлинно не известно, какая именно система скомпрометирована (Humans, связка с банками, внешний партнёр), но факт в том, что точкой концентрации риска выступает именно приложение Humans, куда привязано сразу много карт.

Либо получен несанкционированный доступ к платёжным токенам и реквизитам, которые Humans хранит и использует для P2P («P2P H2H» — очень похоже на «host-to-host»), либо имеет место уязвимость в логике авторизации P2P-операций, при которой транзакции могут проходить без полноценной двухфакторной аутентификации.

Кризис доверия и панику усиливает слабая публичная коммуникация со стороны самого финтеха: когда это закончится, что делать людям и какие шаги предпринимает Humans, чтобы решить проблему и разобраться с последствиями.

Контекст

Humans в Узбекистане — это гибрид мобильного оператора и финтех-сервиса. Приложение объединяет мобильную связь, переводы и платежи,
кэшбэк, выпуск и обслуживание карт Humans Visa.

Проблемы были и раньше. В ноябре этого года СМИ писали, что тысячи клиентов не могут вернуть деньги, хранящиеся на картах Humans Visa, из-за того, что они заморожены. Летом владелец бренда Humans в Узбекистане — Humans Mobile PTE Ltd (Сингапур) — инициировал арбитраж против Республики Узбекистан, требуя компенсацию за действия госорганов; детали спора публично не раскрыты.

Плюс сто к тревожности инвестора: Moodring и TradingView запустили умное кольцо с LED-подсветкой и вибромоторчиком — оно показывает изменение цены актива цветовым индикатором и тактильным оповещением.

Кольцо подключается к вотч-листам инвестора в TradingView и отслеживает выбранные активы. Трейдер задаёт пороговые значения для алертов (проценты движения или уровни цены), и цвет кольца меняется в зависимости от динамики: зелёный — рост, красный — падение. При значимых движениях кольцо вибрирует.

Перенос пуш-уведомлений с экрана смартфона в физический мир — идея интересная. Если грамотно настроить 1–2 критичных триггера, можно тратить меньше времени на смартфон и не пропускать ключевые события. Обратная сторона — быть вечно в стрессе из-за постоянных уведомлений.

Продажи и предзаказы пока официально не запущены, цены тоже нет.

Владимир Путин рассчитывает, что повышение НДС с 20% до 22% будет временным решением.

Банки зачастили с партизанскими приложениями для iPhone в погоне за бесконтактными платежами. Особенно отличаются на общем фоне Т-Банк и Сбер — оба недавно запустили вжух-платежи по Bluetooth, которые заменяют Apple Pay и работают даже без интернета, но только на новых терминалах Сбера.

Как мы понимаем, для развития собственных pay-сервисов нужен нормальный iOS-клиент с доступом к Bluetooth, биометрии, пушам — это практически невозможно через веб. Поэтому партизанские приложения — фактически единственный массовый способ доставки новых бесконтактных возможностей.

Живут такие приложения в AppStore уже даже не сутки, а 10-12 часов — но каждый раз приносят миллионы установок. Сегодняшнее приложение Сбера называется «Финансы Онлайн» и рекомендовано в официальных каналах банка.

Инициатива про ИНН — часть большого интервью зампреда ЦБ Ольги Поляковой по итогам года борьбы с дропами. Важный посыл: первый этап кампании завершён, финансовая индустрия переходит к более тяжёлой фазе, на которой меняется сама логика массового банкинга и идентификации клиента. Регулятор не просто отчитывается о снижении объёмов, а переключает нарратив. Цель сделать дропперство дорогим уменьшить живучесть мошеннических карт и счетов достигнута; следующая — централизованная инфраструктура контроля и новые правила на годы вперёд.

Ключевое про мошенничество

- ️ Дропперство не уничтожено, но удалось изменить экономику в худшую сторону. Объём операций по дроп-счетам упал более чем втрое, сильно снизилась средняя сумма на одного дропа, срок жизни карт сократился с месяца до часов и минут, а цена выросла в 3–5 раз.

-️ Изменилась структура проблемы: в базе уже 1,2 млн дропов (против 700 тыс. год назад), 20% — несовершеннолетние, 5% — пожилые, дропы ушли из крупных банков в мелкие, дробят суммы.

-️ Фокус защиты меняется с тактики на инфраструктуру: уголовная ответственность, новые требования по ИНН, будущие лимиты на количество карт, запуск платформы «Антидроп».

- У банков будет ещё больше инструментария и данных, но регулятор против полного отключения людей от инфраструктуры: считает необходимым оставлять зарплату и базовые платежи, предусмотреть реабилитацию, практики «мирного урегулирования» и возврата денег жертвам.

Про устойчивость рынка

На контрасте ЦБ в интервью закрывает все ключевые темы финансовой стабильности: прибыль сектора, кредитные риски, капитал, концентрация и даже криптовалюты. Это важный фон: глобально система устойчива, но архитектура рынка будет перестраиваться так, чтобы теневая экономика не могла использовать массовый розничный банкинг.

- Сектор остаётся высокодоходным, рост резервов (особенно в корпоративном портфеле) — управляемый. Ожидание по прибыли банков в 2025 году — 3,5 трлн рублей,

- Жёсткий режим по дропам — не реакция на надвигающийся кредитный кризис: риски под контролем, проблемы точечные. В частности, речь об ускорении роста просрочки. Прогноз на 2026: в рознице риски для капитала и прибыли будут меньше, но возможно «вызревание» в части корпоративных кредитов.

- Банковская система капитализирована и адаптирована: системно значимые банки, по базовому сценарию, смогут за счёт прибыли нарастить капитал и выдержать новые надбавки. Запас капитала сектора — около 8 трлн рублей (+1 трлн за 9 месяцев 2025). Санкции больше не считаются системным риском: под ними более 130 банков и около 95% активов.

- ЦБ не зациклен только на мошенничестве: регулятор параллельно докручивает структуру кредитного риска и системную устойчивость через нормативы концентрации. Новый норматив Н30 (концентрация на заёмщиках) появится не позднее 2027 года, цель к 2031 — чтобы ни по одному заёмщику концентрация не превышала 25% капитала. Больше взносы в ФОСВ — выше экономический стимул снижать риски.

- Пока рынок не готов к криптовалютам, банки не должны быть «окном» для покупки крипты за рубежом; операции должны идти через легальных российских игроков.

Часть про криптовалюты логически продолжает историю с дропами. До 2027 года рынок будет де-факто ограничен, а к моменту, когда появится легальный контур, финансовая система уже будет зачищена от массовых дропов. План — создать «белую» инфраструктуру, к которой банки смогут подключиться при выполнении требований по капиталу и ПОД/ФТ.

ИНН может стать «единым ключом» ко всем банковским счетам физлиц. ЦБ обяжет банки привязать индивидуальный номер налогоплательщика клиентов к их счетам — и новым, и старым. Дособрать данные банкам придётся самостоятельно — например, через ФНС.

Связка нужна для работы новой платформы для борьбы с дропами «Антидроп»: в 2026 начнётся разработка, а запуск намечен на середину 2027 года. Это централизованная платформа ЦБ и Росфинмониторинга, в которую стекается информация от банков и правоохранительных органов о клиентах, чьи карты и счета используются в мошеннических схемах. ИНН выбран как основной идентификатор клиента в системе.

На практике это значит, что платформа будет видеть все банковские счета человека как единое целое и сможет формировать централизованный риск-профиль на основе паттернов транзакций, сигналов от полиции и жалоб.

По мировым меркам это не экзотика: банки в самых разных странах запрашивают у клиентов ИНН и страну налогового резидентства при открытии счетов. Это базовый атрибут для идентификации налогоплательщиков и KYC. Отличие в том, что в большинстве стран нет самостоятельной централизованной платформы ЦБ, которая бы маркировала людей как потенциальных дропов и транслировала этот статус банкам.

Очень интересный подход к работе с ИИ на примере испанского BBVA: вместо встраивания ChatGPT в свои цифровые сервисы банк сам в него интегрировался. То есть точкой входа в банк становится не его мобильное приложение, а сторонний сервис ChatGPT. Среди классических банков это один из первых кейсов.

Как это работает

Пользователь выбирает внутри ChatGPT приложение BBVA и общается с ним в обычном диалоге. Пока доступно только информирование: описание условий счёта, виды карт, тарифы, комиссии, базовые вопросы по сервису. Цель — так называемый digital companion — умный финансовый ассистент, а не просто FAQ.

Зачем это бизнесу

В первую очередь, это новый способ привлечения клиентов и повышения конверсии из праздного интереса к открытию финансового продукта. Люди спрашивают про банки и финансы у ChatGPT, и BBVA нативно встраивается в ответы.

Вместо абстрактного ответа ChatGPT может предложить запуск мини-приложения BBVA, где пользователь в удобной и привычной диалоговой форме разбирается в продуктах и тарифах, не изучая PDF и не скачивая мобильное приложение банка. Условная прелогин-зона вне банковского периметра и даже классического поиска.

Дополнительная ценность — данные. Даже без персональных данных BBVA получает ценную информацию о том, какие вопросы по продуктам возникают чаще всего, какие формулировки используют, что им непонятно и какие вообще вопросы появляются до того, как клиент вообще открыл счёт. Кладезь знаний для маркетологов и продуктовых команд.

Приложение ориентировано на рынки Италии и Германии, где у BBVA запущены полностью цифровые банки, и оно «подтягивает» именно локальный продуктовый каталог. При этом у BBVA уже есть внутренний ChatGPT Store с тысячей ботов для сотрудников и отдельно развивается собственный цифровой ассистент Blue внутри мобильных приложений банка.

ФНС продолжает жечь в запретграме. Как говорится, в каждой шутке есть доля шутки.

Тревожный звоночек: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования оценивает риск банковского кризиса на горизонте года в России как средний. Это та зона, где ошибки в политике, экономический шок или новый геополитический виток могут добить и банки, и заёмщиков. ЦБ видит проблему и транслирует позицию, что рынок обладает достаточным запасом капитала, резервов и прочности в целом.

По данным БКИ «Скоринг Бюро»:

- ️ Доля «плохих» ссуд (просрочка > 90 дней, низкая вероятность возврата) на октябрь — 7%.

- ️ Объём «плохих» долгов — 2,3 трлн рублей на октябрь; за январь–сентябрь 2025 их стало больше в 1,6 раза, причём прирост за девять месяцев выше, чем за весь 2024 год. Это много.

- Наибольший рост просроченных кредитов — в ипотеке (+75% за год по объёму), автокредитах (+53%) и кредитных картах (+38%).

Что ЦМАКП считает «системным банковским кризисом»

Триггеры довольно чёткие: доля проблемных активов > 10% в банковской системе, массовый отток депозитов и денег в целом, необходимость срочной реорганизации или национализации >10% банков или предоставление разовой господдержки банкам >2% ВВП.

На сегодняшний день ни один из них не сработал, но если текущие тенденции продолжатся, к концу 2026 выполнится одно из условий кризиса. Учитывая концентрацию капитала в крупных банках, в случае шока кризис может пойти через россыпь малых и средних игроков, у которых запас прочности существенно меньше, — и этим будет сложно управлять.

Мощный камбэк Visa в Сирии. Платёжная система официально заходит на рынок и вместе с регулятором будет строить цифровую инфраструктуру. Сирия почти 14 лет была отключена от глобальной финансовой системы: санкции, блокировка SWIFT, отсутствие международных платёжных сетей.

Фокус первого этапа — работа с лицензированными банками:

• выпуск карт по международным стандартам;
• запуск цифровых кошельков;
• построение надёжного и безопасного платёжного контура, совместимого с глобальными системами.

Visa несёт не только карту, но и целый набор альтернативных способов оплаты: кошельки, QR, tap-to-phone, платформенные решения для мерчантов. Для государства это способ быстро оцифровать расчёты, сузить долю «чёрного» кэша, получить больше транзакционных данных для налогов и надзора.

Всё это время дыру в цифровых платежах прикрывали локальные, замкнутые и не самые безопасные решения с точки зрения антифрода и защиты данных. Например, Sham Cash — электронный кошелёк для выплат зарплат бюджетникам и коммунальных платежей. Или Syria Cash — платформа для трансграничных переводов и оплаты счетов. Мобильные операторы тоже внедряли свои решения: например, в официальном приложении Syriatel пользователи могли оплачивать услуги, пополнять счёт и платить за ЖКУ через интеграцию с Syria Cash.

Сейчас страну не просто подключают обратно, а сразу перезагружают платёжную индустрию по лекалам 2025 года.

За неполные 11 месяцев текущего года через T-Pay прошёл объём трат клиентов более 1 трлн рублей — это на 50% больше, чем за весь 2024 год. Рост — не косметический, а структурный: альтернативные способы оплаты становятся ядром платёжных привычек покупателей.

Какие ещё цифры раскрыл директор по продукту T-Pay Никита Буклиш, выступая в рамках форума FuturePay_25:

- Через альтернативные каналы — pay-сервисы, телефоном, кнопкой в онлайн, QR-кодом, стикером — уже идёт 32% всех транзакций клиентов Т-Банка.
- Прогноз к 2028 году — 50% всех оплат.
- Через T-Pay на iPhone за неполные три месяца работы прошло уже 17 млн транзакций с оборотом 11 млрд рублей.

То есть россияне очень быстро адаптировались к новым способам оплаты и активно возвращают повседневные траты обратно в смартфон, а пластик потихоньку отходит на второй план. Его роль — инфраструктура, а не опыт.

Газпромбанк и Альфа-Банк тоже в тренде: оба подали заявки в Резервный банк Индии на лицензии для открытия филиалов. При этом у Газпромбанка уже есть представительство в Нью-Дели, он хочет расширяться там же. Альфа-Банк нацелен на Мумбаи — финансовую столицу.

- Газпромбанк — исторически банк для экспортёров сырья, который имеет сеть точек в дружественных юрисдикциях и сильно завязан на расчёты по санкционно-чувствительному экспорту, где другие банки либо не могут работать вообще, либо жёстко ограничены. Полноценный филиал в Индии — это прямой доступ к индийским платёжным системам, импортёрам, корпорациям, госкомпаниям и властям в целом.

- Альфа-Банк — это частный универсальный игрок с сильной розницей и цифровыми сервисами, который до санкций активно развивал международное присутствие, но после 2022 года был вынужден распродавать и сворачивать зарубежные активы под давлением санкций. Филиал в Мумбаи — это шанс снова играть в лиге международных банков, только уже в другом полушарии.

Индия — огромный, растущий рынок, плюс сильный IT-сектор. Клиенты российских банков здесь — состоятельные частные клиенты и бизнесы, которым нужен кросс-бордер между Россией и Индией. Открывая филиалы и представительства сейчас, банки получают возможность обслуживать львиную долю взаимных платежей в перспективе пары лет и продвигаться дальше в Юго-Восточную Азию: присутствие в Индии будет сильно укреплять переговорную позицию.

Индия становится вторым после Китая стратегическим узлом для российского финтеха. ЦБ выстраивает каналы обмена данными, расчётные схемы, диалог по санкционным рискам, надзор. А госбанки — реальные расчёты в национальных валютах, кредиты, депозиты, платежи для бизнеса и людей.

- Банк России открыл представительство в Мумбаи, второй зарубежный офис ЦБ после Пекина.

- Сбер идёт в розницу и ИТ: у банка уже есть два филиала — в Мумбаи и Дели — и ИТ-подразделение в Бангалоре. Свежий апдейт — планы на отделения ещё в десяти городах и запуск ещё одного IT-хаба в Хайдарабаде.

- ВТБ тоже нацелен на розницу и платежи физлиц: открылся новый офис в Нью-Дели и планируется отделение в Мумбаи. Оба пока с фокусом на cash management, валютные операции и сервисы для бизнеса; дальше — выход на розничных клиентов через QR-платежи.

Большой прорыв российского финтеха.

Финансовые продукты для детей на крипторынке — это что-то новенькое. Разбираем Binance Junior — продукт для пользователей 6–17 лет, который существует внутри родительского аккаунта, но как отдельный счёт.

Формально это продукт для семейных накоплений, а не криптотрейдинг для детей:

- Родитель может создать детский счёт, пополнять со своего кошелька или извне, задавать лимиты и контролировать операции.

- Торговать самостоятельно дети и подростки не смогут — речь именно о накоплениях.

- Подростки старше 13 лет могут инициировать переводы внутри приложения в рамках дневных лимитов.

- С детского счёта запрещено отправлять деньги взрослым третьим лицам, которые не входят в список одобренных.

Параллельно Binance выпустила детскую книгу ABC’s of Crypto и образовательные материалы. Мотивов для активного фокуса на детях несколько: ключевое, как и в банкинге, это долгосрочный рост базы и LTV. Когда ребёнок становится совершеннолетним, его проще конвертировать в активного клиента. Конкретно в случае Binance и крипторынка есть и важный этический посыл: «мы про финграмотность, а не про казино». Очень вовремя после скандала из-за отмывания и других нарушений.

На уровне крупных глобальных бирж — Binance, Coinbase, Kraken — это один из первых публично заявленных продуктов, прямо таргетированных на детей и подростков с отдельным брендингом и функциональностью. Именно это делает историю резонансной.

Партнёрское финансирование пока очень мало по объёму, но имеет высокий потенциал роста: 45% людей в России хотят знать больше об инструментах, а в пилотных регионах — 80%. Это данные опроса Минфина при поддержке Роскачества, Ассоциации предпринимателей-мусульман РФ и Ассоциации развития финансовой грамотности.

- В России 16% уверенно заявляют, что знакомы с исламским банкингом и лишь 4% готовы перейти на него.

- В пилотных регионах 70% людей осведомлены об услугах, но пользуются пока только 2%, хотя 17% готовы стать клиентами. 71% респондентов особенно интересуют инвестиционные услуги.

На июнь 2025 года портфель по размещению средств партнёрского финансирования — 2,5 млрд рублей, по привлечению — 4,4 млрд рублей. Цифры микроскопические в масштабах страны и даже отдельных регионов.

Между интересом и реальным использованием — пропасть, что часто бывает с новыми продуктами. Проблема не в спросе как таковом, а в низкой финансовой грамотности именно по исламским/партнёрским продуктам, отсутствии привычки и наглядных примеров. В этом смысле сравнение пилотных регионов и всей страны очень показательное: там, где есть эксперимент, коммуникация и локальные кейсы, цифры заметно выше.

Для банков, регулятора и Минфина это аргумент вложиться в методичную просветительскую работу и стандарты, если есть цель вовлечь больше людей в продукты исламского банкинга.

Минфин готовится закрутить гайки Программы долгосрочных сбережений — из-за того, что участники начали массово выводить деньги после первого года: почти 18 млрд рублей только в третьем квартале. Часть этого объёма приходится на тех, кто воспользовался льготными условиями — пенсионеров и предпенсионеров: они могут сравнительно легко забрать деньги из ПДС, не дожидаясь долгого горизонта в 15 лет.

Для Минфина это проблема: государство тратит бюджет на софинансирование, долгосрочных накоплений при этом не создаётся, и система не выполняет свою базовую задачу ― дать длинные деньги экономике.

Минфин предлагает у пенсионеров и предпенсионеров сохранить гибкость, но ужесточить правила именно для государственной доплаты: чтобы нельзя было обналичить государственное софинансирование уже через год после пополнения. Это позволит перенаправить бюджет на тех, кто действительно готов играть вдолгую.

Ключевой аргумент в том, что программа задумывалась как долгосрочный инструмент на 10–15 лет, а не вклад с софинансированием государства или раздача субсидий под видом пенсионной реформы.

На финансовом рынке Турции снова громкий скандал с астрономическими тюремными сроками. Управляющая отделением DenizBank в Стамбуле приговорена к 102 годам, двум месяцам и двум дням тюрьмы за многократное мошенничество и подделку документов в рамках схемы «секретного высокодоходного фонда». Срок, конечно, символичный — чтобы другим было «не повадно».

По версии обвинения, Эрзан много лет предлагала VIP-клиентам «секретный фонд Терима» (Fatih Terim Fonu) с очень высокой доходностью, до 200–250%. Фатих Терим — очень известный футболист и тренер, причём в числе пострадавших фигурируют и он сам, и другие звёзды турецкого футбола.

Формально никакого фонда в банке не существовало: не было внутренних записей в IT-системах DenizBank, люди просто приносили наличные менеджеру, а она подделывала документы от банка, чтобы создать иллюзию легальности, показывала фальшивые выписки и договоры. Пока приток новых денег шёл, отдельные инвесторы получали выплаты, как это бывает в классических пирамидах.

Схема действовала больше десяти лет и вскрылась в 2023 году, когда один из бизнесменов заявил, что его вклад в $2 млн не вернули и проценты не платят. По разным данным, объём ущерба оценивается в $25-44 млн.

Проблема в каком-то смысле очень «турецкая» — но реально про private банкинг в целом. Клиенты инвестировали не в абстрактный продукт, а в личное доверие к конкретному менеджеру, усиленное брендом крупного банка и аурой «особого закрытого фонда для своих».

Российский Минфин решил легализовать то, что делает полстраны: разрешить резидентам платить наличной валютой за границей за личные покупки и услуги без обязательного участия банковского счёта. Спустя почти три года после того, как российские карты перестали массово работать за рубежом.

Сюрприз: по закону о валютном регулировании резиденты России в других странах формально не имеют права расплатиться с иностранцем наличными напрямую за товары и услуги для личных нужд — такие расчёты должны идти через банковские счета. В этой конструкции банки и обменники продают наличную валюту как бы для инвестиций и сбережений.

Но только в условиях санкций это нереально — да и никогда никого не беспокоило. Никто не бегает за туристами с протоколами, но с точки зрения валютного контроля это серая зона, и формально человека можно было подвести под штраф. Поправки предполагается распространить задним числом — чтобы людей не штрафовали за платежи, совершённые ранее.

При этом внутри России запрет на наличные валютные расчёты между резидентами и нерезидентами сохранится — потому что тут безнал отлично работает и что-то менять незачем.

Wise и Revolut возобновили чистку клиентской базы по признакам резидентства:

- Revolut через комплаенс платёжных систем отключает пополнения с карт из 50+ стран: в списке — не только классические «рискованные» юрисдикции, но и страны СНГ, ОАЭ, Монако и другие. Новые правила вступили в силу с 1 декабря 2025, официальная причина — изменения политики комплаенса международных платёжных систем.

- Wise под давлением 19-го пакета санкций ЕС с февраля 2026 блокирует карты россиян и белорусов без европейского ВНЖ, оставляя только кошельки: можно отправлять, хранить, получать и конвертировать деньги — но не снимать наличные. Чтобы сохранить карту, нужно до 30 января 2026 предоставить документы — их обещают рассмотреть за 5 рабочих дней.

Оба финтеха давно начали замораживать аккаунты россиян без европейского ВНЖ или гражданства и требовать подтверждение статуса. Для них это, по сути, управление рисками бизнеса: меньше запросов регуляторов, расследований, блокировок. Проще отрезать целые юрисдикции или категории клиентов, чем выстраивать дорогой, сложный и политически чувствительный фильтр на уровне каждой транзакции — или рисковать ключевой инфраструктурой и лицензиями в ЕС и Великобритании.

Revolut несколько лет добивался полноценной банковской лицензии в Великобритании и укрепляет позиции в ЕС. Wise — публичная компания с жёстким регулированием.

Оба активно масштабируют бизнес на новые рынки (США, Латинская Америка, Азия), расширяют продуктовую линейку. Стратегически безопаснее вырастить клиента в новой юрисдикции, чем держать «сложного» из зоны санкционно чувствительной.

Майнинг может стать новой статьёй экспорта и учитываться в платёжном балансе России, как нефть или газ. Предложение исходит от Максима Орешкина: он говорит, что добыча криптовалют уже приносит огромные суммы и является скрытым экспортом, потому что за неё можно оплачивать импорт. Проблема в том, что все эти потоки сейчас не отражаются в статистике, проходят мимо платёжного баланса и при этом реально влияют на валютный рынок.

По сути это значит, что майнинг превращается в формальный внешнеторговый поток. Добытая в России криптовалюта фактически приравнивается к экспорту товара или услуги: страна тратит ресурсы (электроэнергию, оборудование, инфраструктуру) и получает внешний актив, который используется в расчётах.

Зачем это нужно

- ️ Учёт майнинга и расчётов в криптовалюте в платёжном балансе делает картину внешней позиции страны более полной: формально растёт экспорт и понятнее становится, откуда берётся платёжеспособный спрос на импорт при текущем курсе. Сейчас часть внешних операций (особенно расчётов за импорт) уходит в криптовалюты и не видна ни в статистике, ни в моделях по курсу рубля.

- ️ Включение во внешнеэкономическую деятельность логически ведёт к более жёсткой отчётности, стандартам операций, контролю за криптоплатежами — но одновременно повышает статус отрасли и создаёт аргументы за её поддержку как экспортно-ориентированного сегмента.

- ️ Если майнинг и крипторасчёты формально войдут в статистику, ЦБ и правительство смогут более осознанно учитывать этот канал в прогнозах по курсу, контроле за капиталом и регулировании трансграничных расчётов. Сейчас этот поток влияет на рынок, но официально почти не виден.

По итогу текущий счёт платёжного баланса официально станет чуть лучше (появится новая статья экспорта), а модели, которыми ЦБ и Минфин объясняют курс рубля и устойчивость экономики, станут ещё более приближены к реальности. Для банков это может стать новым вызовом: если криптовалюта попадает в платёжный баланс, придётся в ускоренном режиме формализовать схемы ВЭД: отчётность, KYC, AML и контроль за платежами.

Банковские депозиты частных клиентов остаются одним из ключевых каналов не только для сбережений, но и для наполнения бюджета. Налог на проценты, который вкладчики уплачивают с дохода выше 210 тыс. рублей за год, по оценке Минфина, принесёт около 305 млрд рублей. Это почти втрое больше, чем 111 млрд рублей в 2024 году, а прогноз на 2026 — около 568 млрд рублей.

Рост связан с двумя факторами: резким увеличением процентных доходов и заметным притоком средств на депозиты.

- Процентные доходы населения по вкладам и сберегательным продуктам в 2025 году оцениваются банками в диапазоне 8,3–10,1 трлн рублей с консенсус-ожиданием около 9,5 трлн рублей против примерно 7 трлн рублей в 2024 — то есть, рост порядка 35–40%. Только за первое полугодие банки уже выплатили 4,3 трлн рублей процентов.

- Объём депозитов в целом по отрасли тоже значительно вырос. Средства на вкладах и счетах к 1 ноября 2025 года достигли 63,5 трлн рублей, что на 10,1% больше начала года. Прогнозы на конец 2025 — около 66,8 трлн рублей (+16% за год), а на 2026-й — до 75,5 трлн рублей (+11%), несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки до 12% к концу 2026 года.

Вклады остаются базовым инструментом для массового клиента, в том числе из-за ограничений для неквалифицированных инвесторов на другие финансовые инструменты. Доходность постепенно снижается вслед за ключевой ставкой, но, вероятнее всего, останется двузначной как минимум ещё год, поддерживая интерес к продукту.

Теперь бизнес сможет создать своих поисковых ИИ-помощников на базе поиска Яндекса. Компания запустила AI Search — по сути конструктор корпоративного ИИ-помощника с интернет-поиском и учётом локальной специфики. Модель может искать по интернету с фильтрами по региону и конкретным сайтам, генерировать ответы с подтверждающими ссылками на источники и даже приоритезировать их, комбинировать внутренние данные компании и внешние.

Прямо заявленные сценарии — финансовый анализ рынка, мониторинг новостей, маркетинговые исследования и прочие аналитические задачи. Для банков и других финансовых компаний это шаг от ассортимента несвязанных баз к единому слою, заточенному на конкретную компанию.

- Проверяемая аналитика рынков и новостей в один клик: сбор новостей по эмитентам, мониторинг регуляторных изменений, трекинг сделок конкурентов, анализ отраслевых трендов.

- Собственный умный терминал поверх внутренних и внешних данных: например, для риск-менеджеров (быстрый поиск по аналогичным кейсам и внутренним политикам) или продуктовых команд (зарубежные практики плюс собственные исследования и UX-отчёты).

В большинстве случаев ИИ-ассистенты, которыми все уже привыкли пользоваться для личных задач, ищут информацию в интернете. Например, нейросеть «Алиса» в 60% ответов обращается к поиску Яндекса. Теперь бизнес сможет создать своих поисковых ИИ-помощников на платформе Yandex AI Studio для своих задач, адаптировать их под специфику своего бизнеса и выбрать, как использовать результаты поиска — например, занести их в отчет или базу знаний, — объясняет руководитель платформы Yandex AI Studio в Yandex B2B Tech Артур Самигуллин.

«Особый режим» для банковского сектора становится новой нормой: ЦБ продлевает послабления времён санкций и спецрежимов до конца 2026 года и частично интегрирует их в постоянные правила. Это позволит формально сохранять жёсткую монетарную линию и высокие требования к устойчивости, но при этом направить ресурсы туда, где государство считает это стратегически важным.

Какие послабления продляются до 31.12.2026

- Право банков не раскрывать чувствительные к санкциям данные и облегчённый режим раскрытия отчётности. ЦБ в таком же формате продолжит публиковать агрегированную отчётность и добавит к ней национальный норматив краткосрочной ликвидности — чтобы частично компенсировать потери прозрачности.

Идея в том, чтобы защитить банки и клиентов от вторичных санкций, оставив рынку хотя бы минимальный набор показателей для оценки устойчивости.

-️ Смягчённые регуляторные требования по кредитованию в новых субъектах РФ, чтобы подстегнуть стройки, бизнес и кредитование там, где коммерческий риск объективно выше.

- Более высокая доходность по рублёвым субординированным инструментам, чтобы сделать их привлекательнее для инвесторов на фоне высокой ставки, а банкам дать манёвренность в управлении «старым» капиталом.

Что переходит в постоянное регулирование

- Для военнослужащих, их семей и МСП, где учредители — военные, банкам разрешается не ухудшать категорию финансового положения, обслуживания долга, качества обеспечения и ссуд при оценке риска.

-️ Пониженные риск-веса до 20% для проектов технологического суверенитета и структурной адаптации при выполнении определённых условий. Чтобы мотивировать банки кредитовать инфраструктурные и промышленные проекты импортозамещения, фактически приравняв риск таких ссуд к очень надёжным заёмщикам — потому что за ними стоит государство.

- ЦБ сможет утвердить собственный перечень офшоров для оценки прозрачности собственности банков и гибко управлять тем, какие юрисдикции считаются токсичными, фильтровать иностранные связи банков и усиливать контроль над цепочками владения.

- Ряд мер по кредитованию малого бизнеса — чтобы упростить риск-менеджмент (портфельный подход вместо штучного анализа), повысить экономический эффект от региональных гарантий и удешевить кредиты.

ВТБ снова жжёт: изучаем пьесу за авторством первого зампреда Дмитрия Пьянова — «Инфляция, или Сон в зимнюю ночь»: манифест про отношения правительства и ЦБ, упакованный в шекспировский театр фей. Это сильнее, чем обычная колонка в СМИ: банк через художественную форму легитимизирует дискуссию о пересмотре инфляционного таргета в его жёстком понимании и модели плавающего курса.

О чём пьеса на самом деле
Оберон (условно, правительство) жалуется Титании на «жёсткую политику», из-за которой «всё меньше инвестиций в наш оазис».

Титания (персонификация ЦБ) отвечает, что экономика «не шар», за каждым всплеском спроса гоняться нельзя, и напоминает про риск перегрева.

Оберон прямо задаёт сакральный вопрос:

«Но кто сказал, что низкая ОНА —
Наш таргет? И нельзя смотреть пошире?
С какого, объясни же, потолка
Взята магическая цель в ЧЕТЫРЕ?»

Это уже не мягкий намёк, а прямое интеллектуальное оспаривание 4% как «магической», а не экономически выведенной цели.

Входит Инфляция — «падший дух», которой крайне комфортен спор сторон: она «диким ангелом входит в усталый двор», где каждый пытается её приручить, но до конца не может.

Эльф в синих штанишках (прозрачная автоирония Пьянова) вбрасывает ключевую линию:

«Я чувствую, что тайный пакт у вас готов,
Межведомственных распрей швы расшить!»

Он требует раскрыть «расчёт новых цен», «таргеты отныне у кредитов» и задаёт главный политический вопрос:

«Курс наш — безумные качели:
То семьдесят, то сто при нефти сорок.
Неактуальны ваши прошлые модели,
Узрите берега — спадёт с рубля весь морок!»

Здесь он фактически говорит: при такой волатильности курса прежние модели ДКП/курсообразования не работают, нужен новый режим.

В финале эльф готов «передать свиток от фей» — то есть формализованный набор предложений, а Инфляция разочарованно собирает саквояж: «похоже, мой настал черёд» — если власть и ЦБ договорятся, ей придётся подвинуться. Титания в конце резко сворачивает разговор к маркетплейсам — прямой мостик к текущей повестке.

Что это значит

Такой метафорический формат — элегантный способ сказать серьёзные и местами неудобные вещи, сохранив лицо и себе, и адресатам. Приём старый, как мир, — и такой же эффективный для запуска публичной дискуссии. Обычный комментарий или колонку про ДКП прочитает только узкое профсообщество — а пьеса с феями, щелбанами и «безумными качелями курса» разлетается в телеграме, медиа, попадает к людям далёким от макроэкономики, но вовлечённым в повестку.

Проблема в том, что в такой форме легко теряются нюансы. Кто-то увидит атакующую сатиру на ЦБ, кто-то — попытку подыграть власти, кто-то — просто PR-акцию. А для части аудитории метафоры будут казаться неуместными на фоне высокой ставки и реальных проблем бизнеса.

Сам факт, что первый зампред госбанка выбирает такой язык, показывает дистанцию между рынком и регулятором. Когда серьёзный разговор об инфляции становится спектаклем с феями, появляется ощущение, что значимая часть решений где-то «за кулисами».

Что дальше

Формат отлично работает как маркер настроений, но реальную политику всё равно придётся обсуждать в куда менее сказочном, очень приземлённом формате — в виде конкретных правил, моделей и решений.

Шаг к этому этапу — прозрачные комментарии на последней странице, которые расшифровывают аллегории. Пьянов прямо пишет, что летом 2025 года, по его ощущению, между ЦБ и исполнительной властью сложился негласный «пакт», и перечисляет его возможные пункты:
таргет по инфляции 4% сохраняется;

• важна не только фактическая инфляция, но и заякоренные ожидания;

• момент достижения цели вторичен;

• при этом должна сохраняться жёсткая ДКП, обеспечивающая и дезинфляцию, и положительный рост ВВП;

• главным оперативным индикатором становится месячный прирост кредита юрлицам около 10% в год (меньше — «переохлаждение», выше — «перегрев».
Во второй ремарке он уже напрямую говорит о проблеме курсообразования рубля: бизнес больше не верит в устойчивость текущей модели плавающего курса

Амбиции Freedom Holding на ближневосточный финтех-рынок привели его к покупке локального банка — TurkishBank. Переговоры пока в процессе, окончательного решения нет; любая сделка потребует одобрения турецких регуляторов. Freedom официально говорит только о том, что заинтересован в развитии бизнеса в Турции, хочет расширять там цифровой банк, но не подтверждает конкретно TurkishBank и не раскрывает детали M&A.

Freedom Holding уже присутствует в Турции через дочку Freedom Finansal Hizmetler и в январе 2025 получил разрешение на запуск местного брокера.

TurkishBank — универсальный игрок с фокусом на корпоративный и private банкинг, проектное финансирование и управление фондами. Это не гигант из топ-5, а нишевой, но устоявшийся банк, с 2008 года партнёр Национального банка Кувейта — что добавляет ближневосточный капитал и экспертизу.

Последние два–три года Турция стала для постсоветского финсектора платёжным и миграционным хабом между СНГ, Европой и Ближним Востоком — рынком с большим внутренним спросом на финансовые и инвестиционные сервисы. Для бизнеса Freedom покупка TurkishBank даёт сразу несколько рычагов: готовая банковская лицензия в Турции, доступ к локальному фондированию и платёжной инфраструктуре, значительная клиентская база в корпоративном банкинге и сегменте private.

Глобально это быстрый способ превратить точечное присутствие в полноценный цифровой финансовый бизнес в стране.

ЦБ не оставляет попыток повлиять на жёсткое и не очень жизнеспособное решение по обязательной биометрии для МФО — на котором настаивают Минцифры и МВД. Лилия Беляева, экономический советник управления надзора за микрофинансовым рынком (ЦБ), пугает коллег последствиями модели, где интеграция возможна только через ЕБС, — и позиционирует госсистему далеко не в самом приятном свете.

- Кроме того, что интеграция с ЕБС — это дорого (30–100 млн рублей) и тяжело, оказывается, что система не учитывает специфику МФО, так как заточена на банки.

- Инфраструктуры вокруг ЕБС (в том числе рынка интеграторов) почти нет: каждый МФО «ковыряется» в этой проблеме в одиночку. Информационное сопровождение оставляет желать лучшего.

Отдельная проблема в том, что сейчас идея делегировать биометрию банкам по транзакционной модели упирается в реальность: по закону они ничем не обязаны и массово отказывают; технологических решений для МФО у них нет, и до 2027 года ждать особенно нечего. Плюс непонятно, как в этой модели сохранить льготный тариф на обращения к ЕБС для МФО — который работает только при прямом доступе. Из-за разногласий с ведомствами есть риск, что смягчающий законопроект так и не примут.

Параллельно ЦБ пытается снизить порог для обычных людей: упрощённые процессы, варианты регистрации через мессенджер Max, масштабная инфокампания, на которую регулятор толкает сами МФО.

Выглядит так, что глобально биометрия для рынка МФО — неизбежность, но регулятор попытается «выторговать» переходный период и упростить требования хотя бы в начале. Выбил льготные тарифы на обращения, публично лоббирует идею делегирования через банки и коммерческие биометрии, признаёт необходимость консультационных центров и развития интеграторов.

Потому что ЕБС в текущем виде — слишком тяжёлый инструмент, чтобы просто «повесить» его на МФО до 2026–2027 года.

Сбер встроил китайский Alipay в своё приложение так, чтобы клиент из России мог платить в Китае по QR, как местный житель. Это один из двух главных кошельков страны, который работает в десятках миллионов точек. Это большой прогресс в ежедневных платежах для туристов и стратегически важный кирпичик в альтернативной платёжной инфраструктуре между Россией и дружественными странами поверх западных систем.

Как это работает: клиент в Китае открывает приложение Сбера; сканирует QR Alipay в магазине или кафе; видит курс конвертации; подтверждает списание со счёта или карты в рублях.

На практике для обычных людей это реально удобный способ заплатить в Китае, где Visa и Mastercard российских банков не работают, карты «Мир» принимаются точечно и нестабильно, а наличные не всегда удобны. Есть и важный психологический эффект: «мой привычный банк продолжает работать за границей, в отличие от многих». Цена удобства — жирный обменный спред и комиссии: до 10% поверх транзакции — это много.

Другие крупные и технологичные банки тоже запускают оплату по локальным QR-стандартам в других странах: Турции, Вьетнаме, Киргизии, Таджикистане, Узбекистане, Беларуси, Азербайджане, Армении. То есть превращают свои приложения в универсальный кошелёк для поездок в дружественные страны.
Это прямой эффект на лояльность, удержание и доходы от валютных операций. Кроме этого, банки снова учатся видеть географию, суммы и паттерны трат клиента за рубежом — это полезный инпут для скоринга и персонализации.

В целом есть ощущение, что именно в это поле смещается конкуренция банков за частных клиентов: у кого раньше и стабильнее заработают такие QR-сценарии, тот заберёт больше долю аудитории и рынка.

У Казахстана будет свой крипторезерв внутри золотовалютных активов. Речь не о хранении токенов напрямую — Нацбанк будет инвестировать через биржевые фонды и акции компаний, связанных с цифровыми активами и блокчейном, преимущественно через инфраструктуру Международного финансового центра «Астана».

Объём — до $300 млн, это именно верхняя граница, то есть фактические вложения могут быть и $50, и $250 млн, в зависимости от рыночной ситуации. Для масштаба: совокупные международные резервы Нацбанка сейчас около $60 млрд, а вместе с Национальным фондом — $120+ млрд. То есть $300 млн — это примерно 0,5% совокупных госрезервов: символично и заметно, но далеко не критично.

Отдельная линия — создание резерва цифровых активов и токенов через аффилированную структуру Нацбанка. Речь о конфискованных криптоактивах и доходах от майнинга с госучастием.

Для государства обе инициативы — это история про диверсификацию резервов и амбиции стать региональным центром цифровых активов. D последние годы Казахстан активно легализует и регулирует майнинг, ограничивает оборот крипты иностранными провайдерами, запускает совместные проекты с глобальными криптоплатформами. Создание крипторезерва Нацбанка — сильный сигнал, что страна верит в цифровые активы и готова играть вдолгую.

Интересное расширение экосистемы Сбера в банковском приложении: раздел для самозанятых превратился в рынок подработки. К регистрации статуса и чекам добавилась лента заказов «рядом со мной». Любопытный гибрид банка, кадрового агентства и маркетплейса труда.

Зачем это банку

- ️ Усиление своей экосистемы труда: чем больше доход клиента завязан на банк, тем сложнее уйти к другому.

- Проникновение в массовый сегмент: Сбер идёт в офлайн-подработку для максимально широкой аудитории — людей, которым нужно подзаработать сегодня или на этой неделе.

-️ Новый источник комиссионного дохода с бизнеса, который размещает смены для самозанятых: сезонный ритейл, фастфуд, склады, логистика.

-️ Рост транзакционного оборота и остатков у самозанятых.

-️ Данные для скоринга под микрокредиты, рассрочки, страховки.

Для государства тоже плюс: растёт база самозанятых и собираемость налога.

Для России глубокая интеграция подработки прямо в массовое банковское приложение — это достаточно инновационно. Особенно в исполнении универсального банка масштаба Сбера. В мире есть целый класс финтехов/необанков, которые специализируются на гиганомике — это модель экономики, основанная на временных работах и оплате по факту выполнения задания. Например, американский Dave утверждает, что помог таким образом заработать клиентам свыше $200 млн. Oxygen, Found, Bankuish, Gigbanc строят банковские сервисы, специально заточенные под фрилансеров.

Смелый шаг Узбекистана в индустрии цифровых валют: страна признаёт стейблкоины легальным платёжным инструментом. Пока речь о контролируемом эксперименте — запуск пилотных платёжных систем на блокчейне / распределённых реестрах будет проходить в ограниченном периметре под пристальным надзором. Но фактически это регуляторная «песочница» для криптоплатежей.

Кроме этого, с 2026 года резидентам-юрлицам разрешат выпускать токенизированные акции и облигации, а также для них создадут отдельную торговую площадку на базе фондовой биржи. Доступ туда получат только лицензированные провайдеры.

Как и Россия, Узбекистан прошёл путь от запрета и жёсткого контроля к окну возможностей. С 2018 года в стране прямо запрещалось использовать криптоактивы как средство платежа. Сейчас в СНГ ближе всего к эксперименту Узбекистана стоит Казахстан, а Россия идёт по куда более консервативному пути — делает ставку на цифровой рубль и ограниченный эксперимент с криптовалютами для ВЭД, принципиально не допуская частные стейблкоины в розничные платежи.

Легализация стейблкоинов и криптоплатежей в целом для финансового рынка любой страны — это появление нового слоя инфраструктуры. Слоя, который ускоряет и делает дешевле международные расчёты и проще для интеграции с глобальными криптокомпаниями и платформами.

Плохая новость для банков — потеря части рынка, если её первыми захватят финтехи: это давление на комиссионный доход в транзакционном бизнесе. Хорошая в том, что это возможность для выхода на новый уровень. Задача регулятора — мотивировать банки строить и развивать инфраструктуру и не допустить рисков мошенничества или обхода санкций. В противном случае проект легко превратится из витрины инноваций в токсичный актив.

Показательная картинка с деньгами частных инвесторов: на бумаге все консервативны, но рекордный объём денег тихо утекает к иностранным брокерам. За девять месяцев 2025 года частные инвесторы перевели 237 млрд рублей брокерам-нерезидентам — это максимум с 2018 года и уже больше, чем за весь 2024.

Для контекста:

2021 год — всего 30 млрд;
2022-й, шок и санкции — скачок до 183 млрд;
2023-й — коррекция до 143 млрд;
2024-й — 228 млрд за полный год;
2025-й — 237 млрд только за январь–сентябрь.

То есть, несмотря на заморозки, ограничения, геополитику и риторику про суверенную инфраструктуру, розничные инвесторы продолжают целенаправленно наращивать присутствие у иностранных брокеров. Это похоже не на случайные «утечки», а на устойчивый тренд.

При этом официальная статистика рисует картину осторожного, рублёвого инвестора:

- Основной инструмент сбережений — рублёвые депозиты, прирост за девять месяцев 2025 года — 4,9 трлн рублей (на 36% меньше, чем годом ранее).

- Растёт интерес к рублёвым облигациям: физлица купили бумаг примерно на 681 млрд рублей.

- Плюс почти 1 трлн рублей в паях российских фондов (денежный рынок, облигации, консервативные стратегии).

Формально — классический поворот к консервативным инструментам на фоне высокой ключевой ставки и неопределённости. Но поверх этого сигнала есть второй — более тонкий: каждый год всё больше людей сознательно распределяет риски между внутренними инструментами и внешними площадками.

Наглядный перекос в данных о криптоинвестициях в России: в официальной статистике ЦБ на 1 октября 2025 года числятся примерно 3,7 млрд рублей вложений, а средняя сумма остатков россиян на криптобиржах во втором–третьем кварталах — около 933 млрд рублей, даже после снижения на 20%.

- «Белые» инструменты внутри российской юрисдикции — это облигации с доходностью, привязанной к стоимости цифровых валют, и фьючерсы — ими торгует около 1,9 тыс. человек, большинство портфелей — до 500 тыс. рублей, а основной объём держат несколько крупных игроков с позициями от 100 млн. Формально это выглядит как узкая, почти профессиональная ниша, не представляющая большого системного риска.

- За пределами разрешённых инструментов большая часть денег — в биткоине и эфире. При этом падение остатков на централизованных биржах может быть связано с перетоком в децентрализованные площадки и self-custody — туда, где у ЦБ и банков минимум контроля и максимум рисков.

Возможно, именно это причина некоторой непоследовательности ЦБ в регуляторике криптоинструментов. Сначала попытки загнать рынок в режим для особо квалифицированных инвесторов с порогом в десятки миллионов рублей, а затем мягкий откат от этой концепции. Если промедление в регулировании уже способствует уходу рынка в тень, то жёсткие запреты — тем более.

Как правильно инвестировать в науку и как ставить KPI ученым, разбирались на Конгрессе молодых ученых «Вложить нельзя отложить: наука как ключевой актив бизнеса». Науке нужны длинные деньги, но не все компании имеют такой майндсет, и нужно искать баланс между топ-менеджментом, акционерами-визионерами и учеными.

- Т-Технологии, Станислав Близнюк: «Компания, которая не инвестирует в науку, обречена умереть. Горизонт планирования должен быть минимум 100 лет».

- Газпромбанк, Дмитрий Зауэрс: «Никакие EBITDA, прибыли, капитализации не могут быть метриками в науке. Именно такой подход привел к тому, что мы за 30 лет увеличили отставание в технологическом развитии от ведущих стран. Надо запретить такие метрики».

- АФК, Анна Коротчёткова: Средняя «жизнь» R&D-директора без результата — год–полтора. В российских компаниях большой фокус на проекты, которые приносят быстрый возврат денег. Порядка 70-80% —инвестиции в короткие проекты, порядка 20% в диверсификацию и 10% — на какие-то фундаментальные вещи.

О разрыве между наукометрией и финансовыми KPI говорили и другие участники сессии, генеральный директор ФИОП (группа «Роснано») Алексей Тихонов считает, что «нужен социальный договор: какую долю прибыли мы реинвестируем в науку», иначе она будет уходить на обслуживание кредитов и операционных расходов.

Радует, что об отказе финансовых метрик в оценке научных результатов первыми заговорили спикеры из финансовой отрасли: «прибыль и EBITDA — «точно неправильные KPI» для науки, а капитализация может быть косвенным индикатором долгосрочной ценности, если «10 лет делаешь что-то хорошее», считает Близнюк.

Но самым главным приоритетом остаётся горизонт планирования и здесь, по словам Близнюка, бизнесу есть чему поучиться у академического мира, который «мотивируется точно не EBITDA, а великими целями и готовы 10−20−30 лет решать сложные задачи».

Компания с миссией «прожить 100–120 лет» просто обязана инвестировать в науку, образование, инновации.

Наука в таком майндсете — это не благотворительность и не имидж, а подготовка к технологическим революциям и залог того, что компания не умрёт после пары циклов смены топ-менеджмента, политической конъюнктуры или конкурентной среды.