🔴 Информация, обязательная к ознакомлению
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
ООО УК «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22.09.1998 выдана ФСФР России. Правилами доверительного управления предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 г., без ограничения срока действия. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Ожидаемая доходность стандартной инвестиционной стратегии не гарантируется управляющим и не является идентичной фактической доходности управления имуществом учредителя управления, переданного в доверительное управление по договору, приводится до вычета комиссий, расходов и налогов. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.
Размещаемая информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и побуждением к заключению определенных договоров, являющихся в том числе производными финансовыми инструментами. Услуга доверительного управления не является банковским вкладом (депозитом). Риски, связанные с доверительным управлением имуществом, не подлежат страхованию. Любые оценки и/или сведения, в том числе касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков и прочих организаций, и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент размещения материалов и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков и прочих организаций, и учреждений, и их продуктов. Размещаемая информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер.
Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под её управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приёма заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, Вы можете получить по адресу: 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Интернет по адресу: www.alfacapital.ru
Полная информация доступна по ссылке: https://clck.ru/3PLTmF
11:09 05-03-2026
🏆 Три награды «Эксперт РА»: признание лидерства
Мы стали лауреатом премии «Эксперт РА», получив сразу три награды:
— за лидирующие позиции на рынке коллективных инвестиций
— за лидерство в индивидуальном доверительном управлении
— за управление активами фондов СРО
💪 Эти результаты подтверждают наш статус одного из ключевых игроков отрасли.
Прошлый год стал рекордным для индустрии коллективных инвестиций — и для нас тоже. Мы вошли в топ-3 управляющих компаний по стоимости чистых активов с долей рынка 18,3%. Сегодня под нашим управлением — более 1,9 трлн рублей, а клиентская база выросла до 3,1 млн инвесторов.
📈 Рост поддерживает и активная продуктовая стратегия. Каждый четвертый новый розничный фонд на рынке в прошлом году запустили мы. Для высококонцентрированной отрасли это означает одно: мы не просто удерживаем позиции, а продолжаем усиливать свое влияние — и это отмечает профессиональное сообщество.
🫰Наша задача — не только двигаться вместе с рынком, но и задавать направления его развития.
@alfacapital
16:07 04-03-2026
Минфин решил взять паузу в продаже валюты. Что это значит для рубля 💵
Сегодня Минфин должен был объявить объем продаж валюты по бюджетному правилу на март, однако вместо этого сообщил о приостановке операций по покупке и продаже валюты и золота в этом месяце — в связи с готовящимся ужесточением бюджетного правила. Подробнее об этом мы рассказывали здесь
🧑💼 Решение Минфина взять паузу стало сюрпризом для рынка и предполагает ощутимое сокращение предложения валюты со стороны финансовых органов, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.
📊 С 6 февраля по 5 марта чистые продажи валюты составляли 16,5 млрд руб. в день. Из них 11,9 млрд руб. приходилось на операции Минфина, а 4,62 млрд руб. – на нерегулярные продажи со стороны Банка России в рамках зеркалирования инвестиций ФНБ. В марте предложение валюты будут обеспечивать лишь продажи Банка России – то есть 4,62 млрд руб. в день. В общей сложности в пересчете на месяц предложение валюты будет на 189–200 млрд руб. меньше, чем ожидалось. Подобное сокращение продаж ощутимо уменьшит поддержку рубля в ближайшие недели, однако мы не ожидаем резкого движения. Предполагаем, что рубль может сдвинуться к более слабым позициям, но умеренным шагом в 2–3 рубля в паре USD/RUB к концу квартала.
🛢 Увеличение продаж экспортной выручки со стороны экспортеров может частично сгладить давление на рубль: ожидаем расширение предложения валюты в период уплаты квартального налога и за счет эффекта от текущего роста цен на нефть. Кроме того, при возобновлении операций Минфин может компенсировать отложенные продажи с учетом разницы на базе уже новой цены отсечения.
Сценарий дальнейшего ослабления рубля после возобновления операций Минфина остается базовым. Как мы отмечали ранее, запланированное ужесточение бюджетного правила предполагает, что объемы регулярных продаж валюты на рынке со стороны Минфина будут сокращаться. Краткосрочно это выступает против крепкости рубля, однако мы ожидаем, что темпы ослабления будут постепенными.
@alfacapital
11:15 04-03-2026
Больше 80% за год 🤩
БПИФ «Альфа-Капитал Платина — Палладий» (AKPP) занял первое место на рынке по годовой доходности — 80,9%, показал ренкинг Investfunds по итогам февраля.
🏎 Инвестиции в платину и палладий позволяют фонду пользоваться сразу несколькими драйверами рынка: от промышленного спроса до инвестиционного интереса к драгоценным металлам. При этом подобных инструментов на российском рынке почти нет — AKPP стал первым биржевым фондом, ориентированным на платиновые металлы. И, кстати говоря, оказался весьма своевременным, позволив инвесторам поучаствовать в ралли в металлах, стартовавшем в прошлом году.
🏆 И это не единственный результат в нашей «драгоценной» линейке. Фонд «Альфа-Капитал Золото» (AKGD) также вошел в топ по доходности среди всех фондов на рынке, показав 55,8% за год.
Похоже, лучшие друзья инвесторов — это бриллианты металлы 😎
@alfacapital
17:53 03-03-2026
🎙 Голос эпохи: провели творческий вечер с Анной Шатиловой
Мы продолжаем «Важный разговор» встречей с Анной Шатиловой — легендарным диктором, чье имя и голос стали частью культурного кода страны.
🖼 В исторических интерьерах отеля «Националь» с видом на Кремль удалось создать по-настоящему камерную и интеллигентную атмосферу — пространство уважительного диалога, теплых воспоминаний и живых эмоций. Центр столицы на один вечер стал точкой притяжения для тех, кто ценит культуру, историю и глубину личных историй.
✨ Анна Николаевна откровенно говорила о профессии диктора, закулисье телевидения и работе в эпоху прямых эфиров, которые смотрела вся страна. О дисциплине, ответственности за слово и моментах, остававшихся вне кадра. Прозвучали личные истории, а в завершение — стихотворения в ее фирменной, узнаваемой интонации, которая мгновенно возвращает к целой эпохе.
В зале царили внимание и искренний интерес: много вопросов, живой диалог и полное вовлечение гостей. После основной части вечер продолжился выступлением кавер-группы и неформальным общением.
🫰«Важный разговор» — это встречи с людьми, чьи судьбы и профессиональный путь стали частью истории страны. Мы создаем для клиентов пространство, где инвестиции дополняются смыслами, культурой и живым человеческим опытом.
Хотите стать частью наших встреч? Присоединяйтесь к программе Alfa Wealth!
@alfacapital
14:15 03-03-2026
Как эскалация на Ближнем Востоке влияет на нефть, газ и металлы
Товарные рынки мгновенно отреагировали на обострение конфликта на Ближнем Востоке, а вслед за ними — и акции сырьевых компаний. Разбираемся, устойчив ли этот рост.
🛢 Нефть
Майские фьючерсы на нефть Brent поднимались выше $80 за баррель на фоне новостей о вероятном перекрытии Ираном Ормузского пролива — через него проходит 20% мировых поставок нефти и газа, поэтому даже намек на перебои повышает страховые ставки и стоимость логистики. При этом дальние фьючерсы на Brent остаются в диапазоне $68–70: рынок пока не верит в затяжной кризис поставок. Дальнейшая динамика будет зависеть от масштаба конфликта. При длительной эскалации и повреждении инфраструктуры нефть теоретически может уйти и выше $100, но в случае быстрого завершения конфликта и роста предложения Brent может вернуться ниже $60.
Акции российских нефтяников с начала недели подорожали на 7-15%, благодаря чему индекс МосБиржи находится на максимальных с сентября уровнях. Ключевой фактор для российских компаний — размер дисконта нефти Urals к глобальным сортам. Если ближневосточные поставки будут ограничены на длительный период, российская нефть может стать более востребованной в Азии, а дисконт — сократиться. Это поддержало бы маржу и свободный денежный поток компаний. Но, как и в случае с ценами на глобальные сорта нефти, важна скорее долгосрочная ситуация на рынке.
🔵 Газ
Ближайшие фьючерсы на газ в европейском хабе TTF фактически удвоились в цене, после того как Катар (один из главных мировых поставщиков СПГ) сообщил о приостановке производства на крупнейшем заводе на фоне иранских атак. Кроме того, значительная часть поставок катарского газа также проходит через Ормуз. Среди российских компаний в этом контексте выигрывает НОВАТЭК (+7,5% с начала недели), ориентированный на внешние рынки, особенно азиатские. Причем при сохранении напряженности премия в газе может держаться дольше, чем в нефти.
🟡 Золото
Золото пока слабо отреагировало на ситуацию на Востоке. Спотовые цены после роста до 5400$ за унцию в понедельник вернулись к уровню ниже 5 250$. Здесь действуют противонаправленные факторы. С одной стороны, золото традиционно воспринимается как защитный актив и должно пользоваться спросом в условиях неопределенности. С другой — если рост цен на нефть приведет к ускорению инфляции в США, ФРС может дольше сохранять жесткую политику, а это сдерживающий фактор для золота.
@alfacapital
11:17 03-03-2026
Навигатор коллективных инвестиций с 24 по 27 февраля 📈
Фонды облигаций привлекли почти 11 млрд рублей, фонды денежного рынка — 10,8 млрд, смешанные фонды — 4,6 млрд. Приток в фонды драгоценных металлов сократился до 31,6 млн. Отток из фондов акций составил 770,5 млн рублей.
🧑💼 «На прошлой неделе инвесторы реагировали на разнонаправленные сигналы — обсуждение изменения цены отсечения в бюджетном правиле и риторику ЦБ. С одной стороны, потенциальный рост предложения ОФЗ из-за снижения цены отсечения поддерживал притоки в фонды денежного рынка. С другой — мягкие комментарии представителей ЦБ о том, что снижение ставки в феврале было оправданно, улучшили настроения на рынке облигаций. В результате облигационные фонды сохраняли устойчивый спрос, тогда как денежный рынок продолжал выполнять роль инструмента ожидания в условиях неопределенности», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Продукт недели: БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (AKMB)
Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок.
@alfacapital
18:06 02-03-2026
📌 Фьючерс на Brent подорожал до более 78 долл. за баррель после того, как напряженность между США и Ираном переросла в полномасштабный военный конфликт. Сценарий ограниченного конфликта в настоящее время выглядит маловероятным. Ключевой риск — перебои в поставках нефти и сжиженного природного газа через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти и 35% СПГ. Движение через пролив почти прекратилось из-за рисков возможного нападения на суда несмотря на то, что канал не закрыт официально.
📌 Стресс в юаневых ставках сохранился даже после завершения новогодних выходных в Китае. На минувшей неделе юаневые ставки закрепились в диапазоне 8–10%. Банк России снова поддержал рынок, предоставив ликвидность в юаневом свопе на сумму 2,1 млрд юаней при лимите в 5 млрд юаней.
📌 Если разворачивание военного конфликта на Востоке ограничится только ростом цен на нефть и снижением дисконтов для российской марки Urals, то для рубля это выступит скорее нейтральным фактором, поскольку действующее бюджетное правило предполагает, что Банк России перейдет к покупкам валюты. Однако если разрастание конфликта и втягивание в него большего числа стран повлияют на потоки капитала из России, это может стать дополнительным фактором укрепления рубля на уровне вблизи USD/RUB 70.
@alfacapital
13:00 02-03-2026
Древняя китайская мудрость гласит:
«Инвестор без стратегии как панда без бамбука» 🐼
Это мы вас за сладкий стол так приглашаем. Усаживайтесь поудобнее, выбирайте, каким печеньем с предсказаниями похрустеть, и получите послание от восточных мудрецов 🫰
Разломили печеньку?
👍 — беру две!
❤️ — угощу близких
🔥 — мне нужно было это услышать
@alfacapital
10:24 02-03-2026
Чего ждать после ужесточения бюджетного правила
Министр финансов Антон Силуанов на прошлой неделе сообщил о вероятном снижении цены отсечения нефти по бюджетному правилу. Точного порога он не назвал, но, по информации СМИ, обсуждается снижение до 45–50$ с нынешних 59$ за баррель Urals.
Как устроено бюджетное правило
Государство закладывает в бюджет так называемую цену отсечения (в 2025 году — $60 за баррель с постепенным снижением на $1 в год до 2030 года). Если нефть дороже этой цены — избыточные нефтегазовые доходы направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Если дешевле — недостающие доходы компенсируются при помощи продажи иностранной валюты и золота из ФНБ. Таким образом бюджет фактически живет по базовой цене нефти, а не по рыночной.
Из-за низких мировых цен на нефть и расширения дисконта Urals к глобальным сортам в последние месяцы ФНБ находится в режиме продажи валюты. Например, за январь и февраль из ФНБ было потрачено почти 420 млрд рублей при стоимости Urals около 40 долл./барр. Сохранение таких условий на протяжении года создает риски критического истощения ликвидной части ФНБ (4,1 трлн рублей на начало года).
Последствия
👨💼 Пока неясно, какой именно будет новая цена отсечения и когда она вступит в силу — уже в этом году или с 2027 года. Однако даже на этом этапе можно примерно оценить, как изменения повлияют на экономику и рынки, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев:
1️⃣ Чем ближе цена отсечения будет к фактическим ценам, тем меньше валюты сможет продавать Минфин. Это позволит «растянуть» подушку ликвидности. А в случае разворота на нефтяном рынке или сужения дисконтов Urals ФНБ наполнится быстрее, чем при текущих 59$ за баррель Urals.
2️⃣ Продажи валюты из ФНБ — это фактор поддержки рубля. Их уменьшение, скорее всего, ослабит курс. С другой стороны, более слабый рубль при прочих равных увеличивает нефтегазовые доходы бюджета, т.к. он «вшит» в расчет НДПИ и экспортных пошлин.
3️⃣ В теории снижение цены по бюджетном правилу должно приводить к снижению расходов бюджета, но вряд ли мы увидим секвестирование расходов в 2026 году, даже цена отсечения снизится прямо сейчас. Получается, что по «новому» бюджетному правилу выпадающие нефтегазовые доходы будут компенсироваться из ФНБ лишь частично при сохранении запланированных расходов. Это значит, что Минфину придется искать другие источники их финансирования: либо через рост налоговой нагрузки (windfall tax, модификация НДС и пр), либо через увеличение заимствований. Последнее создает риск навеса на рынке ОФЗ в этом году.
4️⃣ На более длинном горизонте снижение цены отсечения означает более консервативную оценку нефтегазовых доходов бюджета. В результате в ближайшие годы возможны либо сокращение расходов, либо рост прямой налоговой нагрузки — либо сочетание этих мер. Все они предполагают сокращение спроса в экономике и носят дезинфляционный характер.
@alfacapital
10:18 02-03-2026
Пост удален
16:31 27-02-2026
🧰 Рынок облигаций сохраняет актуальность на фоне продолжающегося снижения ключевой ставки. Регулятор уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики, и этот процесс, по нашим ожиданиям, продолжится в течение года.
Снижение ставки традиционно поддерживает долговой рынок: цены на облигации растут, а доходности постепенно снижаются.
Почему текущая динамика ДКП может создать дополнительные возможности для инвесторов в инструментах с фиксированной доходностью — рассказывает Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью «Альфа-Капитал».
@alfacapital
11:09 27-02-2026
График недели 📈
Одним из базовых ориентиров, который помогает понять, дорогой рынок или дешевый, является премия за риск (Equity Risk Premium). Она показывает, какую «надбавку» к безрисковой доходности инвесторы хотят получить, выбирая акции.
📝 Обычно ее считают так: ожидаемую на горизонте года прибыль компаний из индекса МосБиржи делят на значение индекса и получают ожидаемый возврат на капитал. Из этой величины вычитают доходность пятилетних ОФЗ и получают премию за риск. Чем она ниже, тем более оптимистично рынок смотрит на риски и тем выше оценка акций. Чем выше премия, тем осторожнее поведение инвесторов на рынке.
Сейчас ERP находится примерно на уровне 9%. Это выше, чем в 2021 году (тогда было 5–7%), и ближе к верхней границе среднего диапазона для российского рынка за последние 10 лет. Для сравнения: на максимуме в 2022 году этот показатель доходил до 20%.
Премия за риск около 9% говорит о том, что рынок все еще оценивает акции с осторожностью. Тем не менее с точки зрения ставок и прогнозов по прибыли показатель выглядит адекватно. Если неопределенность снизится и ERP опустится к 6–7%, рынок может получить поддержку за счет переоценки, что потенциально способно обеспечить двузначный прирост индекса. По расчетам, снижение премии на 1 п. п. может дать рынку около 3,5–4% только вследствие улучшения отношения к риску.
@alfacapital
14:36 26-02-2026
🧮 Сезон отчетностей за 2025 год: ВТБ, Ozon и Сбер — что важно
📌 ВТБ по итогам прошлого года заработал 502 млрд руб. (–9% г/г), выполнив таргет, но значительная часть прибыли обеспечена разовыми эффектами и доходами от операций с ценными бумагами. Основной бизнес выглядел сдержанно: розничный портфель сократился на 7% при росте корпоративного портфеля на 8%, чистый процентный доход за год снизился на 11%, а расходы на резервы выросли в 10 раз, до 200 млрд. Но к концу года ситуация улучшилась — в 4кв25 чистый процентный доход вырос в 2,5 раза благодаря удешевлению фондирования и росту процентной маржи.
Важный аспект — достаточность капитала: при выплате 25% прибыли в виде дивидендов норматив Н20.0 к началу следующего года может составить около 10,5% при минимуме в 10,75%. Прогноз банка на 2026 год (600–650 млрд прибыли) предполагает более агрессивное снижение ставки — без этого выполнить ориентиры будет сложно.
📌 Ozon показал сильный рост по итогам 2025 года: выручка +63% г/г, EBITDA — 156 млрд руб., убыток сжался до 0,9 млрд с 17,6 млрд годом ранее. Оборот (GMV) в онлайн-торговле в IV квартале вырос на 33% — выше ожиданий.
На 2026 год компания ориентируется на рост GMV на 25–30%, но, по нашим оценкам, динамика может оказаться ближе к 35–40%. При этом инвесторы будут внимательно смотреть на экономику и устойчивость маржи в онлайн-торговле: EBITDA сегмента падает третий квартал подряд. Банковский сегмент тем временем продолжает быстро расти (+120% за год), хотя чистая процентная маржа немного снизилась из-за сокращения доли кредитов в портфеле в пользу кеша.
📌 Сбер завершил год с чистой прибылью свыше 1,7 трлн рублей (+8%) при рентабельности капитала 22,7% (–1,3 п.п.). Чистый процентный доход вырос на 18,5% г/г, что компенсировало снижение комиссионных доходов (-1%). Корпоративный портфель вырос на 12,4%, ипотека прибавила 11,6%, тогда как потребкредитование сократилось на 12,6%. Стоимость риска составила 1,3% (в рамках ожиданий). Почти вдвое сократился убыток от непрофильных активов — с 284 до 156 млрд.
Капитал остается комфортным: норматив Н20.0 — 13,7%, что позволяет рекомендовать выплату 50% прибыли. Потенциальный дивиденд — около 38 рублей на акцию (≈12% доходности).
@alfacapital
14:07 25-02-2026
Навигатор коллективных инвестиций с 16 по 20 февраля 📈
Приток в фонды облигаций составил 16,5 млрд рублей, в смешанные фонды — 9,2 млрд. Фонды денежного рынка привлекли чуть менее 4,7 млрд рублей, фонды драгоценных металлов — 422 млн. Отток из фондов акций достиг 693 млн.
🧑💼 «На прошлой неделе в лидеры по притокам вышли облигационные фонды. Замедление недельной инфляции, снижение инфляционных ожиданий и более мягкая риторика ЦБ на февральском заседании поддержали позитивные настроения на рынке рублевых облигаций. В то же время притоки в фонды денежного рынка в этих условиях закономерно сократились — до 4,7 млрд рублей против 16,75 млрд неделей ранее. С учетом высокой доли этой категории в совокупных активах это привело к снижению Навигатора с 67 до 57 пунктов», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Продукт недели: БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (AKMB)
Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок.
@alfacapital
11:01 25-02-2026
📌 ВТБ объявил условия конвертации своих привилегированных акций в обыкновенные. Предполагается, что балансовая стоимость привилегированных акций обоих типов (521,4 млрд руб.) будет конвертирована в обыкновенные акции по средневзвешенной цене последних за 2025 год — 82,67 руб. В ходе проводимой для этого допэмисии может быть выпущено 6,3 млрд обыкновенных акций, а совокупное число обыкновенных акций ВТБ может увеличиться почти вдвое — с 6,6 млрд до 12,9 млрд штук.
📌 Верховный суд США признал незаконными тарифы, введенные Дональдом Трампом в рамках Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), то есть пошлины в отношении Китая, Канады и Мексики. Решение Верховного суда не распространяется на базовые ставки импортных пошлин, а также на секторальные пошлины — на сталь, алюминий и полупроводники. Почти сразу после объявления решения Верховного суда Дональд Трамп анонсировал введение нового глобального 10%-ного тарифа для всех торговых партнеров США на основе статьи 122 Закона о торговле.
📌 С прошлого понедельника на МосБирже стали доступны торги в валютном стакане USDRUB_TOM, который не является привычным «спотовым» инструментом, а представляет собой однодневный беспоставочный форвард (NDF) — срочный контракт, при котором стороны фиксируют валютный курс, но в дату исполнения не меняются валютами, а лишь проводят взаиморасчет в одной из валют.
@alfacapital
17:37 24-02-2026
🚀 БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» взял новый рубеж
Фонд преодолел отметку в 300 млрд рублей по объему активов — и продолжает расти. Сегодня он входит в топ-3 крупнейших инструментов денежного рынка и объединяет сотни тысяч инвесторов, доверивших нам управление своими деньгами. Пайщики давно оценили фонд как удобный инструмент для размещения свободной ликвидности. И вот почему:
📌 Гибкость. Паи можно свободно купить или продать на бирже. Инвестировать можно на любой срок, без потери накопленного дохода, если деньги понадобятся раньше, чем планировалось.
📌 Актуальная ставка. Доходность формируется исходя из ставок денежного рынка, которые находятся вблизи ключевой ставки. Сейчас это около 15,28%.
📌 Сложный процент. Доход от операций регулярно реинвестируется и отражается в стоимости пая, продолжая работать на результат.
📌 Минимальный риск снижения. Стоимость пая не зависит от колебаний активов на рынке. Меняется только уровень ставок денежного рынка, по которым фонд размещает средства.
🫰Инвестировать в фонд можно по тикеру AKMM
@alfacapital
11:50 24-02-2026
⭐️ Заряжайтесь финансовыми аффирмациями от Гаврюши
Публикуем заставки на смартфон, которые готовил для вас инвестиционный бычок. Выбирайте самую вдохновляющую и ставьте на главный экран, чтобы держать фокус на целях 📊
Ну а главной благодарностью Гаврюше будут ваши реакции:
👍 — классные мысли
❤️ — второй вариант запал в душу
🔥 — сохраню все
@alfacapital
12:00 23-02-2026
Что общего у московского предпринимателя XIX века и гуру американского фондового рынка? 📊
Системный подход, долгосрочное мышление и готовность делиться результатами своих трудов. В карточках рассказали пять историй о мужчинах, которые изменили целую индустрию.
Вдохновляйтесь и действуйте ⭐🫰
@alfacapital
16:00 21-02-2026
Купить: мандарины и апельсины
Спрятать: веник и тряпки
Пока в России идет блинный марафон, китайцы дождались Нового года. Предлагаем присоединиться! В перерывах между празднованием Масленицы проверим китайские новогодние денежные приметы 🐉
Ставьте реакцию, если нашли свою:
😎 — возьму выходной от уборки
🔥 — добавлю хунбао в вишлист
❤️ — вспомню, какие хвосты подтянуть
⚡️ — а где самые вкусные цитрусовые?
@alfacapital
16:05 20-02-2026
🧰 Динамика рубля остается одним из ключевых факторов для экономики и финансового рынка. Крепкий курс сдерживает инфляцию, влияет на стоимость импорта и создает условия для возможного смягчения денежно-кредитной политики.
При этом курс влияет не только на стоимость товаров, но и на стратегию компаний и настроение участников рынка.
Как рубль влияет на инфляцию, чего ждать от курса в этом году и при каких условиях возможны изменения — рассказывает Александр Джиоев, руководитель группы макроэкономики и фондового рынка «Альфа-Капитал».
@alfacapital
10:26 20-02-2026
График недели 📈
В феврале инфляционные ожидания населения снизились на 0,6 п. п. м/м, до 13,1%, вернувшись к уровням лета 2025 года. Наблюдаемая инфляция удерживается на уровне 14,5% четвертый месяц подряд. Такая динамика может говорить о том, что потребители начинают спокойнее воспринимать инфляцию по мере замедления роста цен и исчерпания шоковой реакции после повышения НДС и индексации коммунальных тарифов.
У наиболее чувствительной к ценам категории домохозяйств без сбережений оценки наблюдаемой инфляции подросли символично, с 15,9% до 16%. Однако инфляционные ожидания на ближайший год, наоборот, резко снизились с 15,2% до 14,2%, что стало минимумом за последние три месяца. Вклад этой категории респондентов оказался сильнее, поскольку их доля среди опрошенных расширилась до 65% с 55% в январе. У семей, имеющих накопления, оценки наблюдаемой инфляции опустились с 13,2% до 12,9%, а ожидания на ближайший год снизились второй месяц подряд, с 12% до 11,5%.
🧑💼 Динамика ожиданий соответствует трендам в экономике и инфляции. Ослабление потребительского спроса начинает оказывать давление на стоимость продуктов питания и товаров длительного пользования, компенсируя волатильность цен в других категориях, например, в сезонно подорожавших фруктах и овощах. Мы сохраняем предположение о прохождении пиковых значений инфляционных ожиданий. Хотя текущие инфляционные ожидания устойчиво выше уровня 2019 года, их нормализация оказалась быстрее, чем после предыдущего повышения НДС: в феврале 2019 года индикатор снизился на 0,23 п. п. м/м, после чего ускорил снижение до 1 п. п. в марте. Для Банка России это позитивный сигнал о том, что разовый эффект налоговых изменений и индексации тарифов реализовался, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.
@alfacapital
16:34 19-02-2026
ЦБ снизил ставку и смягчил сигнал. Что это значит для акций❓
Снижение ключевой ставки до 15,5% и, что не менее важно, смягчение риторики Банка России стали позитивным сюрпризом для рынка. На пресс-конференции по итогам заседания прозвучало, что у ЦБ появилось больше уверенности в возможности продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях. На это же указывает и сузившийся диапазон средней ставки на 2026 год — 13,5–14,5% (против прежних 13–15%). По-видимому, регулятор больше уверен в том, что его политика действительно работает на снижение инфляции и охлаждение спроса.
Что важно для акций 📊
Для рынка акций ключевым индикатором остается динамика доходностей среднесрочных ОФЗ (со сроком до погашения в пределах 5–7 лет), которые как мера безрисковой ставки напрямую влияют на оценку акций. После заседания доходности таких выпусков уже снизились на 0,3–0,5 п. п. По нашей оценке, каждое снижение доходностей на 1 п. п. может давать порядка 3,5–4,5% роста справедливых оценок рынка акций.
При этом наибольший позитив от снижения ставок могут получить компании внутренних секторов, в частности — банки за счет удешевления фондирования, компании с высокими темпами роста, а также бизнесы с высокой долговой нагрузкой и устойчивыми денежными потоками (например, телеком).
@alfacapital
12:51 19-02-2026
Блииииииииииииииииин 🍴
Как оценить ваш риск-профиль по любимой начинке?
Собрали очень серьезный масленичный гид. Предлагаем вам очень серьезно прочитать и еще серьезнее ответить, совпало ли 👇
🥞 Блины со сметаной
Консервативная стратегия. Выбираете базу, проверенную поколениями. Не важно, что пишут в новостях, ваши активы никогда не подведут.
🥞 Блины с вареньем
Сбалансированный подход. Вы не против немного рискнуть, но все же остаетесь в безопасной зоне и выигрываете при любом раскладе.
🥞 Блины с икрой
Смелые решения. Масленица только раз в год, почему бы не развернуться? Вы не боитесь больших ставок, но и результат получаете эффектный.
Узнали себя?
❤️ — комбинирую начинки
⚡️ — все совпало
👍 — сделайте вариант для тех, кто ест с мясом
@alfacapital
18:09 18-02-2026
Смена акцентов: как трансформируется бизнес «Яндекса» — итоги 2025 года
Выручка «Яндекса» в IV квартале 2025 года выросла на 28% г/г, до 436 млрд рублей, по итогам всего года — на 32% г/г, до 1,44 трлн. Группа продолжает расти, но драйверы смещаются от классических поисковых сервисов и рекламы к финтеху и B2B Tech-сервисам. Скорр. показатель EBITDA в IV квартале прибавил 80% и достиг 88 млрд (+49% за год в целом, до 281 млрд) при рентабельности в 20,1%, но в значительной степени его рост связан с улучшением экономики, особенно в городских и персональных сервисах.
👨💼 В 2026 году менеджмент прогнозирует рост выручки на 20% и EBITDA на уровне 350 млрд рублей. Он также рекомендовал совету директоров увеличить дивиденды по итогам 2025 года до 110 рублей на акцию — почти на 40% выше прежнего уровня (в 2024–2025 годах компания трижды выплачивала по 80 рублей на акцию). Такой шаг демонстрирует готовность делиться результатами с акционерами. При этом компания заявляет о более осторожном подходе к росту капитальных затрат и делает акцент на повышении возврата на капитал. Фокус на рентабельности должен создать более устойчивую базу для роста свободного денежного потока и поддержания дивидендных выплат в будущем, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Никита Зевакин.
📌 В сегменте «Поиск и ИИ» выручка в IV квартале выросла всего на 4% г/г, а маржа снизилась до 42,5% с 45,5% кварталом ранее. По-видимому, слабость рекламного рынка привела к замедлению ключевого поискового бизнеса.
📌 В райдтехе рост оборота замедлился до 7% г/г, зато маржинальность по EBITDA выросла до 7,6% за счет увеличения take rate (+2 п. п. г/г) — комиссии, которую «Яндекс» как агрегатор удерживает за свои услуги. Вероятные причины — рост доли крупных городов, премиальных тарифов и, возможно, сокращение субсидий водителям.
📌 Рост электронной коммерции замедлился до 9% г/г, что заметно ниже рынка. Основные драйверы в этом направлении — «Яндекс Еда» (+41% г/г) и «Яндекс Доставка» (+34% г/г). Рынок доставки еды пока еще далек от насыщения, так эти сервисы смогут продолжить быстрый рост.
📌 Сегмент персональных сервисов вырос на 40% г/г вышел в плюс по EBITDA (+2,6 млрд руб. против -5,3 млрд год назад), в основном за счет повышения рентабельности подписки «Яндекс Плюс», а также роста «Яндекс Банка». Финтех остается самым быстрорастущим бизнесом «Яндекса» (выручка финансовых сервисов выросла более чем в два раза г/г).
📌 Сегмент B2B Tech вырос на 42% г/г. Основной вклад внесли облачные сервисы и продукты «Яндекс 360». Но маржа здесь, вероятно, останется сдержанной — сегмент будет инвестировать в расширение линейки и доли рынка.
@alfacapital
16:11 18-02-2026
🔥 Точка притяжения рынка: собрали медиасообщество на ежегодном пресс-завтраке
Наш ежегодный пресс-завтрак вновь стал заметным деловым событием, объединив одну из ведущих управляющих компаний страны и профессиональное медиасообщество. В ресторане «Чайка» мы в третий раз собрали 60 представителей ключевых деловых и финансовых СМИ — для открытого разговора о рынке, стратегии и будущем индустрии.
🧑💼 Генеральный директор «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева подвела итоги 2025 года на рынке коллективных инвестиций и обозначила стратегические направления развития компании. В центре внимания — расширение продуктовой линейки, интеграция искусственного интеллекта в процессы и клиентский сервис, развитие пользовательского опыта. Отдельный блок был посвящен регуляторным инициативам и научным исследованиям, усиливающим экспертизу и лидерство компании.
📈 Аналитическая команда продолжила дискуссию о состоянии экономики и перспективах 2026 года. Эксперты подробно разобрали динамику акций и облигаций, обозначили ключевые факторы, влияющие на инвестиционные решения, и выделили альтернативные инвестиции в недвижимость как одно из приоритетных направлений роста.
🐉 В этом году встреча совпала с празднованием китайского Нового года — и для нас это знак, что рынок по-настоящему готов к новому яркому циклу!
@alfacapital
11:25 17-02-2026
Навигатор коллективных инвестиций с 9 по 13 февраля
Фонды денежного рынка привлекли 16,75 млрд рублей, облигационные — 16,7 млрд рублей, а смешанные фонды — 11,6 млрд. Приток в фонды драгоценных металлов составил 1,5 млрд рублей, отток из фондов акций снизился до 338 млн.
🧑💼 «На прошлой неделе в центре внимания инвесторов оказалось заседание ЦБ. Позитивные данные по инфляции и ценовым ожиданиям бизнеса накануне решения поддержали настроения на рынке, а снижение ключевой ставки в пятницу еще больше укрепило интерес к фондам облигаций», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Продукт недели: БПИФ «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (AKFB)
Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок.
@alfacapital
17:18 16-02-2026
📌 Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ в январе составила 162 млрд руб. (+22% г/г). Рентабельность капитала составила 23%, что соответствует цели менеджмента. Поддержку прибыли оказала высокая операционная эффективность и продолжающийся рост чистой процентной маржи.
📌 Ценовые ожидания компаний (баланс ответов) в феврале снизились до 20,8 пункта против 30 в январе. Средний ожидаемый темп роста цен в ближайшие три месяца в годовом выражении уменьшился до 5,9% после 10,4% в январе. При этом индекс издержек производства в феврале повысился до 45,1 пункта после 36,0 в январе, а оценки текущего изменения цен, соответственно, до 25,0 пунктов после 13,1. Такая динамика ожиданий и оценок текущей динамики цен может указывать на то, что компании уже заложили в цены повышение НДС и в оставшуюся часть года инфляционное давление может уменьшиться.
📌 Прошедшая неделя стала самой волатильной для юаневых ставок с ноября 2024 года. Средневзвешенная вмененная ставка в юаневом свопе достигала 9,77% и в течение недели не опускалась ниже 7%. Ставка юаневого репо RUSFAR CNY повышалась до максимальных с ноября 2024 года 12,77%, а в пятницу закрылась на отметке 7,47%. Объемы в сделках РЕПО также увеличивались и в среднем за неделю составили 7,8 млрд руб., что сопоставимо с уровнями августа – сентября 2024 года.
@alfacapital
14:06 16-02-2026
🎿 Инвестиции в жизнь: «Альфа-Капитал» — генеральный партнер Благотворительной лыжни «Самое время жить»
💫 Спорт и поддержка — часть нашей культуры и наших ценностей. Поэтому мы выступили генеральным партнером лыжни Фонда борьбы с лейкемией — события, которое объединяет движение, энергию и желание помогать.
🔥 На площадке было по-настоящему тепло — несмотря на зимнюю погоду.
Наш маскот Гаврюша поддерживал участников, развлекал гостей, создавая атмосферу праздника. За обогрев гостей также отвечала наша зона отдыха и станция, на которой мы угощали всех чаем и кофе, чтобы можно было согреться и набраться сил перед стартом или после финиша.
💌 А еще мы помогли отправить трогательные послания подопечным фонда с помощью «Почты добра» — слова поддержки, которые действительно важны для тех, кто прямо сейчас проходит сложный путь лечения.
Для нас это больше, чем спортивное событие.
Это про участие, команду и общие ценности. Про силу единства и реальные действия. Мы верим, что каждый пройденный километр — это вклад, который имеет значение.
❤️ Спасибо всем, кто вышел на дистанцию и поддержал команду. Вы — капитальные герои.
Все средства, собранные в рамках лыжни, направляются на помощь тем, кто особенно нуждается в поддержке. Это вклад в здоровье, в шанс и в будущее.
А мы предлагаем присоединиться к атмосфере самого теплого зимнего дня с помощью нашего небольшого видео🫰
@alfacapital
13:00 14-02-2026
Гаврюша наконец решился на важный шаг 🥹
Бычок нарядился и пришел на свидание со своими финансами. Ирония судьбы, оказалось, что и здесь есть ред-флаги 🚩
⭐ Он изучил самые распространенные подозрительные сигналы в отношениях с деньгами и поделился ими в карточках. Листайте и выстраивайте здоровые финансовые контакты. А эксперты «Альфа-Капитал» всегда подскажут, как выбрать проверенные инструменты и прозрачные условия.
❤️ — проверю свои инвестиции на красные флаги
🔥 — уже работаю только с проверенными экспертами
@alfacapital
20:21 09-02-2026
📌 ГК «МД Медикал» представила сильные операционные и предварительные финансовые результаты за IV квартал и весь 2025 год. Темпы роста выручки ускорились за счет приобретения сети клиник ГК «Эксперт». За квартал доходы выросли на 38,5% г/г, до 12,6 млрд руб., за полный 2025 год показатель улучшился на 31,2%, до 43,5 млрд руб.
📌 Дефицит федерального бюджета в январе 2026 года составил 1,72 трлн руб., или 0,7% ВВП, тогда как по итогам всего 2026 года запланирован дефицит на уровне 3,8 трлн руб. (1,6% ВВП). Если в силу более крепких позиций рубля и снижения нефтегазовых доходов дефицит бюджета превысит прогноз Минфина, его финансирование может потребовать использования средств из ФНБ и увеличения заимствований.
📌 По оценкам Банка России, чистые продажи валюты экспортерами составили 4,7 млрд долл. в декабре (-32% м/м) и 5,1 млрд долл. в январе (+10% м/м). Подобная динамика обусловлена снижением цен на нефть и сокращением продаж валюты у ряда компаний, которые накапливали рублевую ликвидность для выплат купонного дохода по облигациям.
@alfacapital
14:00 07-02-2026
Рецепт финансовой грамотности от шефа 🤌
🤤 Берем цель хорошего качества, приправляем учетом доходов и расходов, присыпаем сложным процентом и отправляем на автопополнение.
Фирменное блюдо готово! Успели приготовить?
❤️ — да, у меня полный комплект
🔥 — за парой ингредиентов придется сбегать
@alfacapital
17:29 06-02-2026
📈 Рост зарплат и высокая ключевая ставка заметно сократили прибыльность бизнеса за последние два года. При этом инвестиционная активность не остановилась: компании продолжили вкладываться в развитие и наращивать мощности, формируя задел на будущее.
Такая комбинация — ослабление текущего спроса и одновременный рост инвестиций — делает картину более сложной и неоднозначной, чем кажется на первый взгляд
Что происходит с корпоративным сектором сегодня, как это может отразиться на экономике и чего ждать дальше — рассказывает Александр Джиоев, руководитель группы макроэкономики и фондового рынка «Альфа-Капитал».
@alfacapital
11:33 06-02-2026
График недели 📈
Оперативные данные сервиса hh.ru указывают на разворот ситуации в найме: рынок за несколько месяцев перешел от «рынка соискателя» к «рынку работодателя». Количество вакансий сокращается, резюме — растет, а индекс HH по итогам января достиг 9,6 пунктов, что говорит о высоком уровне конкуренции соискателей за рабочие места.
👨💻 Вероятно, что в течение пары месяцев это найдет отражение и в данных Росстата по безработице (последние доступные данные ограничены ноябрем, когда показатель оставался у исторического минимума в 2,1%). Кстати говоря, об уровне безработицы: этот показатель может быть занижен относительно действительных данных. Судя по нашему общению с компаниями, часть из них попросту не «загружает» персонал в полном объеме, что, по сути, свидетельствует о так называемой скрытой безработице, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.
@alfacapital
15:12 05-02-2026
Взлет и падение драгоценных металлов: чего ждать дальше 🪙
Мощное ралли на рынке драгоценных металлов ожидаемо сменилось коррекцией. Золото, которое неделю назад доходило до 5 500 долларов за унцию, вернулось к уровню ниже 5 000 долларов на спотовом рынке, а серебро находится вблизи 80 долларов против 120-ти неделей ранее. Естественно, инвесторов интересует, что будет с металлами дальше.
Фундаментальные основания привлекательности золота и серебра сохраняются. Для золота это прежде всего роль инструмента хеджирования, для серебра — сочетание инвестиционного и промышленного спроса при ограниченном предложении. Однако стремительное ралли последних месяцев в значительной степени было обусловлено спекулятивными факторами: притоком розничных инвесторов в ETF на металлы, активным использованием кредитного плеча, повышенной активностью инвесторов в Азии и алгоритмической торговлей. Такой рост изначально не отличался устойчивостью, поэтому накопленный перегрев в ценах рано или поздно должен был завершиться коррекцией.
Триггерами разворота котировок стали несколько факторов.
📌 Во-первых, укрепление доллара США после выдвижения «ястреба» Кевина Уорша в качестве кандидата на пост председателя ФРС, что ослабило опасения относительно возможной утраты независимости ФРС — именно эти страхи во многом подпитывали спрос на драгоценные металлы.
📌Во-вторых, значимую роль сыграло повышение маржинальных требований по фьючерсам на драгоценные металлы на биржах США и Китая. Чикагская товарная биржа (CME) повысила маржинальные требования по золоту до 8–8,8%, а по серебру — до 15–16,5%, что спровоцировало волну маржин-коллов и принудительное закрытие позиций. Серебро оказалось наиболее уязвимым из-за относительно небольшой глубины рынка и высокой роли деривативов, усиливших масштаб снижения цен.
🔎В краткосрочной перспективе рынок драгоценных металлов, вероятно, сохранит повышенную волатильность. Дальнейшая динамика будет зависеть от активности китайских инвесторов и действий регуляторов, которые уже начали ограничивать спекулятивный спрос. При этом на фоне неопределенности и приближения длинных праздничных выходных в Китае участники рынка, скорее всего, будут осторожны с наращиванием позиций или предпочтут их сокращение. Дополнительными факторами волатильности останутся динамика доллара и реальные доходности в США.
🧑💼 Происходящее наглядно напоминает о том, как важно понимать движущие силы рынка. Когда рост определяется притоком «горячих денег», а не изменением долгосрочного баланса спроса и предложения, риски резких коррекций существенно возрастают. Особенно это актуально для рынков с ограниченной ликвидностью и глубиной, таких как серебро. К подобным активам важно подходить с осторожностью, особенно при торговле с плечом. Для частных инвесторов ключевыми остаются дисциплина, управление рисками, а также своевременная ребалансировка портфеля и заранее определенные уровни фиксации прибыли и ограничения убытков, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.
@alfacapital
11:37 05-02-2026
Магия реинвестирования: доход, полученный сегодня, продолжает работать и становится основой для дохода завтра.
✅ БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» позволит денежным средствам не простаивать. Он сочетает актуальную процентную ставку, возможность ежедневного начисления дохода и ликвидность.
💻 Инвестировать в фонд можно с брокерского счета по тикеру AKMM.
@alfacapital
12:08 04-02-2026
Цифровые активы за несколько лет прошли путь от нишевого инструмента до полноценного элемента финансового рынка. Сегодня ими интересуются крупнейшие мировые управляющие, а совокупная капитализация сектора оценивается примерно в 3 трлн долларов. Лаборатория исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) «Альфа-Капитал» изучила, как выглядит глобальный рынок цифровых активов.
🧑💼 «Цифровые активы в мире становятся частью эволюции финансового рынка: блокчейн-технологии все чаще используются не как альтернатива классическим инвестициям, а как их логичное продолжение — со своей регуляторной базой и решениями от крупных управляющих. В России следующим важным шагом в развитии этого направления может стать появление фондов, работающих с цифровыми финансовыми активами», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Кратко о том, что такое ЦФА и как развивается этот рынок, — в карточках выше, а полную версию исследования можно прочитать здесь.
@alfacapital
16:07 03-02-2026
Навигатор коллективных инвестиций с 26 по 30 января 📈
В последнюю неделю января чистый приток в фонды денежного рынка достиг 18,2 млрд рублей, в смешанные — 13,1 млрд, а в фонды облигаций — 9,4 млрд. Фонды драгоценных металлов привлекли почти 3,9 млрд рублей. Отток из фондов акций составил около 590 млн рублей.
🧑💼 «На прошлой неделе индекс по фондам драгоценных металлов достиг 100 пунктов: на фоне ралли в золоте и других металлах притоки в эту категорию обновили максимум за весь период наших наблюдений и составили почти 3,9 млрд рублей за неделю. Даже с учетом начавшейся коррекции к концу недели интерес инвесторов к фондам драгоценных металлов оставался высоким. Кроме того, высокие притоки в абсолютном выражении сохраняются в фондах облигаций и денежного рынка, а также в гибридных фондах, сочетающих оба этих класса активов», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Продукт недели: БПИФ «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (AKFB)
Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок.
@alfacapital
18:28 02-02-2026
📌 Группа «Т-Технологии» представила позитивные операционные результаты за декабрь 2025 года. Общее количество клиентов экосистемы увеличилось на 13% г/г, до 54,1 млн человек. Количество активных пользователей выросло на 6%, до 34,3 млн. Кредитный портфель расширился на 0,4% м/м и 22% г/г, составив 3,2 трлн руб. Объем средств клиентов и активов под управлением достиг 6,4 трлн руб., прибавив 19% с начала года.
📌 Федеральный резерв США ожидаемо сохранил неизменным диапазон базовой ставки в пределах 3,5–3,75%. Решение было принято большинством голосов (10 против 2), два члена FOMC высказались за снижение ставки на 25 б. п.
📌 Золото и серебро развернулись вниз после достижения рекордных уровней. Спотовая цена на золото упала в пятницу на 9,83%, серебро столкнулось с самым сильным внутридневным падением с марта 1980 года, потеряв 27,07%. Резкое падение цен последовало за объявлением Дональдом Трампом кандидатуры Кевина Уорша на пост нового председателя ФРС, которое укрепило доллар США и усилило ожидания сохранения жесткой денежно-кредитной политики.
@alfacapital
14:00 02-02-2026
То чувство, когда осознаешь, что тратишь на инвестиции больше времени, чем на работу и хобби 🥹
На чтение новостей, анализ отчетов, изучение рынка может уходить и по 10–15 часов в неделю. Дайте пять, кому знакомо 🤚
Если хотите освободить это время для семьи, искусства, хобби и общения, наши эксперты на связи. Доверьте им управление активами, разгрузите график и наслаждайтесь календарем инвестора «Альфа-Капитал» 🫰
@alfacapital
12:18 31-01-2026
$5 трлн — масштаб, который сложно осознать 🧰
Но именно этой отметки впервые достигла стоимость одной публичной компании в прошлом году. Сегодня в рубрике «Рекорды мира инвестиций» посмотрим на самых дорогих публичных игроков.
Рыночная капитализация меняется каждый торговый день, но, по сути, это главный «ценник» бизнеса в глазах инвесторов: чем она выше, тем дороже компания для рынка. Конец 2025 года закрепил лидерство техгигантов, прежде всего бенефициаров AI-тренда. А вот в России топ устроен иначе.
🤓 В карточках — лидеры по капитализации в мире и в России на начало 2026 года!
@alfacapital
14:56 30-01-2026
🧰 Начало года принесло ускорение роста инфляционных показателей — январские данные выглядят выше нормы для этого месяца и уже привлекли внимание рынка. На динамику цен повлияли рост НДС и ограниченные возможности бизнеса для компенсации роста издержек.
При этом причины происходящего и возможные последствия не так однозначны, как может показаться на первый взгляд, и требуют более внимательного разбора.
Что происходит с инфляцией в начале года и как это повлияет на политику ЦБ — рассказывает Александр Джиоев, руководитель группы макроэкономики и фондового рынка «Альфа-Капитал».
@alfacapital
11:12 30-01-2026
График недели 📈
В январе инфляционные ожидания населения остались на уровне декабрьских 13,7%, несмотря на рост НДС. Оценка наблюдаемой инфляции также не сдвинулась — 14,5%.
Внутри подгрупп ожидания менялись по-разному: у домохозяйств без сбережений, более чувствительных к изменениям цен, они выросли с 14,6% до 15,2%, а оценки наблюдаемой инфляции повысились с 15,6% до 15,9%. Тем временем семьи, имеющие накопления, спокойнее отреагировали на повышение ценников: их ожидания по росту цен снизились с 12,3% до 12%, а оценки текущей инфляции подросли незначительно — с 13,1% до 13,2%.
🧐 Устойчивость инфляционных ожиданий у потребителей была предсказуема с учетом текущей подстройки цен под повышение НДС. Налоговые изменения и увеличение утилизационного сбора уже были отыграны в ожиданиях в осенние месяцы прошлого года. Поэтому, скорее всего, сейчас мы наблюдаем прохождение пиковых значений.
🧑💼 Большую обеспокоенность вызывает рост ценовых ожиданий у бизнеса четвертый месяц подряд, который ускорился в январе с 8,49% до 10,42% (или 2,61% на январь – март). Рост ценовых ожиданий был фронтальным по секторам, но также не стал сюрпризом, отражая стремление компаний перенести повышение налоговой нагрузки в цены. Однако среднесрочно по мере охлаждения спроса бизнес, скорее всего, будет пересматривать цены более умеренно либо вовсе может пойти на корректировку вниз. Стабилизация ожиданий у населения частично снижает проинфляционность текущего баланса рисков в экономике. Сильный рост оценок среди бизнеса выступает в противовес, хотя этот индикатор является более волатильным и потому может стабилизироваться быстрее, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.
@alfacapital
16:58 29-01-2026
Корпоративные новости недели: что важно для инвестора 🧮
📦 Ozon превысил капитализацию 1 трлн руб.
С начала года акции прибавили около 5%, и, на наш взгляд, рынок наконец начинает адекватнее оценивать фундаментальные перспективы компании. Ozon остается одной из самых интересных историй роста: онлайн-торговля продолжает расти быстрее розницы в целом, юнит-экономика улучшается, а прогнозная доходность свободного денежного потока (FCF) на 2026 год уже около 11%. Ключевая ценность кейса все еще в потенциале роста бизнеса. Компания сознательно держит низкий take rate, наращивая оборот (+50% г/г) и долю рынка, а в перспективе это создает потенциал для кратного роста EBITDA и дивидендов.
🛒 X5: замедление вслед за инфляцией
Операционные результаты X5 за IV квартал подтвердили охлаждение в продовольственном ретейле. Рост розничной выручки замедлился (+14,6% г/г против +18 кварталом ранее), а сопоставимые продажи (LFL) росли темпами инфляции (+7,3% при продовольственной инфляции в 7,4%). Основной вклад дал рост чека (+6,8%), тогда как трафик остался почти нулевым. Даже формат «Чижик», главный драйвер роста, заметно притормозил в росте (хотя в его случае темпы LFL за счет активного открытия новых магазинов и перераспределения трафика). Наш взгляд: 2026 год будет непростым для сектора — замедление продовольственной инфляции и рост НДС будут давить на маржу. Лучше выглядят крупные игроки с масштабом и развитой логистикой.
⛏ «Норникель» может сократить предложение платиноидов
Компания планирует сократить выпуск палладия (где «Норникель» занимает 40% рынка) и платины в 2026 году. Это эквивалентно потере около $550 млн выручки при текущих ценах, но с другой стороны — сокращение предложения может компенсировать рост цен. По текущим мультипликаторам (около 5,3x EV/EBITDA и ~7% FCF доходности) бумага выглядит умеренно привлекательной, однако в случае продолжения ралли в металлах и ослабления рубля становится заметно интереснее. Дополнительный фактор — снижение долговой нагрузки в 2025 году, которое возвращает в повестку вопрос дивидендов.
@alfacapital
12:40 29-01-2026
🏁 Дистанция пройдена уверенно
Снег за окном не мешает подводить итоги инвестиционного марафона. И победитель здесь очевиден — тот, кто одинаково стабилен и на короткой, и на длинной дистанции.
📈 «Альфа-Капитал Управляемые облигации» (тикер AKMB) завершил 2025 год с доходностью 31,38% — лучший результат среди всех биржевых фондов российского рынка. Уверенный темп, сильная стратегия и мощный финиш 💪
🏅Но настоящий класс проверяется временем. На горизонте 5 лет этот ПИФ стал самым доходным облигационным биржевым фондом с результатом 74,98%. Это уже не спринт — это марафон, где решают выдержка, дисциплина и точный расчет. Даже когда рынок меняет маршрут, мы сохраняем ритм и находим новые инвестиционные возможности.
Фонд «Альфа-Капитал Управляемые облигации» доступен по тикеру AKMB с брокерского счета.
Марафон продолжается — и мы держим темп🏃♂️
@alfacapital
19:09 28-01-2026
🏆 Миллион — это только начало
🔹 Московская Биржа отметила руководителя дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью Евгения Жорниста за достижение знаковой отметки — 1️⃣ 0️⃣0️⃣0️⃣ 0️⃣0️⃣0️⃣ инвесторов в биржевом фонде «Альфа-Капитал Денежный рынок Плюс» (тикер AKMP). За этим числом — не просто масштаб, а главное для рынка: доверие частных инвесторов, заработанное стабильной и понятной стратегией.
📈 Фонд уверенно вошел в число самых массовых инструментов своего сегмента и по итогам 2025 года показал доходность 15,4%. Когда решения принимаются на основе экспертизы, дисциплины и долгосрочного подхода, результат не заставляет себя ждать.
✅ Этот миллион — подтверждение того, что инвесторы выбирают прозрачность и профессиональное управление. Мы продолжаем усиливать позиции, развивать продукты и работать в интересах каждого пайщика.
Дальше — больше.
Работаем на результат 🚀
@alfacapital
12:51 28-01-2026
Драгоценные металлы стали главными ньюсмейкерами на финансовых рынках в этом году. Золото и серебро регулярно обновляют исторические максимумы, вернулись к росту и платина с палладием.
🧐 Формально драйверами выступают геополитическая напряженность и промышленный спрос, однако во многом нынешняя волна роста носит спекулятивный характер, отмечают эксперты «Альфа-Капитал». При этом масштабы движения пока не дотягивают до уровней предыдущих циклов, что оставляет рынку пространство для продолжения ралли. В то же время именно спекулятивные движения отличаются резкими и непредсказуемыми разворотами, поэтому инвесторам особенно важно сохранять дисциплину.
🪙 Главное о рынке металлов — в карточках выше, а подробный анализ от наших экспертов — в полном обзоре.
@alfacapital
11:50 27-01-2026
Навигатор коллективных инвестиций с 19 по 23 января 📈
Приток в фонды облигаций достиг 25,9 млрд рублей, в фонды денежного рынка — 8,35 млрд, а в смешанные фонды — 2,5 млрд. Фонды драгоценных металлов прибавили почти 2,2 млрд. Отток из фондов акций составил почти 1,5 млрд рублей.
🧑💼 «Фонды облигаций вновь вышли в лидеры по притокам: объем инвестиций в эту категорию вырос вдвое по сравнению с предыдущей неделей. Это подтверждает устойчивый интерес инвесторов к инструментам фиксированной доходности. Пока золото и серебро обновляют ценовые рекорды, сохраняется и повышенный спрос на фонды драгоценных металлов — притоки достигли максимальных значений как минимум за три года», — говорит генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева.
💻 Продукт недели: «Альфа-Капитал Облигации с переменным купоном» (тикер AKFB).
Навигатор коллективных инвестиций еженедельно измеряет рыночные настроения на основе притоков в паевые фонды. С его помощью вы сможете видеть, как меняются предпочтения частных инвесторов. Больше никаких догадок — только живая динамика инвестиций в ПИФы. Теперь у вас каждую неделю есть ориентир, чтобы лучше понимать, куда движется рынок.
А ваше внимание сейчас привлекают облигации или металлы?
👍 Облигации
🎉 Драгоценные металлы
@alfacapital
18:31 26-01-2026
📌Чистая прибыль Сбербанка по РПБУ выросла на 8,4% г/г, до 1,69 трлн руб. по итогам 2025 года при рентабельности капитала в 22,1%. Коэффициент достаточности общего капитала Н1.0 улучшился на 60 б. п. г/г, до 13,5% при регуляторном минимуме в 8%. Высокий запас по капиталу позволяет направить дивиденды за 2025 год с доходностью примерно в 12% годовых.
📌 В период с 13 по 19 января рост потребительских цен замедлился до 0,45% против 1,26% за первые 12 дней года (или 0,73% в пересчете на неделю). Годовые темпы инфляции ускорились до 6,4% с 6,2% ранее, а накопленный с начала года рост достиг 1,72%. Повышенная инфляция отражает эффект донастройки цен в ряде категорий и стоимости ЖКХ к повышению НДС, а также более ощутимое подорожание овощей и фруктов после необычно слабой динамики декабря.
📌 В начале прошлой недели в ОФЗ возобновилась коррекция, однако к четвергу потери были частично отыграны, а в пятничные торги котировкам удалось стабилизироваться. Ставки коротких бумаг поднялись на 25–50 б. п., для средних сроков доходности прибавили 10–20 б. п., на длинном отрезке кривой доходности остались в пределах 14,8–15%.
@alfacapital
13:15 26-01-2026
Как научить ребёнка обращаться с карманными деньгами?
Попробуйте метод «5 конвертов» и вместе с ребенком распишите, как можно распределить бюджет по простым категориям:
1. Обязательные расходы: секции, репетитор.
2. Повседневные: обеды в столовой, проезд.
3. Финансовая подушка: да, даже у детей бывают непредвиденные траты.
4. Цели и мечты: конфеты, новая игрушка, билет на концерт.
5. Инвестиции: накопления на что-то большое или просто на будущее.
❤️ — если уже пробовали распределять бюджет вместе с детьми
@alfacapital
14:15 25-01-2026
Достаем зачетки, господа инвесторы 🫰
В этом семестре сдаем не сопромат, а финансовую грамотность. Откройте карточки и посмотрите, по каким предметам вы готовы на отлично, а где еще можно подтянуть 📈