Что общего у снеговика и инвестора?

У первого нижний ком — фундамент, у второго — база, логика и опыт ☕️

От турбулентности рынка такой герой не зависит и точно не растает даже при переменчивой погоде. Проверьте сами 👇

⛄️ Фундамент

Самый основательный слой, база портфеля 🧰

Здесь лежат облигации и защитные инструменты, которые помогают правильно реагировать на колебания рынка и сохранять устойчивость.

Профессиональная поддержка тоже здесь, эксперты «Альфа-Капитал» помогают со стратегией и инструментами. Так решения принимаются не на эмоциях, а на основе опыта и аналитики.

❄️ Рост и баланс

Этот слой отвечает за участие в росте рынка и баланс между риском и потенциалом 🫰

Здесь лежат ваши акции, облигации и другие БПИФы. Этот слой уже динамичнее, но держит форму, потому что есть фундамент.

☃️ Амбиции

Последний и, пожалуй, самый заметный уровень.

Здесь рождаются смелые и амбициозные идеи 👌

Но требуют они очень аккуратного подхода, поэтому идут в самом конце, когда накопилось достаточно опыта.

Ну что, похож наш снеговик на ваш портфель? 👇

🔥 — мой формат 100%
⚡️ — я в процессе стройки
❤️ — жду, что вы так же разберете Масленицу

📈 В этом году в центре внимания — драгоценные металлы. Но если золото уже давно стало привычным активом в портфеле российского инвестора, то потенциал других драгоценных металлов долгое время недооценивался.

Платина и палладий — редкое сочетание инвестиционного и промышленного спроса. Их используют не только как защитные активы, но и в реальной экономике, а изменения в автопроме и отход от «зеленой» повестки вновь усиливают интерес к металлам платиновой группы.

Почему платина и палладий заслуживают места в портфеле и как получить к ним доступ простым способом — рассказывает Сергей Рогозин, руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов «Альфа-Капитал».
🙌 Инвестировать в БПИФ «Альфа-Капитал Платина — Палладий» (AKPP) можно с брокерского счета.

@alfacapital

График недели 📈

В 2025 году инвестиции в рыночные фонды обновили исторический максимум: по данным Investfunds, совокупный приток превысил 1,1 трлн рублей против 780 млрд рублей годом ранее.

🤓 Предпочтения инвесторов на фоне постепенного снижения ключевой ставки заметно изменились. Более половины притока — более 550 млрд рублей — в 2025 году пришлось на фонды облигаций, тогда как годом ранее основной интерес был сосредоточен в фондах денежного рынка. В прошлом же году они опустились на второе место по инвестициям (около 330 млрд). Третью позицию заняли смешанные фонды, которые смогли привлечь 246 млрд рублей против 12 млрд годом ранее.

@alfacapital

Скачок цен в начале января: есть ли риски для рынка 🛒

По данным Росстата, инфляция с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26% — заметно выше, чем год назад (0,54%), хотя еще в конце 2025-го рост цен, наоборот, был ниже сезонной нормы.

Ускорение инфляции было ожидаемым на фоне повышения НДС с 20 до 22%, а также традиционной январской индексации тарифов, которая обычно добавляет к росту цен 0,5–0,8 п.п. Тем не менее рынок отреагировал на статистику умеренно-негативно: индекс ОФЗ RGBI снизился на 0,3%, а корпоративные облигации остаются в боковике.

Может ли рост цен стать устойчивым

📍Запас маржинальности у компаний сейчас ниже, чем в предыдущий эпизод повышения НДС: например, по итогам 10 месяцев 2025 года совокупная прибыль компаний снизилась почти на 10% г/г. Это повышает стимулы перекладывать издержки на потребителей.

📍При этом даже полный перенос НДС в цены — это все-таки разовый сдвиг уровня цен, тогда как рост инфляции предполагает, что цены растут непрерывно под влиянием фундаментальных изменений в балансе спроса и предложения. Более того, так как рост налоговой нагрузки сокращает запас свободных средств, на длинном горизонте он может сдерживать спрос и работать как дезинфляционный фактор.

Что будет со ставкой

До заседания 13 февраля ЦБ будет внимательно следить за статистикой по инфляции, инфляционными ожиданиями и поведением экономических агентов. Нынешний скачок цен был ожидаем и вряд ли повлияет на решение по ставке, однако ЦБ, вероятно, захочет убедиться, что «вторичные эффекты» от повышения НДС не закрепляются в динамике цен.

👨‍💻 Общая ситуация остается дезинфляционной, чему способствует не только повышение НДС, но и крепкий рубль и все еще жесткая политика ЦБ. Мы не видим оснований для пересмотра прогноза по ставке (13% на конец года) или изменений в портфелях. При этом напомним, что выбор инструментов для защиты от инфляции зависит от горизонта и риск-профиля инвестора: на коротком горизонте это денежный рынок, флоатеры и корпоративные облигации, а на длинной дистанции — акции, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

@alfacapital

«Мои акции 10/10, но рынок упал, надо все продавать!»

Наверняка хотя бы раз такие эмоции бывали у каждого 😉 Сегодня отмечается День логики, поэтому решили с вами обсудить, как отличить душевный порыв в инвестировании от взвешенного решения. Листайте карточки и делитесь: на какой стороне вы?

Ставьте реакцию:
👌 — спокойствие, только спокойствие
🔥 — держу баланс
❤️ — эмоции иногда накрывают волной

🫰А чтобы уметь всегда сохранять спокойствие предлагаем вам чаще заглядывать в раздел «Интересное» в нашем мобильном приложении.

@alfacapital

Как отличить легальную компанию от мошенников 🥷

🕵️‍♂️ Перед тем как инвестировать, важно убедиться, что компания действительно работает легально. Мошенники часто размещают на своих сайтах «лицензии», создавая иллюзию официальной деятельности.

Как проверить лицензию и распознать мошенников?
В новом видео по теме информационной безопасности Маргарита Бурдукова, начальник управления по развитию клиентского опыта, рассказывает, на что стоит обратить внимание и почему даже пять минут внимательного анализа сайта могут помочь сохранить деньги и спокойствие 🙌

@alfacapital

Что ждать от российского фондового рынка в 2026 году 🧐

Прошлый год российский рынок акций провел в режиме высокой волатильности — без устойчивого тренда и с резкими сменами настроений. Переменчивая геополитическая повестка при высокой доле розничных инвесторов провоцировала краткосрочные эмоциональные движения. В результате рынок стал менее эффективным, а ценовые аномалии — более заметными.

Новая логика оценки акций

Если раньше ключевую роль на рынке играли нерезиденты и рублевые ставки слабо не влияли на оценки, то сегодня ситуация изменилась. Ключевая ставка ЦБ напрямую определяет приток и отток капитала на рынок акций. Естественно, в условиях рекордных реальных ставок текущие оценки акций остаются низкими. Прогнозный показатель P/E российского рынка на 2026 год составляет около 3,7х (при исторических 6х), что соответствует возврату на инвестиции порядка 27% (1/3,7). Это много: при доходности 5-летних ОФЗ на уровне 14,5% премия за риск инвестиций в акции оценивается в 12,5%.

Кто платит дивиденды 

Дивиденды по-прежнему остаются важной историей для инвесторов, но лидеры на рынке изменились. От нефтегазовых компаний в ближайший год не стоит ждать высоких выплат — им мешают низкие цены на нефть и крепкий рубль. Это подтверждает и анализ свободного денежного потока. При среднем курсе около 83 рублей за доллар в 2025 году экспортеры и сырьевые компании выглядели слабо. Существенно лучше они начинают выглядеть только при ослаблении рубля выше 95 рублей за доллар. Зато банки и компании, работающие на внутренний рынок, выглядят более устойчиво и способны показать дивидендную доходность выше 10%.

👨‍💻 В базовом сценарии на 2026 год российские акции могут принести около 30% доходности за счет дивидендов и роста цен к более справедливым уровням. При формировании портфеля разумно делать ставку на компании, ориентированные на внутренний спрос, говорит  эксперт УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

@alfacapital

Куда пойдет экономика в 2026 году 👀

Новогодние праздники позади — самое время обсудить, какие сценарии ждут экономику и рынки в 2026 году. Ключевой вопрос — сможет ли денежно-кредитная политика одновременно сдержать инфляцию и сохранить экономическую активность. Наши эксперты видят несколько возможных сценариев.

📌 Базовый сценарий: «плавная посадка»
Экономика и инфляция постепенно замедляются, что позволяет ЦБ продолжать снижение ставки. При этом напряженный рынок труда и рост зарплат ограничивают скорость смягчения политики, так что к концу года ставка достигнет примерно 13% при инфляции порядка 5%. Экономический рост в 2026 году может лишь немного ускориться.
При таком сценарии выигрывают облигации, включая бумаги с повышенным кредитным риском. В акциях сохраняется давление на экспортеров из-за крепкого рубля, тогда как компании внутреннего спроса выглядят лучше рынка.

📌 Инфляция предложения
Избыточная жесткость монетарной политики может вынудить компании перекладывать процентные издержки в цены. В этом случае ЦБ может быть вынужден сохранять или даже немного повысить ставку.
Активы: предпочтение смещается в пользу денежного рынка и облигаций с плавающим купоном. Потенциал роста акций ограничен, интерес представляют защитные сектора (ритейл, телекоммуникации).

📌 Рецессия
Еще более негативный сценарий — это рецессия, вызванная чрезмерно жесткими денежно-кредитными условиями в течение длительного времени. В этом случае резкий спад в экономике может усилить отток из рубля и привести к новой инфляционной волне. Перед ЦБ встанет выбор между двумя вариантами развития событий:

1. Усиление контроля движения капитала
Позволяет купировать инфляционные риски и быстрее перейти к смягчению политики, чтобы «разогреть» экономику. В этом случае рост ВВП в 2026 году может быть даже выше, чем при «плавной посадке».
Это сильный сценарий для ОФЗ и качественных корпоративных облигаций, особенно длинной дюрации. В акциях лучше выглядят компании внутреннего спроса.

2. Сохранение свободного курса рубля
В этом случае велик риск, что рецессия будет сопровождаться повышенной инфляцией, а ЦБ в определенный момент придется сместить фокус на поддержку экономического роста, тогда как бюджетная политика станет более стимулирующей. Такой сценарий приведет к ослаблению рубля и более высокой инфляции, но экономика получит краткосрочный импульс. При этом усилится зависимость от сырьевых отраслей.
В этом случае выигрывают экспортеры на рынке акций, а также валютные инструменты, денежный рынок и флоатеры.

Наиболее вероятным все же остается сценарий «плавной посадки», благоприятный для облигаций и компаний внутреннего спроса. Однако неопределенность остается высокой, так что не забываем диверсифицировать портфель и вовремя адаптировать его к изменениям на рынках.

📎 Подробнее — в нашем макропрогнозе!

@alfacapital

Кто в каникулы тоже не знал, какое сегодня число, признавайтесь 🙃

✈️ А вот и все, пролетели наши с вами выходные! По-моему, мы отлично провели время ✨ Сегодня я, ваш бычок Гаврюша, тоже отправляюсь на работу, но не прощаюсь. Весь год будем встречаться!

Спасибо, что были рядом. Понравилось?

❤️ — даааа, но уже хочу на работу
🔥 — вы ошиблись, еще 5 января…
⭐ — Гаврюша, приходи чаще!

@alfacapital

Бычья радость №32: устроить киномарафон в новогодние 🎄

Я тут пересмотрел классику под оливье и понял, что главные герои давно намекали нам на инвестиции! Честное слово, сейчас докажу 🎬

Держите карточки и расскажите, какой фильм будете смотреть ⭐

🎉 — «12 стульев»
⚡️ — «Стажер»
🔥 — «Красотка»
❤️ — «Служебный роман»
👍 — «Ирония судьбы, или С легким паром!»
🎄 — «Один дома»

@alfacapital

— Гаврюююююша, пора на работу
— 👀

Погодите-погодите. Еще три дня и достаточно времени, чтобы настроиться на год баланса и богатства! Принес вам свои советы по случаю… 😁

Надеюсь, что вы читали и улыбались. Конечно, это шутки, делайте все наоборот! А если захотите и дальше расти в инвестициях, но освободить время для жизни, доверьтесь знаниям специалистов «Альфа-Капитал» 💪💵

@alfacapital